Immobilier

Introduction en bourse dans le secteur immobilier

Face à des options de financement réduites, les entreprises se tournent de plus en plus vers les introductions en bourse (IPO) pour lever des capitaux, afin de refinancer les portefeuilles, réaliser de nouveaux investissements ou offrir aux propriétaires et investisseurs l'opportunité de liquider leurs avoirs.

Les étapes du processus IPO

Nous pouvons vous accompagner tout au long de votre projet, notamment en vous apportant un éclairage sur les difficiles questions comptables et fiscales. Bien qu’une introduction en bourse en soi dure en général de 90 à 120 jours, c’est en réalité un long processus qui débute au moins un an ou deux avant la cotation et continue bien après.

En dépit d’un environnement financier peu propice aux levées de fonds, vous vous trouvez peut-être au moment opportun pour commencer à planifier une IPO, en attendant que les marchés se stabilisent.

Se lancer dans une introduction en bourse n’est pas évident, mais avec les bonnes équipes et une planification prudente, les sociétés du secteur immobilier peuvent franchir le pas vers une cotation réussie.

Voir aussi :

• Tendances globales des IPO en 2012
• Ernst & Young’s guide to going public
• Leading practices for a smooth IPO registration
• Webcast : IPO investors and analysts: Early engagement generates value

Évolution de l’environnement comptable

D’importantes évolutions comptables, techniques et réglementaires, ont récemment eu lieu aux États-Unis, en Europe et dans d'autres régions, créant un environnement complexe pour les acteurs de l'immobilier. Parmi ces changements figurent le Dodd-Frank Act, la directive Alternative Investment Fund Managers (AIFM) et les propositions de modifications des règles de comptabilisation des baux et des revenus du Financial Accounting Standards Board (FASB) et de l'International Accounting Standards Board (IASB).

Nous sommes engagés aux côtés de nos clients pour les aider à faire face à ces changements. Nous conseillons les fonds d’investissement sur les enquêtes de la SEC et les aidons à évaluer, concevoir et mettre en œuvre des programmes de conformité. 

Maîtriser efficacement le régime commercial sophistiqué imposé par la directive AIFM constitue un défi clé qui peut offrir un avantage compétitif aux groupes d'investissements alternatifs.

Il est important de prendre en compte en amont l’impact potentiel des modifications des règles de comptabilisation des baux et des revenus, car la faculté d’anticipation des entreprises aujourd'hui peut avoir une influence significative sur leurs activités de demain.

Voir aussi :

• Circling back to straight-line leases but with a twist
• Revised revenue recognition proposals – implications for the real estate and construction
• Boards to reconsider key issues in revenue recognition
• SEC private fund adviser exams : What to expect from the agency’s more stringent, risk-based approach ?
• Would the proposed definition of an investment entity affect you ?

Green buildings

Le monde se soucie de plus en plus des questions écologiques et, à mesure que les bénéfices de cette évolution se confirment et deviennent plus accessibles, les exigences des locataires et investisseurs en matière de bâtiments durables se multiplient. Les sociétés de construction et d'ingénierie du monde entier construisent des bâtiments de plus en plus respectueux de l'environnement, et l’immobilier existant est rénové pour répondre à ces normes. Les bâtiments écologiques peuvent également avoir un effet tangible sur le bilan des sociétés.

Notre équipe internationale peut vous conseiller sur :

• L'analyse coûts-bénéfices des différentes applications énergétiques
• Le respect de normes de certification spécifiques pour les bâtiments écologiques, comme le système de notation Leadership in Energy and Environmental Design (LEED), appliqué dans le monde entier
• Les crédits d'impôt et incitations disponibles - au niveau régional, national et dans tous les pays du monde - afin d'améliorer l'efficacité énergétique des bâtiments
• Les réductions de coût, gains opérationnels et autres bienfaits susceptibles d'influer directement sur les performances et résultats de l’entreprise

Voir aussi :

• Six growing trends in corporate sustainability 
• Webcast : Pursuing energy efficiency - can your business afford not to?
• Leading corporate sustainability issues in the 2012 proxy season
• Working together : Linking sustainability and tax to reduce costs

Capital-investissement immobilier

La récession, la crise financière et les replis du marché du crédit ont eu des conséquences importantes sur les fonds de capital-investissement immobilier ces dernières années. Compte tenu de la persistance de cette conjoncture peu favorable, il importe plus que jamais de comprendre les tendances affectant le secteur pour pouvoir y répondre efficacement.

Parmi les principales tendances observées :

• Les difficultés se maintiendront en matière d’opportunités de transactions, et le rétrécissement de l'écart entre cours acheteur et cours vendeur contribuera à augmenter les volumes de transactions.
• Compte tenu des évolutions des réglementations et du reporting financier, les modèles d'exploitation des fonds vont changer à moyen-long terme.
• Dans l'ensemble, les fonds n'ont pas renoué avec leur situation d'avant la crise, et de nombreux gestionnaires de fonds immobiliers ont dû faire des concessions envers les investisseurs.
• Les investisseurs s'attachent davantage à examiner de près les plateformes de fonds immobiliers où ils placent des capitaux. Des informations complémentaires seront requises pour répondre aux exigences de reporting des investisseurs.

Voir aussi :

• Global market outlook: Trends in real estate private equity 
• Capital confidence barometer : From volatility comes opportunity
• Private equity: evolution of the operating model
• Ernst & Young 2012 real estate nonperforming loan investor surveyproductifs