バリュエーション & ビジネス・モデリング - Ernst & Young - Japan

バリュエーション & ビジネス・モデリング

不確実性の高い時代において戦略的な意思決定や的確なディスクロージャーを行うためには、精度の高い評価をスピーディーに実施することが不可欠です。さらに、コーポレートガバナンスのあり方が問われる中で、意思決定プロセスの透明性を確保するためにも、第三者による外部評価や時価算定はその重要性を増しつつあります。

EYTASのバリュエーション＆ビジネス・モデリングチームは、日本国内におけるM&Aや貸付債権売買の売り手・買い手双方のフィナンシャル・アドバイザーとして、黎明期より事業価値・株式価値や貸付債権等の算定を多数手がけてきました。近年、各種法改正や会計・税務制度見直しにより企業を取り巻く環境は一層複雑になっています。私どもの評価サービスは最適な事業戦略構築に向けた定量的サポートとして、顧客の皆様より常に高い評価を得ています。

私どもの特徴は、顧客の皆様のいかなる評価ニーズにも応えられる柔軟性にあります。通常の各種評価に加えて、たとえば企業価値に占める無形資産の価値算定や、国際会計基準に沿った買収対価の配分 (パーチェス・プライス・アロケーション)、特許・ライセンス･ブランド戦略アドバイス、買収あるいは買収防衛のための価値算定、数百件～数千件にのぼる貸付債権ポートフォリオの評価、オプション理論を駆使した種類株式の条件設計・評価、リアルオプションを用いた多面的な事業戦略分析等、国内外で培ってきたノウハウに裏付けられた確かなサービスを提供します。

主なサービス内容

• 経営陣の内部使用目的 （意思決定の際の参考値）
• 公開目的 （フェアネス・オピニオンを含む）
• 財務諸表目的 （公正価値評価、移転価値等）
• 税務目的
• 専門家としての評価 （調停、公的機関の依頼業務等）

• 企業・事業価値評価 （買収や組織再編に伴う）
• TOB・MBO案件の価値算定･妥当性判断のサポート（第三者意思表明）
• パーチェス・プライス・アロケーション（PPA／取得原価配分）における無形・有形資産の識別・評価

• 無形資産の評価:
  ブランドや営業権の評価
• 有形固定資産の評価:
  エンジニアの知見による米国鑑定士協会（ASA）に則った機械設備の評価
• 複雑金融商品:
  種類株式・転換社債を含む各種デリバティブの評価
• 貸付債権・集合債権・保証債務等の評価

• 知的財産戦略:
  技術開発・特許等の知的財産・無形資産戦略アドバイザリー
• ビジネス・モデリング:
  モデル構築およびモデル・レビュー業務 (例:大型資産投資案件の際に銀行団提出用の財務モデルの構築、事業売却の際に投資家へ開示する資料に含まれる評価モデル等)
• 定量分析:
  財務・会計・評価･モデリングのノウハウを応用して、以下の例を含む様々な案件において定量分析を実施します。
  • 株式価値分析に基づく買収・買収防衛アドバイザリー
  • 事業戦略に沿った株式価値シミュレーション
  • 定量分析に基づく戦略オプションの決定・判断支援(リアルオプション等)
  • 企業の統合リスク管理のための定量リスクモデリング