Panorama des pratiques de gouvernance des Bigcaps françaises - Communiqué de presse - Ernst & Young - France

Publication du panorama des Bigcaps Ernst & Young et France Proxy : La gouvernance, rempart à la crise de confiance ?

Quel est le niveau de gouvernance des Bigcaps ? Ces entreprises sont-elles préparées à appliquer les nouvelles obligations en termes de gouvernance ? Quels sont les principaux changements pour les administrateurs et les dirigeants ?

Paris, 21 Octobre 2008 – Ernst & Young et France Proxy publient une étude qualitative* de la gouvernance des Bigcaps. Cette étude propose une photographie de la gouvernance : le Panorama 2008 auquel s’ajoute, pour la première fois, un outil d’évaluation : le « rating gouvernance ». Les Bigcaps disposent donc désormais d’un outil d’évaluation de la qualité de leurs pratiques de gouvernance.

« Elaborés à partir de critères détaillés, le Panorama et le "rating gouvernance" sont exclusivement basés sur les informations publiées par les sociétés, les seules disponibles pour les actionnaires et investisseurs, et permettent donc une analyse objective et indiscutable de la gouvernance actuelle des Bigcaps. » souligne Véronique Bruneau Bayard, Associé, France Proxy, société de conseil en gouvernance.

« L’histoire récente des entreprises et de notre économie confirme l’acuité et l’intérêt de positionner le sujet de la bonne gouvernance dans l’agenda des dirigeants et administrateurs. Dans cette période où il faut décider vite et bien, j’ai la conviction que notre étude va permettre aux dirigeants et conseils d’administration de dresser leur feuille de route dans le domaine du gouvernement d’entreprise, en s’appuyant sur les meilleures pratiques de la place ! » indique Dominique Pageaud, Associé gouvernement d’entreprise et gestion des risques, Ernst & Young.

La gouvernance, une nécessité bien intégrée …
Le rating gouvernance fait apparaître un niveau de gouvernance satisfaisant pour près de trois quarts des Bigcaps. La gouvernance est désormais intégrée dans leurs objectifs et devient une préoccupation majeure pour les Bigcaps. Cependant, un tiers d’entre elles présentent un niveau de gouvernance faible.

… dont la mise en œuvre reste perfectible.
On constate que si les Bigcaps disposent d’outils et de moyens dédiés à la gouvernance, il existe de réelles insuffisances en termes de transparence et de mise en œuvre effective de la gouvernance.

Le panorama 2008, radiographie de la gouvernance. 
Les éclairages du Panorama 2008, par rapport à 2007, sont synthétisés dans ce tableau :

• La transparence, un élément de la réorganisation du gouvernement d’entreprises…

Une Bigcaps sur deux ne remplit pas les critères d’une bonne transparence. Ainsi, par exemple, près de la moitié des Bigcaps n’informent pas leurs actionnaires des résultats de l’évaluation de leur conseil et de ses comités. Gageons que sur la base du dialogue existant entre les pouvoirs publics, le Medef et l’Afep, des améliorations devraient être rapidement effectuées en ce qui concerne le code de gouvernement des entreprises et en particulier les conditions de rémunération spécifiques.

• Le contrôle des risques une attention toujours aussi vive.

« La composition des conseils, les moyens mis à leur disposition et les prises de responsabilités individuelles doivent permettre aux administrateurs de répondre à leurs obligations accrues dans les périodes de crises » souligne Bruno Perrin, Associé audit, grandes entreprises Ernst & Young.
Parallèlement à la responsabilisation accrue des administrateurs, les Bigcaps ont du améliorer le niveau de structuration de leurs outils de pilotage des risques.
Aujourd’hui, plus de trois quarts des Bigcaps établissent une cartographie des risques et la quasi totalité mentionne l’existence d’une fonction d’audit interne. Soulignons que dorénavant le rapport du président sur le contrôle interne devra être approuvé par le conseil. Certaines agences de notations viennent récemment d’ajouter un critère relatif à la gestion des risques dans leur rating qui évalue notamment la capacité de l’équipe de management à comprendre et à gérer les risques d’entreprises.

• La confiance passe par la bonne gouvernance

« A titre anecdotique, nous avons mesuré l’évolution des cours, depuis le 1er janvier, des 20 meilleurs élèves par rapport à ceux des 20 moins bons. La bonne gouvernance se trouve corrélée à une moindre baisse des cours (à hauteur de 20%) et ce, malgré le plus fort poids des banques et assurances parmi les entreprises ayant une gouvernance forte. » indique Bruno Perrin, Associé Audit, grandes entreprises Ernst & Young. La confiance passe par la bonne gouvernance, constat d’autant plus remarquable en période paroxysmique au cours desquelles le capital confiance des Bigcaps est fortement éprouvé.

 

Méthodologie :

Le Panorama 2008 étudie 69 sociétés anonymes Bigcaps (dont les sociétés anonymes françaises du CAC40) représentatives du compartiment A défini par Nyse Euronext.
Le Panorama 2008 est basé sur une grille d’analyse détaillée qui comporte plus d’une centaine de critères qui prennent en compte l’ensemble des recommandations émanant des différentes institutions françaises et européennes. Cette grille a été renseignée à partir des documents publics mis à la disposition des actionnaires ou des investisseurs par les Bigcaps. Les résultats ainsi obtenus offrent une grille de lecture objective.

*Le « rating gouvernance » a été élaboré à partir de quarante critères considérés comme pertinents au regard de l’Afep-Medef, de l’Institut Français des Administrateurs et des récentes évolutions règlementaires françaises et européennes.