EY Luxembourg releases the first funds cost benchmarking survey of its kind

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Luxembourg, 9 December 2011

EY has today released the results of its real estate funds cost survey (pdf, 2.2mb) , the first survey of its kind to be done in Luxembourg.

The key findings of the survey were presented at the EY offices in Munsbach, Luxembourg, before an audience of 20 key players in the real estate industry. Zeeshan Ahmed, Senior Manager, and Farhan Ahmed, Senior Manager, are both part of the real estate funds practice of EY Luxembourg, supervised by Michael Hornsby, EMEIA Real Estate Funds Leader.
 
Luxembourg as a leading domicile
Luxembourg is a leading domicile for real estate funds operating in Europe with 212 regulated real estate fund units. This success derives from a fine balance between the operational and structural flexibility that the Grand Duchy has, combining a major financial center, political stability, the authorities’ proactive attitude to attracting foreign capital and investment, a practical tax regime, and pragmatic regulation, not to mention the experienced professionals focused in this sector.

With the current challenging global economic environment initiated by the financial crisis in 2008 came the drive towards rebuilding investor confidence through more transparency, better reporting, and enhanced risk management and governance structures. Furthermore, with the development and integration of industry guidelines, such as those from INREV, the evolution of the real estate fund industry continues.

Through the EY real estate fund cost survey EY collected and analyzed high level fund cost data covering regulated real estate investment structures domiciled in Luxembourg. The survey covers approximately 47% of net assets under management in Luxembourg real estate funds, a good sample for the first survey of its kind. Industrial cost ratios of regulated real estate funds have been analyzed, in terms of investment strategy, investing sector, lifecycle of the vehicle, location of assets and operating platform.

Key findings
The survey highlights that property specific costs represent the major portion of costs out of the total operating costs incurred by the funds, followed by the management fees.

For more information on the key findings of this survey, please contact Michael Hornsby or Zeeshan Ahmed.

How can EY help you?
EY’s real estate advisory professionals combine their knowledge of promoters’ and property managers’ expectations with their hands-on experience of real estate fund administration processes, risk and controls, their in-depth knowledge of the leading real estate processes as well as their robust project management skills. These allow us to support our clients in benchmarking their current cost base and in introducing a sustainable cost reduction program to their fund.

About the EY Alternative Investment Funds (AIF) Club
The AIF Club was successfully launched in February 2011 as a platform to meet, exchange views and catch up on market and technical developments for asset managers, service providers and other key players in the alternative sectors. The AIF Club hosts trainings, workshops and industry briefings on a number of topics covering market activity, regulation, governance, reporting frameworks and products development. As well as supporting alternative asset managers, the AIF Club also aims to help the development of market infrastructure by service providers. If you’re interested in finding out more, please visit the AIF Club website www.ey.com/LU/aif-club.

About EY Luxembourg real estate group
EY’s integrated real estate practice comprises over 120 experienced professionals providing audit and assurance, tax and legal, advisory and transaction services to real estate owners, investors, lenders, developers and users. Our team understands the industry issues that real estate stakeholders need to address.

We have the largest professional services real estate team in the world and we are highly connected with our network of real estate professionals in all countries around the world, thanks to the highly international nature of the Luxembourg based REIFs.

Luxembourg le 9 Decembre 2011 - EY publie aujourd’hui les résultats de son étude relative au calcul de coûts des fonds immobiliers (pdf, 2.2mb) , la première enquête de ce genre conduite au Luxembourg.

Les principaux résultats de cette étude ont été présentés dans les bureaux d’EY à Munsbach à un public composé de vingt acteurs clés du secteur immobilier. Les principaux intervenants étaient Zeeshan Ahmed, Senior Manager et Farhan Ahmed, Senior Manager, tous deux représentant le département fonds immobiliers d’EY Luxembourg, sous la direction de Michael Hornsby, responsable du département fonds immobiliers (real estate) au sein de la région EMEIA.

Luxembourg, un domicile de premier plan
Luxembourg représente un domicile de premier plan pour les fonds immobiliers actifs en Europe, et compte 212 parts de fonds de placement immobiliers réglementés. Ce succès résulte d’un juste équilibre entre flexibilité opérationnelle et structurelle au Grand Duché, associé à la combinaison d’autres facteurs : un centre financier de premier ordre, une stabilité politique, l’attitude proactive des autorités visant à attirer capitaux et investissements étrangers, un régime fiscal approprié, une réglementation pragmatique ainsi que le support de professionnels expérimentés spécialisés dans ce secteur.

Dans l’environnement économique mondial actuel, initié par la crise financière de 2008, il est désormais indispensable de restaurer la confiance des investisseurs au travers d’une plus grande transparence, un meilleur reporting ainsi que des structures de gestion des risques et de gouvernance. En outre, le développement et la mise en œuvre des ces lignes de conduite propres au secteur immobilier, telles que celles émises par INREV, garantissent la poursuite de l’évolution de ce secteur.

EY a, grâce à son étude sur le calcul de coûts des fonds immobiliers, collecté et analysé des données de haut niveau relatives aux coûts liés aux fonds et couvrant les structures de fonds immobiliers réglementés domiciliés au Luxembourg. Cette étude comprend environ 47% des actifs nets sous gestion des fonds immobiliers luxembourgeois, ce qui constitue un échantillon suffisamment représentatif pour une première étude de ce type. Les ratios de coûts propres à cette industrie ont été analysés en fonction des paramètres suivants: stratégie d’investissement, secteur d’investissement, cycle de vie du véhicule, localisation des actifs et plate-forme opérationnelle.

Principaux résultats
L’étude met en évidence la prééminence des frais immobiliers dans le montant total des coûts opérationnels supportés par les fonds, mais également en second par les frais de gestion.

Pour de plus amples informations sur les résultats de cette étude, nous vous invitons à contacter Michael Hornsby ou Zeeshan Ahmed .

De quelle manière EY peut-il vous aider?
Les professionnels en conseil au secteur immobilier d’EY associent leurs connaissances des attentes des promoteurs et des gestionnaires de biens à leur expérience pratique des procédés liés à l’administration de fonds immobiliers, des risques et des contrôles y afférant, ainsi que leur connaissance approfondie des principaux procédés en matière de fonds immobiliers ainsi que leurs solides compétences en termes de gestion de projet. Ces compétences nous permettent d’assister nos clients dans la comparaison de leur base de coûts actuelle ainsi que dans l’introduction d’un programme durable de réduction des coûts applicable à leur fonds.

A propos de l’Alternative Investment Funds (AIF) Club d’EY
L’AIF Club a été lancé avec succès en février 2011. Cette plate-forme, destinée aux gestionnaires d’actifs, aux prestataires de services et aux autres acteurs clés du secteur des fonds alternatifs, leur permet de se réunir, d’échanger leurs vues ainsi que de prendre connaissances des développements techniques les plus récents ainsi que ceux liés au marché. L’AIF Club propose des formations, des workshops et des séances d’information sur l’industrie ayant trait à de nombreux sujets couvrant l’activité du marché, la réglementation, la gouvernance, les cadres du reporting ou bien encore le développement de produits. En plus d’apporter son expertise aux gestionnaires de fonds alternatifs, l’AIF Club a également pour objet le développement d’infrastructure de marché par les prestataires de services. Pour davantage d’informations, nous vous invitons à consulter le site internet dédié au Club AIF : www.ey.com/LU/aif-club.

A propos de l’équipe real estate de EY Luxembourg
Le département real estate (ou département dédié au secteur immobilier) d’EY est entièrement intégré et composé de 120 professionnels expérimentés dans la prestation des services suivants : services d’audit et assurance, de conseil, relatifs aux opérations ou bien encore fiscaux et légaux. Ces services s’adressent aux propriétaires, investisseurs, prêteurs, développeurs et utilisateurs actifs dans le secteur des biens immobiliers. Notre équipe dispose d’une bonne compréhension des problématiques du secteur auxquelles sont confrontées les acteurs de cette industrie.

Nous disposons de l’équipe la plus importante au monde de services professionnels dédiée au secteur immobilier. En raison de la nature très internationale des fonds immobiliers basés au Luxembourg, nous travaillons en étroite collaboration avec notre réseau international de professionnels du secteur implantés dans tous les pays du monde.

Luxemburg, 9. Dezember 2011 - EY hat heute die Ergebnisse der Studie bezüglich der Kosten von Immobilienfonds (pdf, 2.2mb)  veröffentlicht. Bei dieser Studie handelt es sich um die erste dieser Art in Luxemburg.

Die wichtigsten Ergebnisse der Studie wurden 20 Hauptakteuren der Immobilienbranche in den Räumlichkeiten von EY Luxemburg in Munsbach vorgestellt. Sowohl Zeeshan Ahmed, Senior Manager, als auch Farhan Ahmed, Senior Manager, sind in der Immobilienfonds-Abteilung von EY Luxemburg tätig. Diese Abteilung wird von Michael Hornsby, EMEIA Real Estate Funds Leader, geleitet.

Luxemburg als führender Fondsstandort
Luxemburg ist  mit 212 regulierten Immobilienfonds führender Immobilienfondsstandort in Europa. Dieser Erfolg basiert auf einem ausgewogenen Verhältnis zwischen operationeller und struktureller Flexibilität, die das Groβherzogtum aufweist. So werden ein wichtiges Finanzzentrum, politische Stabilität, eine vorausschauende Haltung der Behörden im Hinblick auf ausländische Kapitalbeschaffung und Investitionen, ein praxisnahes Steuersystem und pragmatische Verordnungen miteinander verbunden - ganz abgesehen von erfahrenen Fachleuten, die sich auf diesen Bereich spezialisiert haben.

Mit den derzeitigen schwierigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, ausgelöst durch die Finanzkrise 2008, wird die Wiederherstellung des Anlegervertrauens durch mehr Transparenz, verbesserte Berichterstattung und bessere Risikomanagement- und Governance-Strukturen angestrebt. Durch die Erarbeitung und Integration von Branchenrichtlinien, wie beispielsweise die der INREV, schreitet die Entwicklung der Immobilienfondsbranche weiter voran.

EY hat im Rahmen der Studie zu den Kosten von Immobilienfonds Daten zu Fondskosten von in Luxemburg ansässigen regulierten Immobilienfondsstrukturen gesammelt und ausgewertet.

Die Studie umfasst rund 47% des verwalteten Nettovermögens luxemburgischer Immobilienfonds, ein guter Wert für die erste Studie dieser Art. Die Kostenstruktur regulierter Immobilienfonds wurde im Hinblick auf die Anlagestrategie, den Anlagebereich, die Lebensdauer der Struktur, die geographische Lage der Vermögenswerte und die operative Plattform ausgewertet.

Wichtige Ergebnisse
Die Studie unterstreicht, dass die immobilienspezifischen Kosten den wesentlichen Teil der gesamten Betriebskosten der Fonds ausmachen - gefolgt von den Verwaltungsgebühren.

Für mehr Informationen wenden Sie sich bitte an Michael Hornsby oder Zeeshan Ahmed.

Wie kann EY Sie unterstützen?
Die erfahrenen Mitarbeiter in allen Fragen des Immobilienmarktes der EY Advisory Services vereinen ihr fachspezifisches Wissen im Hinblick auf die Erwartungen der Fondsinitiatoren und Immobilienverwalter mit ihrer praktischen Erfahrung in der Immobilienfondsverwaltung, Risiken und Kontrollen, ihren detaillierten Kenntnissen der wichtigsten Immobilienprozesse sowie ihrem professionellen Projektmanagement. Dadurch können wir unsere Mandanten bei dem Vergleich ihrer laufenden Kostenbasis und der Einführung eines Programms zur nachhaltigen Kostensenkung für ihre Fonds unterstützen.

Über den AIF Club
Der EY Alternative Investment Funds (AIF) Club startete erfolgreich im Februar 2011 als Plattform für Vermögensverwalter, Dienstleister und andere Interessenvertreter alternativer Anlagebranchen zum Meinungen auszutausch und sich über Markt- und technische Entwicklungen zu informieren. Der AIF Club bietet Trainings, Workshops und technische Anleitungen zu einer Vielzahl von Themen wie Marktaktivitäten, Regulierung, Governance, Berichterstattung und Produktentwicklung. Neben der Unterstützung alternativer Vermögensverwalter möchte der AIF Club zur Entwicklung der Marktinfrastruktur durch Dienstleister beitragen. Wenn Sie mehr über den AIF Club erfahren möchten, finden Sie weitere Informationen auf unserer Internetseite www.ey.com/LU/aif-club.

Über das EY Luxemburg Real Estate Team
Das integrierte EY Real Estate Team besteht aus mehr als 120 hoch qualifizierten erfahrenen Mitarbeitern aus den Bereichen Wirtschaftsprüfung, Assurance, Steuer- und Rechtsberatung, Transaktionsberatung sowie Beratungsdienstleistungen, die Immobilienbesitzer, Investoren, Darlehensgeber, Bauträger und Immobiliennutzer unterstützen. Unser Team mit fundiertem branchenspezifischem Wissen beantwortet alle Fragen der beteiligten Akteure.

Wir verfügen über das weltweit gröβte Real Estate Team und arbeiten mit unserem internationalen Immobilienberatungsnetzwerk angesichts des höchst internationalen Charakters luxemburgischer Immobilienfonds zusammen.

Posted on 9 December 2011