2019年第一季度香港IPO市場稱冠全球
中國內地IPO速度放緩,下半年交易活動有望強勁反彈

2019年3月28日,香港

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科創板推升內地IPO熱情,香港市場或面臨新挑戰

安永今日發布的《2019年第一季度全球IPO趨勢》顯示, 2019第一季度,中國內地和香港市場IPO活動雖均有所減少,交易數量和集資額較去年同期皆有下降,但自2018年第四季度數據明顯反彈,中國內地IPO市場或顯露復蘇迹象。此外,上海交易所近期宣布在2019年上半年推出科創板,此舉有望加快下半年中國內地IPO審批速度,改善IPO市場表現。

報告指出,香港證券交易所2019年第一季度的交易數量和集資額均位居全球首位,共35宗,集資27億美元,其中香港主板市場IPO活動較去年同期略有增加。繼2018年IPO表現強勁之後, 2019年首三個月表現趨於平緩。安永亞太區上市服務主管蔡偉榮表示:“儘管國際貿易局勢給市場帶來了負面影響,但香港仍然是科技公司上市的重要市場,醫藥及獲得天使投資的生物和教育公司等新經濟公司還將繼續吸引市場關注。”

報告顯示,中國內地2019年第一季度滬深兩市A股IPO共30宗,籌集資金37億美元。深圳證券交易所交易量位列全球第四,上海證券交易所位列第六。按集資額計,深交所和上交所分列全球第三、四位。

滬深兩市IPO企業上市後市值中位數為5.63億美元,同比上升56%,交易規模中位數為8,410萬美元,同比上升5%,IPO企業交易規模和市值水平持續提升。按交易數量,工業繼續主導IPO市場,其次是金融和醫療保健行業。

安永認為,2019年隨著科創板設立和注册制試點,預計中國內地的IPO活動將會增加,尤其是先進製造業和高新技術産業。雖然香港市場也許因此面臨更多的大型上市活動競爭,但此類競爭有助於滬港兩地市場共同發展。

安永大中華區上市服務主管何兆烽表示:“隨著國際貿易局勢朝著積極的方向發展,市場情緒應有所改善。2019年後三季度,中國內地和中國香港市場的IPO活躍度將隨之提高。此外,監管機構正在加速推進科創板落地,我們有望在下半年看到中國內地IPO活動表現強勁。”

受IPO規模下降、大宗交易減少等因素的影響,預計2019年香港市場IPO活動將相對放緩。除去來自上交所科創板的挑戰,香港市場所面臨的來自其他全球交易所的大型上市活動競爭也將加劇。此外,香港投資者將繼續對新股上市持謹慎態度,他們仍在觀望地緣政治的不確定性、貿易問題和可能上升的利率對資本市場產生的影響。同時,赴港上市情緒仍然樂觀,港交所監管改革在吸引赴港IPO中將持續發揮積極作用,截至目前已有超過192家企業已發出上市申請。

何兆烽補充道:“在中國內地和中國香港市場,我們預計2019年將有更多的獨角獸走向IPO,主要來自科技、媒體和娛樂及電信、教育、消費品和醫療保健行業。”

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《2019年第一季度全球IPO趨勢》報告和新聞稿中的數據來自Dealogic和安永。2019年第一季度(即1月至3月)和2019年(1月至3月)的數據則是來自2019年3月15日的IPO定價及3月的IPO估算數據。數據截至英國時間2019年3月15日晚12點。如無特別標注,本文件所有數據均來自Dealogic、CB Insights、Crunchbase和安永。

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