Основными стимулами роста активности в области IPO в 2010 году станут Китай, технологии и прямые инвестиции
Инвесторы считают соотношение собственного и заемного капитала основным фактором при оценке IPO
ЛОНДОН, 12 НОЯБРЯ 2009 ГОДА – Проведенный компанией «Эрнст энд Янг» «Опрос среди институциональных инвесторов в области IPO за 2009 год» посвящен тем рынкам и секторам экономики, которые в 2010 году могут стать лидерами по размещению акций на фондовых биржах. В результате опроса, в основу которого легли ответы более 300 институциональных инвесторов, работающих в разных странах мира, было выявлено, что в ближайшие 12 месяцев основными стимулами роста активности по проведению IPO станут Китай, технологии и прямые инвестиции.
После экономического кризиса активность в области проведения IPO сначала восстановится на рынках развивающихся стран
По мнению инвесторов, некоторые рынки IPO продемонстрируют признаки восстановления к концу 2009 года. Наряду с Китаем (75% опрошенных), Индией (57%) и Бразилией (57%) среди наиболее перспективных рынков были отмечены США (31%) и Сингапур (30%). Данные ежеквартального отчета «Эрнст энд Янг» показывают, что эта тенденция уже наблюдается на рынке с третьего квартала 2009 года и скорее всего сохранится в четвертом квартале.
Инвесторы также полагают, что восстановление на многих развитых рынках, таких как Великобритания, Австралия и Германия (в совокупности 57%) и Канада (62%) начнется в период с первого квартала 2010 года по второй квартал 2011 года. Неожиданно большое количество инвесторов, осуществляющих свою деятельность на многих крупных рынках (во Франции и Японии – до 42%) полагают, что восстановление может начаться не ранее, чем через полтора года.
Грег Эриксен, вице-президент Ernst & Young Global, отвечающий за развитие бизнеса на рынках стратегического роста, отмечает: «За последние два квартала деятельность по проведению IPO подтверждает, что ряд рынков демонстрируют первые признаки восстановления. Это особенно заметно в таких развивающих странах, как Китай, Индия и Бразилия. В частности, недавно компании, осуществляющие свою деятельность в Китае, продемонстрировали значительный рост активности на рынках капитала; количество заключенных ими сделок больше, чем в странах Северной Америки и Европы вместе взятых. Несмотря на то что в остальных странах мира наблюдается тенденция повышения активности, полноценное восстановление займет у них более продолжительное время, и, по нашему мнению, стабилизации рынков можно ожидать не ранее, чем через год».
Пятерка секторов промышленности, которые, по мнению инвесторов, восстановятся первыми
49% инвесторов считают, что во всех странах мира лидером по темпам восстановления на рынках IPO станет технологический сектор, второе место занимает сектор финансовых услуг (43%), за ним следуют нефтегазовая отрасль (38%), металлургическая и горнодобывающая отрасли (35%), а также розничная торговля и производство потребительских товаров (32%).
Грег Эриксен поясняет: «Технологические компании часто являются лидерами восстановления на рынках IPO, поскольку считается, что данный сектор является перспективным с точки зрения роста».
«Несмотря на то что интерес инвесторов к горнодобывающей и нефтяной отраслям (учитывая рост стоимости соответствующих активов) является вполне объяснимым, полной неожиданностью для нас стал сопоставимый интерес к сектору финансовых услуг. Тем не менее мы начали наблюдать признаки стабилизации среди финансовых компаний. Те из них, которым удалось пережить экономический спад, сейчас становятся более привлекательными для инвесторов, чем были некоторое время назад», – продолжает Грег Эриксен.
Тенденцию роста возглавят компании, финансируемые за счет прямых инвестиций
По прогнозам инвесторов в течение следующего года размещения акций можно ожидать от целого ряда различных компаний, осуществляющих свою деятельность в разных юрисдикциях. Наибольшее количество опрошенных (47%) считают, что компании, финансируемые за счет прямых инвестиций, начнут переходить в категорию публичных сначала в США, затем последуют Великобритания (45% респондентов), Франция (35%) и Германия (33%).
«Компании, финансируемые за счет прямых инвестиций, играют существенную роль в росте активности на рынке публичных размещений и, принимая во внимание большое количество организаций, ожидающих выхода на публичный рынок, их значение будет только расти», – отмечает Джон Харли, руководитель международной практики «Эрнст энд Янг» по вопросам прямых инвестиций.
Основные финансовые факторы инвестиций в IPO
Согласно мнению 63% опрошенных инвесторов в этом году основным финансовым фактором, определяющим инвестиций в IPO (первое место среди ответов), являлось соотношение собственного и заемного капитала, что существенно выше показателя 2008 года, когда данный фактор занял девятое место в рейтинге. Другими важными факторами стали рост прибыли на акцию (59%) и увеличение объемов продаж (55%).
«Инвесторы стремятся вкладывать средства с меньшей степенью риска. Это означает, что более всего они обеспокоены соотношением собственного и заемного капитала и инвестируют в те компании, которые даже во время спада демонстрировали хорошие производственные показатели и располагают возможностями для обслуживания своей задолженности и начисленных по ней процентов. Когда рынок восстановит прежние позиции, инвесторам потребуются доказательства существенных темпов роста в прошлые периоды», – заключает Грег Эриксен.
Об опросе
В опросе, проведенном компанией «Эрнст энд Янг» в сентябре 2009 года в системе он-лайн, приняли участие 305 респондентов из США, стран Азии, Латинской Америки и Европы (источник информации: исследовательское подразделение журнала Institutional Investor Magazine). Более половины опрошенных являлись менеджерами по управлению активами хедж-фондов, паевых инвестиционных фондов, пенсионных фондов, фондов прямых инвестиций и банков. Мы попросили респондентов дать прогноз относительно темпов восстановления рынков IPO, а также поинтересовались, какие факторы, по их мнению, являются существенными для принятия решений об инвестициях в акции, размещенные в рамках IPO, с учетом сложившейся экономической ситуации. Результаты опроса будут опубликованы в ноябре в виде брошюры и прилагаемой к ней слайд-презентации.
Краткая информация о компании «Эрнст энд Янг»
«Эрнст энд Янг» является международным лидером в области аудита, налогообложения и права, сопровождения сделок и консультирования. Коллектив компании насчитывает 144 000 сотрудников в разных странах мира, которых объединяют общие корпоративные ценности, а также приверженность качеству оказываемых услуг. Мы создаем перспективы, раскрывая потенциал наших сотрудников, клиентов и общества в целом.
Мы постоянно расширяем наши услуги и ресурсы с учетом потребностей клиентов в различных регионах СНГ. В 16 офисах нашей фирмы (в Москве, Санкт-Петербурге, Новосибирске, Южно-Сахалинске, Тольятти, Екатеринбурге, Алматы, Астане, Атырау, Баку, Киеве, Донецке, Ташкенте, Тбилиси, Ереване и Минске) работают 3400 специалистов.
С более подробной информацией можно ознакомиться на сайте: www.ey.com.
