Gestión de activos: en busca de una ventaja competitiva

En la actualidad, el sector de la gestión de activos se caracteriza por una competencia acentuada, una intensificación de la inspección reguladora y la exigencia, por parte de los clientes, de mayor información y transparencia, todo ello en un contexto de volatilidad de los mercados.

Además de enfrentarse a problemas propios del negocio, como la innovación de productos, las cambiantes estructuras de comisiones y la consolidación del sector, las firmas también se ven en la necesidad de dedicar más tiempo que nunca a gestionar las exigencias impuestas por la legislación.

A través de nuestro Centro Global de Gestión de Activos, podemos ayudarte a superar estos retos, reuniendo las ideas extraídas por 35.000 profesionales de servicios financieros de todo el mundo. El resultado es un servicio ininterrumpido de alta calidad allí donde te encuentres.

Entre los aspectos básicos que presenta el entorno actual de la gestión de activos, destacan:


  • Consolidación, pero también polarización

    Las presiones existentes sobre los precios y la necesidad de inversión inducen a pensar que las grandes firmas de gestión de activos continuarán disfrutando de la ventaja asociada a las economías de escala. Si a ello añadimos el coste creciente del cumplimiento normativo y el impacto de las nuevas desinversiones bancarias, podemos prever que la consolidación continuará o incluso se acelerará.

    Algunos gestores diversifican desarrollando nuevos productos o ampliando las gamas de los que ya poseen, mientras que otros los ofrecen a nuevos clientes o tratan de introducirse en nuevos mercados geográficos, como las economías de países emergentes. También hay gestores que evalúan la viabilidad a largo plazo de un proyecto para determinar si deben ser compradores, establecer joint ventures o prepararse para vender sus firmas.

    La decisión que tomen las gestoras de activos sobre adquirir o no nuevas firmas, consolidar líneas de productos o lanzar otros nuevos en 2012 dependerá de lo que ocurra con las valoraciones del marco normativo y la incertidumbre fiscal, así como del comportamiento de los mercados financieros.

    Nuestro enfoque, basado en la experiencia en este sector y en el compromiso de ofrecer resultados demostrables y sostenibles, puede ayudarte a adaptarte y tener éxito.

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  • Transparencia de los inversores y comunicación

    Tras la crisis del crédito, la transparencia se ha convertido en la palabra de moda, sobre todo en el sector de gestión de inversiones alternativas. Además, el riesgo suscita en los inversores más preocupación que nunca.

    Las firmas de gestión de activos deben dar respuesta a las mayores exigencias de transparencia por parte de los inversores institucionales, especialmente a través de información y la generación proactiva de informes sobre reducción de riesgos, tanto operativos como de inversión.

    Las solicitudes de informes elaborados por terceros están ganando un terreno considerable en el sector, al haberse convertido en una herramienta efectiva y eficaz para informar sobre la estructura de control interno de una firma y, a su vez, satisfacer las exigencias, cada vez mayores, de los inversores.

    Podemos ayudarte a estar preparado.

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  • Gobierno y cambios normativos

    Se están produciendo actualizaciones normativas significativas que afectan al sector de la gestión de activos, como la ley estadounidense de cumplimiento fiscal de cuentas extranjeras (FATCA), la Directiva Europea sobre Gestores de Fondos de Inversión Alternativa (AIFMD) y la ampliación del registro para asesores de inversiones con la SEC. Los cambios pueden incluir nuevos requisitos de capital, límites de apalancamiento, topes de remuneración o nuevas declaraciones de información o creación de informes.

    Los cambios estructurales introducidos en el sistema bancario mundial, Solvency II y la regulación de los instrumentos derivados podrían tener también efectos profundos e impredecibles en el sector de la gestión de activos.

    Además, Europa está cada vez más pendiente de las actividades bancarias realizadas en la sombra y en el mejor modo de regularlas, mientras que la SEC en EE.UU. ha sometido a debate la introducción de nuevas reformas para el sector de fondos del mercado monetario, tras el estallido de la crisis financiera.

    En respuesta a ello, las firmas de gestión de activos están evaluando sus actuales funciones de cumplimiento y los recursos humanos y tecnológicos, además de establecer políticas y procedimientos formales de cumplimiento normativo. Asimismo, los modelos de negocio están sufriendo cambios, dado el mayor interés de los gestores alternativos por los productos regulados (por ejemplo, OICVM, fondos de inversión colectiva), mientras que aumenta el interés de los gestores de productos regulados por estrategias de retorno absoluto.

    Podemos ayudarte a estar preparado:

     

  • Expansión más allá de las fronteras nacionales

    La expansión internacional se ha convertido en una prioridad crucial del sector, debido a que los gestores de activos de todas las regiones desean incrementar su presencia más allá de sus propias fronteras. Se prevé que la expansión de oriente a occidente y de occidente a oriente cobre más impulso en 2012.

    Muchos gestores se muestran cautos ante los rápidos movimientos de capital que entran en los mercados emergentes y temen que puedan producirse burbujas de activos en estos mercados.

    En lugar de regresar a la normalidad operativa tras la crisis financiera global, aparecen nuevos patrones de inversión internacional. Las firmas de gestión de activos tendrán que ajustar sus estrategias para reflejar estos nuevos patrones de inversión que están surgiendo y posicionarse de forma competitiva.

    ¿Estás preparado para ello?

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Roberto Díez Cerrato
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