Credit squeeze to intensify across Europe as rising defaults force banks on a diet

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Pressure to consolidate, concern about securities trading, and the impact of capital and liquidity rules drive a very conservative approach by banks.

Luxembourg, 26 March 2012

According to EY’s European Banking Barometer, which is has just been released, banks are avoiding big restructuring and business development projects and instead are focusing on housekeeping as pressures from the wider economy deepen and new regulation further hits balance sheets. Lending to all major industries will be hit, and banks predict rising defaults across all major sectors in Europe.

The banking barometer is a survey of 500 banks across Europe; 50 banks from Austria, Belgium, France, Germany, Italy, the Netherlands, the Nordics, Poland, Spain and the UK.
Bernard Lhoest, Banking and Capital Markets Leader at EY Luxembourg, commented: “Banks are effectively being forced on a diet – on the one hand they are being asked to hold more capital but on the other they are facing ongoing unresolved macro-economic instability which is now hitting their loan books, with a significantly increased risk of default across all major industries. It is true that increased customer deposits and intervention by the ECB have a clear positive impact on the banks’ liquidity; however increased capital requirements will prevent lending policies being relaxed. Banks are concerned about the impact this will have on the real economy – they are not currently in a position to be the drivers of the recovery.”

Defaults predicted to increase across the board
European banks expect an increase in the level of defaults across the board. The banking industry is most concerned about default in the construction sector, with almost half of banks (46%) expecting an increase in defaults from that sector. Construction is followed by automotive, corporate real estate, services and transport sectors, in which around 38% of banks expect there to be an increase in defaults. Chemicals and pharmaceuticals and utilities are rated the healthiest industries but banks across Europe still expect the risk of default to rise.

Refinancing will be challenging, especially in real estate and construction 
Events are forcing banks to tighten their lending policies across all industries and there is a strong correlation between the sectors in which they expect increased defaults and those in which lending policies will be tightened, including real estate, construction, services, transport and infrastructure.

Lending on corporate real estate and construction will be hit hardest with 40% of banks expecting their policies to tighten. However, this is not uniform across Europe - 61% of banks in Poland and the Nordics expect lending to be more restrictive for corporate real estate, whereas around 75% of banks in Germany and the UK do not expect their policies to tighten. 
Bernard Lhoest commented: “Lending on corporate real estate has been a long-anticipated pressure point for banks, but the rate of impact has not been uniform across Europe. We can now see real evidence of the more prudent lending policies that have been adopted in markets such as the UK and Germany over the last two years, now being adopted by banks across Europe.”

Increase in cost of capital to be passed onto the real economy
Forty-four percent of banks in Europe expect Basel III to reduce lending to the real economy, concerns are particularly high in Austria (74%) and Germany (63%).  Sixty-seven percent of banks expect Basel III to increase the cost of credit for clients, with 94% Austrian banks, 85% of Nordic banks and 80% of Polish banks expecting the cost of credit to increase for their clients.  However, banks do not expect to be able to pass the whole cost on as 45% of banks also expect Basel III to hit bank profitability.

Bernard Lhoest said: “Although 41% of banks expect deposits to increase, the combination of macro-economic uncertainty, continued pressure on wholesale funding and capital and liquidity constraints, mean that overall lending will decrease and the cost of credit will increase for both banks and the companies or individuals they lend to.”

Big plans left on the sidelines as banks prioritize housekeeping
Risk management, Basel III and curbing non-essential expenditure are the top three priorities for banks this year, followed by cutting overall costs and streamlining processes. Off-shoring, and developing new markets are at the bottom of banks’ priorities. Big changes such as re-assessing the product line up, restructuring or establishing new business sectors, asset disposals and new remuneration systems are ranked as middling priorities.

Bernard Lhoest said: “Banks across Europe have consistently ranked costs, risk and regulation as their top priorities of the moment. This is only to be expected given the continuing challenges in the Eurozone - banks across all markets are focused on solving problems and reacting to events rather than proactively developing strategic growth projects.” 

But pressure to consolidate is looming
Well over half of banks surveyed expect pressure to consolidate to increase in the next six months, other than in the UK, where just 24% of banks expect pressure to consolidate. Austrian and Spanish banks feel this most acutely with around 75% of them expecting increasing pressure to consolidate in the next six months.  In the medium to long term German banks expect the greatest pressure to consolidate, with 74% of them anticipating significant pressure to consolidate. Bernard commented: “In those markets where the banking industry remains fairly fragmented, pressure to consolidate will undoubtedly be high over the next six months as small players will find it difficult to operate in this increasingly capital intensive world unless they occupy a particular niche. As further evidence of these pressures, a quarter of banks across the region also expect asset sales to increase in the next six months.”

Securities trading is the business area banks are most worried about 
Banks are most concerned about the future of their securities trading business, with 30% of banks expecting the outlook to be negative for this sector. 
“It is no surprise that, facing multiple regulatory changes and the threat of a Financial Transaction Tax, banks across Europe are worried about their securities businesses. As profits in this sector are squeezed, scale and efficiency will become even more important,” added Bernard Lhoest.

European banking market divided on prospects for 2012
Austrian, German and Spanish banks are the most concerned in Europe about their current performance and the most pessimistic about the outlook over the first half of 2012. Only banks in Poland were unanimously positive about their current performance and banks in the Netherlands and Poland are the most optimistic about their prospects in H1 2012.

Bernard Lhoest commented: “It is the macro-economic factors that are unsettling banks in Europe the most. Those countries in which banks are least optimistic about future performance are the countries where banks are facing the greatest pressure to consolidate, where there are worries about the impact of new regulation and where concern is highest about the impact of a sovereign default. The areas which they have more control over, such as lending policies, defaults and headcount appear to have had little impact on overall confidence ratings.”

Pressions en faveur de la consolidation, préoccupations relatives aux valeurs mobilières, et conséquences de la réglementation des fonds propres et des liquidités conduisent les banques à adopter une approche très prudente.

Luxembourg, le 26 Mars 2012

Selon le European Banking Barometer que vient de publier le cabinet EY, en ces temps de pressions accrues exercées par toute la sphère économique, alors que de nouvelles réglementations impactent encore davantage leurs bilans, les banques délaissent les projets de profondes restructurations et de développement de leurs activités pour se concentrer sur la gestion interne. Les prêts accordés aux principales industries seront touchés et les banques tablent sur des défaillances en hausse dans tous les principaux secteurs à l’échelle européenne.
Le Banking barometer est une étude menée auprès de 500 banques en Europe, dont 50 issues des dix pays suivants : Allemagne, Autriche, Belgique, Espagne, France, Italie, Pays-Bas, Pays Nordiques, Pologne et Royaume-Uni.

Bernard Lhoest, à la tête de la division “Banking and Capital Markets” d’EY Luxembourg, commente : «les banques sont effectivement contraintes à des restrictions. D’une part, elles sont tenues de détenir des capitaux plus importants. D’autre part, elles sont confrontées à une instabilité macro-économique continue, non encore résolue à l’heure actuelle, qui touche désormais leurs portefeuilles de prêts. De même, les risques de défaillance ont considérablement augmenté, quelle que soit le secteur d’activité. Il est cependant avéré que l’augmentation du volume de dépôts des clients et l’intervention de la BCE ont un impact positif sur la liquidité des banques, même si les exigences de fonds propres accrues empêcheront un assouplissement des politiques de prêt. Les banques sont préoccupées par un tel impact sur l’économie, car elles ne sont actuellement pas en mesure d’être les moteurs de la relance ».

La hausse des défaillances est attendue dans tous les secteurs
Les banques européennes s’attendent à une hausse du niveau de défaillance dans tous les secteurs. La préoccupation majeure de l’industrie bancaire en terme de défaillance concerne le secteur de la construction ; plus de la moitié des banques (46%) s’attendant à une augmentation des défaillances dans ce secteur. Le secteur de la construction est suivi par celui de l’industrie automobile, de l’immobilier d’entreprises, des services et enfin de celui des transports - 38% environ des banques s’attendant à une augmentation des défaillances dans ce secteur. L’industrie chimique et pharmaceutique, tout comme les services aux collectivités figurent parmi les industries les plus saines en Europe même si les banques s’attendent néanmoins à une hausse du risque de défaillance.

Le refinancement sera source de nombreux défis, plus particulièrement dans les secteurs de l’immobilier et de la construction
Les évènements obligent les banques à resserrer leurs politiques de prêt dans tous les secteurs. Il existe une forte corrélation entre les secteurs où une augmentation des défaillances est attendue et ceux dans lesquels les politiques de prêts seront durcies, à savoir l’immobilier, la construction, le transport et l’infrastructure.

Les prêts accordés aux secteurs de l’immobilier d’entreprise et de la construction seront le plus durement touchés ; 40% des banques s’attendant à un durcissement de leurs politiques. Cependant, cette tendance n’est pas uniforme en Europe - 61% des banques en Pologne et dans les pays nordiques s’attendent à ce que les prêts au secteur immobilier soient plus restrictifs, alors qu’environ 75% des banques en Allemagne et au Royaume-Uni ne s’attendent pas à un durcissement de leurs politiques.

Bernard Lhoest ajoute: « Les prêts accordés au secteur de l’immobilier d’entreprise constituent un facteur de pression anticipé depuis longtemps par les banques mais le taux d’impact n’a pas été uniforme en Europe. Nous disposons actuellement de preuves tangibles car les politiques de prêt plus prudentes adoptées dans des marchés tels que l’Allemagne ou le Royaume-Uni au cours des deux dernières années sont désormais également suivies par d’autres banques européennes ».

Augmentation du coût du capital à répercuter sur l’économie réelle
En Europe, 44% des banques s’attendent à ce que Bâle III réduise le volume de prêts à l’économie réelle, les préoccupations à cet égard sont particulièrement importantes en Autriche (74%) et en Allemagne (63%). 67% des banques estiment que Bâle III augmentera le coût des prêts pour leurs clients ; 94% des banques autrichiennes, 85% des banques nordiques et 80% des banques polonaises partagent cet avis. Cependant, les banques ne s’attendent pas à être en mesure d’en répercuter le coût total car 45% des banques s’attendent également à ce que Bâle III porte atteinte à leur rentabilité.

Bernard Lhoest indique: « Même si 41% des banques s’attendent à une augmentation des dépôts, l’incertitude économique combinée aux pressions incessantes sur le refinancement interbancaire et aux contraintes de fonds propres et de liquidités sera traduite par une baisse générale des prêts et une hausse du coût du crédit, que ce soit pour les banques et les entreprises ou bien encore les personnes auxquelles elles accordent des prêts ».

Les affaires internes privilégiées par les banques au détriment des projets majeurs
La gestion des risques, Bâle III et la limitation des dépenses accessoires sont les trois priorités majeures des banques cette année, suivies de la réduction des coûts généraux et la rationalisation des processus. L’Off-shoring et le développement de nouveaux marchés sont des priorités de moindre importance pour les banques. Des changements importants tels que la réévaluation de la ligne de produits, la restructuration ou la création de nouveaux secteurs d’activité, la cession d’actifs et de nouveaux systèmes de rémunération sont classés comme étant des priorités intermédiaires.

Bernard Lhoest ajoute: «les banques d’Europe ont unanimement classé les coûts, les risques et les règlementations comme leurs priorités majeures du moment. Ce classement était attendu si l’on prend en compte les défis permanents rencontrés dans l’Eurozone – les banques présentes dans tous les marchés s’attèlent à résoudre les problèmes et à réagir face aux évènements plutôt qu’à développer de manière proactive des projets stratégiques de croissance.

Une pression accrue à la consolidation se profile à l’horizon
Bien plus de la moitié des banques sondées s’attendent à une pression accrue à la consolidation dans les six mois à venir. Au Royaune-Uni, 24% seulement des banques s’attendent à cette pression. Les banques autrichiennes et espagnoles la perçoivent plus précisément car 75% d’entre elles s’y attendent dans les six mois à venir.  A moyen et à long terme, les banques allemandes s’attendent à cette forte pression accrue à la consolidation, 74% d’entre elles l’anticipant. Bernard commente: « En ce qui concerne les marchés dans lesquels l’industrie bancaire demeure assez fragmentée, la pression accrue à la consolidation y sera sans conteste élevée au cours des six mois à venir, alors que les petits acteurs du marché rencontreront des difficultés opérationnelles dans ce monde à forte densité de capital, à moins qu’ils n’occupent une niche particulière. Un quart des banques de la région s’attendent également à des cessions d’actifs en hausse au cours des six prochains mois, constituant donc une preuve supplémentaire de ces pressions».

Le marché des valeurs mobilières : une préoccupation majeure pour les banques
L’avenir de leur activité de transactions sur titres constitue une préoccupation majeure pour les banques, 30% d’entre elles s’attendant à des perspectives négatives dans ce secteur.

Bernard Lhoest ajoute: « Il n’est pas surprenant, étant donné les multiples évolutions réglementaires et la menace d’une taxe sur les transactions financières, que les banques européennes s’inquiètent au sujet de leurs transactions sur titres. Les marges de rentabilité étant réduites dans ce secteur, l’échelle et l’efficience seront encore plus importantes.

Les marchés bancaires européens divisés quant aux perspectives pour 2012
Les banques allemandes, autrichiennes et espagnoles sont les plus préoccupées en Europe par leurs performances actuelles et les plus pessimistes quant aux perspectives relatives au premier semestre 2012. Les banques polonaises sont les seules à être unanimement positives quant à leurs performances actuelles. Les banques néerlandaises et polonaises affichent le plus d’optimisme quant à leurs potentialités au premier semestre 2012.
Bernard Lhoest commente: « Ce sont les facteurs macro-économiques qui perturbent le plus les banques européennes. En effet, les pays dans lesquels les banques sont les moins optimistes sur les performances à venir sont ceux confrontés à une pression à la consolidation la plus importante. Ces mêmes pays relèvent également des préoccupations liées aux conséquences des nouvelles règlementations ainsi qu’aux conséquences des défaillances d’emprunteurs souverains. Les domaines sur lesquels ils ont le plus de contrôle, tels que les politiques de prêt, les défaillances et les effectifs semblent avoir eu peu de conséquences sur les indices de confiance dans leur ensemble ».

Konsolidierungsdruck, Bedenken in Bezug auf Wertpapierhandel und die Auswirkungen der Eigenmittel- und Liquiditätsvorschriften führen zu einem sehr konservativen Ansatz der Banken.

Luxemburg, 26. March 2012

Laut der gerade veröffentlichten Studie European Banking Barometer von EY vermeiden Banken umfangreiche Restrukturierungs- und Geschäftsentwicklungsprojekte. Stattdessen konzentrieren sie sich auf die Erfüllung ihrer Hausaufgaben, da sowohl das schwierige gesamtwirtschaftliche Umfeld als auch die neuen regulatorischen Anforderungen ihre Bilanzen negativ beeinflussen werden. Besondere Auswirkungen werden insbesondere aus dem Kreditgeschäft mit Firmenkunden erwartet, da Banken einen Anstieg der Ausfälle im Kreditgeschäft mit in allen wichtigen Wirtschaftszweigen in Europa vorhersagen.

Für die Studie befragte EY 500 Banken in ganz Europa - jeweils 50 in Österreich, Belgien, Frankreich, Deutschland, Italien, den Niederlanden, Skandinavien, Polen, Spanien und Großbritannien.

Bernard Lhoest, Banking und Capital Markets Leader bei EY Luxemburg erläuterte: “Banken sind zu einem Konsolidierungsprozess gezwungen – einerseits sollen sie mehr Eigenkapital vorhalten, andererseits besteht auch weiterhin eine makroökonomische Instabilität, die aufgrund der erheblich angestiegenen erwarteten Verluste im Kreditgeschäft mit allen wichtigen Industriezweigen einen negativen Einfluss auf die Kreditportfolien haben wird. Zwar haben höhere Kundeneinlagen und die Interventionen der EZB deutlich positive Auswirkungen auf die Liquidität, jedoch werden die gestiegenen Eigenkapitalforderungen eine Lockerung der Kreditpolitik verhindern. Banken zeigen sich über die Auswirkungen dieser Maβnahmen auf die Realwirtschaft besorgt – sie sind derzeit nicht in der Lage, den konjunkturellen Aufschwung zu stützen.”

Voraussichtlicher Anstieg der erwarteten Verluste im Kreditgeschäft mit allen Branchen
Europäische Banken erwarten einen flächendeckenden Anstieg der Ausfälle. Das Bankgewerbe sorgt sich am meisten um den Bausektor – annähernd die Hälfte aller Banken (46%) erwartet einen Anstieg der Kreditausfälle in diesem Sektor. Dem Bausektor folgen die Automobilbranche, Corporate Real Estate, die Dienstleistungsbranche und der Transportsektor, bei denen ca. 38% der Banken zunehmende Kreditausfälle erwarten. Die Chemie- und Pharmabranche und der Versorgungssektor zählen zu den gesündesten Industriezweigen, dennoch erwarten Banken auch hier eine Zunahme des Ausfallrisikos.

Refinanzierung besonders im Bereich Real Estate und im Bausektor eine Herausforderung 
Die Ereignisse zwingen Banken dazu, ihre Kreditvergabe über alle Branchen hinweg einzuschränken. Besonders betroffen davon werden diejenigen Branchen sein, in denen mit der stärksten Zunahme des Kreditrisikos gerechnet wird. Dazu gehören der Bereich Real Estate, der Bausektor, die Dienstleistungsbranche, der Transportsektor sowie der Bereich Infrastruktur.

Am stärksten betroffen von der restriktiveren Kreditpolitik werden der Bausektor sowie der Sektor Corporate Real Estate sein, für die 40% der Banken damit rechnen, die Kreditvergabe restriktiver zu gestalten. Die Erwartungshaltung in Europa ist jeoch nicht einheitlich - 61% der Banken in Polen und Skandinavien gehen davon aus, dass die Kreditvergabe für den Bereich Corporate Real Estate restriktiver sein wird, wohingegen 75% der Banken in Deutschland und Groβbritannien keine Verschärfung der Vergabepolitik erwarten.

Bernard Lhoest erläuterte: “Die Kreditvergabe für Corporate Real Estate ist ein seit langem gesehener Problembereich. Die Auswirkungen in Europa werden jedoch nicht einheitlich sein. Wir haben nun deutliche Anzeichen für eine insgesamt vorsichtigere Kreditvergabepolitik, die z.B. in Groβbritannien und Deutschland bereits seit zwei Jahren verfolgt wird und die jetzt für Banken in ganz Europa gilt.”

Weitergabe des Anstiegs der Kapitalkosten an die Realwirtschaft
Aufgrund von Basel III erwarten 44% der Banken in Europa einen Rückgang der Kreditvergabe an die Realwirtschaft. In Österreich (74%) und Deutschland (63%) werden besonders starke Auswirkungen erwartet. 66% der Banken erwarten durch Basel III einen Anstieg der Kreditkosten für Kunden, davon in besonderem Maβe 94% der österreichischen Banken, 85% der skandinavischen Banken und 80% der polnischen Banken. Die Banken rechnen jedoch nicht damit, dass sie die gesamten Kosten weitergeben können, so erwarten 45% der Banken, dass Basel III die Rentabilität negativ beeinflussen wird.

Bernard Lhoest sagte: “Obwohl 41% der Banken von einer Erhöhung der Einlagen ausgehen, wird die Kombination aus makroökonomischer Unsicherheit, einer zunehmend schwierigeren Refinanzierung und erhöhten Eigenmittel- und Liquiditätsanforderungen eine Verringerung der Kreditvergabe zur Folge haben, und die Kreditkosten werden sowohl für Banken als auch für Unternehmen oder Privatpersonen, d.h. die Kreditnehmer, ansteigen.”

Groβe Pläne bleiben auβen vor, Banken geben interner Organisation den Vorrang
Zu den drei Hauptprioritäten der Banken gehören dieses Jahr das Risikomanagement, Basel III und das Kostenmanagement, gefolgt von der Senkung der Gesamtkosten und der Straffung der Prozesse. Off-shoring sowie die Erschlieβung neuer Märkte stehen am unteren Ende der Prioritätenliste. Mittlere Priorität haben derzeit wesentliche Veränderungen wie die Neubewertung der Produktpalette, Restrukturierungen oder der Aufbau neuer Geschäftsfelder, der Verkauf von Assets und neue Vergütungssysteme.
Bernard Lhoest sagte: “Banken in Europa haben derzeit Kostenmanagement, Risiken und das Thema aufsichtsrechtliche Regulierung ganz oben auf ihrer Prioritätenliste. In Anbetracht der andauernden Herausforderungen in der Eurozone wird dies auch erwartet – auf dem gesamten Markt konzentrieren sich Banken auf Problemlösung und Reaktion auf externer Ereignisse. Die aktive Entwicklung von strategischen Wachstumsprojekten steht derzeit nicht im Vordergrund.”

Konsolidierungsdruck zeichnet sich jedoch ab
Mit Ausnahme von Groβbritannien, wo nur 24% der Banken Konsolidierungsdruck erwarten, geht eine Mehrheit der befragten Banken davon aus, dass der Konsolidierungsdruck innerhalb der nächsten sechs Monate weiter zunimmt. Österreichische und spanische Banken halten kurzfristige Konsolidierungsmaβnahmen als am erforderlichsten: 75% von ihnen erwarten den stärksten Konsolidierungsdruck innerhalb der nächsten sechs Monate. Einen mittelfristigen Konsolidierungsbedarf sehen insbesondere die deutschen Banken, die zu 74% einen massivsen Konsoldierungsbedarf voraussagen. Bernard Lhoest erläuterte: “In Märkten mit einem stark fragmentierten Bankensektor wird der Zwang zu Konsolidierungsmaβnahmen in den nächsten sechs Monaten zweifellos hoch sein, da kleinere Akteure es immer schwerer haben werden, in einer zunehmend kapitalintensiven Welt zu agieren, es sei denn, sie sind in der Lage, Nischenposition einzunehmen. Als weiteres Anzeichen für den zunehmenden Konsolidierungsdruck ist zu werten, dass 25% der Banken im untersuchten Gebiet davon ausgehen, dass Asset-Sales in den kommenden sechs Monaten zunehmen werden.”

Wertpapierhandel gröβtes Sorgenkind der Banken 
Banken sorgen sich am meisten um die Zukunft ihres Wertpapierhandels. 30% der Banken gehen von einer negativen Prognose in diesem Geschäftsbereich aus.
“Es ist kein Wunder, dass Banken in ganz Europa sich angesichts zahlreicher Änderungen der Vorschriften und der drohenden Einführung einer Finanztransaktionssteuer um den Wertpapierhandel sorgen. Um in diesem Geschäftszweig positive Ergebnisbeiträge zu erwirtschaften, werden Umfang und Effizienz zunehmend wichtigere Faktoren”, fügte Bernard Lhoest hinzu.

Europäischer Bankenmarkt in Bezug auf die Perspektiven 2012 gespalten
Österreichische, deutsche und spanische Banken sorgen sich in Europa am meisten um ihre derzeitige Performance und sind in Bezug auf die Perspektiven im ersten Halbjahr 2012 am pessimistischsten. Lediglich Banken in Polen ware einstimmig positiv im Hinblick auf ihre derzeitige Performance; Banken in den Niederlanden und in Polen sind in Bezug auf die Perspektiven im ersten Halbjahr 2012 am optimistischsten gestimmt.
Bernard Lhoest erläuterte: “Die makroökonomischen Faktoren verunsichern Europas Banken am meisten. Länder, in denen die Banken am wenigsten optimistisch im Hinblick auf die zukünftige Performance sind, sind die Länder, in denen die Banken mit dem gröβten Konsolidierungsdruck, den Befürchtungen in Bezug auf die Auswirkungen neuer Vorschriften und der gröβten Sorge um die Auswirkungen eines Staatsbankrotts zu kämpfen haben. Die Bereiche, auf die sie mehr Einfluss haben, wie z.B. Kreditvergabestrategien, Ausfälle und Zahl der Mitarbeiter, scheinen nur wenig Einfluβ auf die allgemeine Bewertung der Zukunftsperspektiven zu haben.”

Posted on 26 March 2012