ДЛЯ НЕМЕДЛЕННОГО РАСПРОСТРАНЕНИЯ
Контактное лицо: Петр Юдин
Тел.: + 7 (495) 755 9700
Закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости – новая возможность для повышения эффективности операционной деятельности
МОСКВА, 3 ИЮЛЯ 2009 ГОДА ─ Использование в России закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости на сегодняшний день по праву считается одной из самых обсуждаемых тем среди профессиональных участников рынка. Экономический кризис, падение рентабельности девелоперских проектов и, как результат, серьезное снижение привлекательности инвестиций в недвижимость вынуждают многие компании отказываться от привычной модели ведения бизнеса и искать новые возможности для повышения эффективности операционной деятельности. Как показывает практика, одной из наиболее перспективных возможностей большинство экспертов считают использование в России закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости (ЗПИФН). 17 июня 2009 года ведущие участники рынка недвижимости собрались в Москве за круглым столом, организованным совместно компанией «Эрнст энд Янг» и Urban Land Institute для того, чтобы обсудить перспективы использования данного механизма.
Участники встречи – представители компаний RWM Capital, «Связьинвест», Marshall Capital, Тройка Диалог, Aberdeen Property Investments, Hines, Horus Capital и Forum Properties – в ходе трехчасовой дискуссии успели не только обсудить наиболее острые проблемы, связанные с деятельностью российских ЗПИФН, но и выдвинуть ряд предложений по их разрешению.
По результатам встречи в качестве ключевых препятствий на пути широкого распространения ЗПИФН в России были названы нормативно-правовые ограничения и неопределенность налогового законодательства, в том числе:
- Невозможность привлечения заемных средств (за исключением квалифицированных инвесторов)
- Строгие требования к составу и структуре активов фонда
- Ограничение максимального срока действия фонда
- Некоторые иные аспекты.
Что касается налогообложения, то здесь участники круглого стола отметили существенные налоговые преимущества использования российских ЗПИФНов (например, отсутствие налога на имущество применительно к имуществу ЗПИФНа). В то же время участники встречи признали, что до сих пор остаются ряд существенных вопросов – например, неэффективность, связанная с восстановлением НДС при внесении имущества в фонд, и не до конца урегулированные подходы к налогообложению иностранных пайщиков как при получении ими промежуточных доходов от деятельности ЗПИФНа, так и при погашении паев. Отсутствие четких разъяснений компетентных органов и недостаток практического опыта в отношении налогообложения иностранных инвесторов, осуществляющих вложения в российские ЗПИФНы, оставляют управляющим компаниям, принимающим решения о налогообложения того или иного ЗПИФНа, широкие возможности для трактовки действующего законодательства.
Несмотря на все вышеперечисленные проблемы, участники круглого стола отметили, что во многих случаях эти вопросы могут быть решены при помощи надлежащего и своевременного структурирования. Российские ЗПИФНы уже зарекомендовали себя в качестве эффективного инструмента инвестирования и все более широко используются на практике. Также, по мнению экспертов, российские ЗПИФНы имеют большой потенциал для развития и могут успешно применяться на рынке недвижимости в качестве альтернативного инструмента для привлечения инвестиций. Скорейшее устранение оставшихся пробелов в законодательстве будет не только способствовать росту притока иностранных инвестиций в российскую недвижимость, но и укреплению позиции России на мировых рынках.
Краткая информация о компании «Эрнст энд Янг»
«Эрнст энд Янг» является международным лидером в области аудита, налогообложения и права, сопровождения сделок и консультирования. Коллектив компании насчитывает 135 000 сотрудников в разных странах мира, которых объединяют общие корпоративные ценности, а также приверженность качеству оказываемых услуг. Мы создаем перспективы, раскрывая потенциал наших сотрудников, клиентов и общества в целом.
Мы постоянно расширяем наши услуги и ресурсы с учетом потребностей клиентов в различных регионах СНГ. В 16 офисах нашей фирмы (в Москве, Санкт-Петербурге, Новосибирске, Южно-Сахалинске, Тольятти, Екатеринбурге, Алматы, Астане, Атырау, Баку, Киеве, Донецке, Ташкенте, Тбилиси, Ереване и Минске) работают 3900 специалистов.
С более подробной информацией можно ознакомиться на сайте www.ey.com.
О компании ULI Russia
Миссия компании ULI Russia – распространение передового опыта и знаний.
Арно Дюбуа, глава ULI Russia, хорошо знает ситуацию в России и стремится вывести рынок и отрасль недвижимости на профессиональный уровень. Специалисты ULI Russia сочетают понимание российской специфики со знаниями, накопленными международным сообществом, что позволяет им создавать возможности. Компания ULI Russia готова выступить организатором любых необходимых встреч и круглых столов с участием отечественных и зарубежных экспертов, участников рынка, инвесторов, представителей администрации и правительства, в рамках которых будет обсуждаться создание правильной корпоративной российской модели, а также возможность привлечения и приглашения крупных международных инвесторов для структурирования долгосрочных инвестиций на доверительной основе.
