Weltweiter IPO-Markt boomt auch im zweiten Quartal – neue Dynamik in Deutschland

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  • Stärkstes erstes Halbjahr seit 2007: Zahl der Börsengänge weltweit steigt um 70 Prozent auf 772
  • Emissionsvolumen auf 83,4 Milliarden US-Dollar fast verdoppelt
  • China mit stärkstem Wachstum, auch europäischer IPO-Markt legt leicht zu
  • Deutschland erwartet ersten IPO eines Unicorns

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Global IPO trends: Q2 2017

(PDF – 1,03 MB, 37 Seiten)

Frankfurt, 28. Juni 2017. Gute Konjunkturaussichten und Rekordstände an den internationalen Börsen sorgten trotz geopolitischer Unsicherheiten im ersten Halbjahr für einen Boom bei Börsengängen: Die Zahl der IPOs stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 70 Prozent auf 772, das Emissionsvolumen wuchs sogar um 90 Prozent auf 83,4 Milliarden US-Dollar. Gemessen an der Zahl der Börsengänge handelte es sich um das stärkste erste Halbjahr seit 2007 – damals waren in der ersten Jahreshälfte weltweit 948 IPOs gezählt worden.

Nach wie vor gibt China den Takt vor: Insgesamt verzeichneten die chinesischen Börsen (einschließlich Hong Kong) 317 Transaktionen – nach gerade mal 100 IPOs im Vorjahreszeitraum – damit fanden 41 Prozent aller weltweiten IPOs in China statt. Das Emissionsvolumen an den chinesischen Börsen stieg von 10,0 auf 25,4 Milliarden US-Dollar.

Aber auch in den Vereinigten Staaten zeigt der Trend nach oben: Die Zahl der Börsengänge wuchs um 82 Prozent auf 80, das Emissionsvolumen hat sich sogar von 7,0 auf 22,0 Milliarden US-Dollar mehr als verdreifacht.

In Europa lag das Emissionsvolumen mit 17,5 Milliarden US-Dollar leicht – um fünf Prozent – über dem Vorjahresniveau, die Zahl der IPOs stieg um acht Prozent auf 122, wobei sich der britische Markt relativ schwach zeigte: Hier gab es mit 33 Transaktionen genauso viele Börsengänge wie im Vorjahr, der Emissionserlös sank um 15 Prozent auf 3,2 Milliarden US-Dollar.

In Deutschland zeigt sich der IPO-Markt zum Ende des Halbjahrs wieder lebhafter: Gleich drei Unternehmen – Vapiano, Delivery Hero und Noratis – geben in der letzten Juni-Woche ihr Börsendebüt, das gesamte Emissionsvolumen dürfte sich einschließlich dieser Kandidaten im ersten Halbjahr auf gut 1,4 Milliarden Euro belaufen. Insgesamt sind damit in Deutschland im ersten Halbjahr fünf Börsengänge zu verzeichnen. Und für den 10. Juli ist derzeit der sechste Börsengang – die Erstnotiz des Fintechs The Naga Group – angesetzt.

Das sind Ergebnisse des aktuellen weltweiten IPO-Barometers des Prüfungs- und Beratungsunternehmens EY (Ernst & Young).

„Der weltweite IPO-Markt zeigt sich derzeit sehr stark“, kommentiert Dr. Martin Steinbach, Leiter des Bereichs IPO and Listing Services bei EY. „Alle wichtigen Märkte verzeichnen Zuwächse, die allerdings in China besonders massiv ausfallen. Dort bemühen sich die Aufsichtsbehörden derzeit, die IPO-Pipeline zügiger abzuarbeiten und Zulassungen zu beschleunigen. Aber auch der US-Markt kommt nach einer längeren Durststrecke wieder in Fahrt.“

In Europa habe sich die Situation in den letzten Monaten aufgehellt, so Steinbach: „Zurzeit entwickeln sich sowohl die Börsen als auch die Konjunktur in Europa positiv. Die politischen Risiken sind spürbar gesunken, und trotz der Unwägbarkeiten, die mit den anstehenden Brexit-Verhandlungen verbunden sind, sehen wir ein hohes Konsumentenvertrauen, steigende Unternehmensgewinne und eine zunehmende Investitionsbereitschaft aufseiten der Unternehmen. Das sind gute Rahmenbedingungen für den IPO-Markt.“

Positive Signale vom deutschen IPO-Markt
In Deutschland wird es nach Steinbachs Erwartung in diesem Jahr etwa zehn Börsengänge geben: „Die Stimmung hat sich nach einem relativ verhaltenen Jahresauftakt zuletzt aufgehellt. Und dass mit Delivey Hero sogar ein sogenanntes Einhorn – also ein junges Unternehmen mit einer Bewertung oberhalb der Milliardengrenze – aufs deutsche Börsenparkett kommt, dürfte eine starke Strahlkraft haben und kann dem Markt im zweiten Halbjahr neue Impulse geben – zumal schon einige vielversprechende Kandidaten in den Startlöchern stehen.“

Die weltweit größten Börsengänge im ersten Halbjahr waren die Erstnotiz des Instant-Messaging-Dienstes Snap im Volumen von 3,9 Milliarden US-Dollar, gefolgt von Netmarble, einem südkoreanischen Entwickler von Online-Spielen, der 2,3 Milliarden US-Dollar einbrachte. An dritter Stelle steht der chinesische Broker Guotai Junan, der bei seinem Börsengang 2,2 Milliarden US-Dollar erlöste.

Von den zehn größten Börsengängen weltweit fanden drei in Nordamerika statt, fünf in Asien und zwei in Europa: Die IPOs des Schweizer Apothekenbetreibers Galenica Santé im Volumen von 1,9 Milliarden US-Dollar sowie des französischen Autoleasing-Anbieters ALD, der 1,3 Milliarden US-Dollar einbrachte.

Weltweiter IPO-Markt im ersten Halbjahr: Regionen im Überblick

Weltweit

1H 2017

1H 2016

%-Entwicklung

Emissionsvolumen (in Mrd. US-$)

83,40

43,96

90%

Zahl der IPOs

772

454

70%

Europa

 

 

 

Emissionsvolumen (in Mrd. US-$)

17,45

16,56

5%

Zahl der IPOs

120

111

8%

China (inkl. Hong Kong)

 

 

 

Emissionsvolumen (in Mrd. US-$)

25,39

10,04

153%

Zahl der IPOs

317

100

217%

USA

 

 

 

Emissionsvolumen (in Mrd. US-$)

22,00

6,96

216%

Zahl der IPOs

80

44

82%