Pressemeddelelse

7 feb. 2020 København, DK

Life Sciences M&A når rekordniveau globalt

Der bliver brugt milliarder af dollars på opkøb og fusioner indenfor Life Sciences. Den tidligere rekord fra 2014 er i 2019 overgået med transaktioner for samlet 357 mia. USD.

Pressekontakter

Jacob Erhardi

EY Danmark, Partner i Transaction Advisory Services, sektorfokus på Life Science og Energi og forsyning

Erfaren partner med ansvar for Valuation, Modelling & Economics. Assisterer kunder med værdiansættelse, M&A samt finansiel og strategisk rådgivning og underviser på CBS’ bestyrelsesuddannelse.

Christian S. Johansen

Partner i EY og leder af Life Science-sektoren i EY Danmark

Erfaren revisor og rådgiver med særligt fokus på alle dele af Life Sciences og branchens udvikling, forretningsmodeller og teknologi.

Michael Basland

Kommunikationschef i EY Danmark

Presse- og kommunikationschef med passion for ’thought leadership’ og den gode historie.

·      Den samlede værdi af transaktioner i 2019 nåede et rekordniveau på 357 mia. USD.

·      Fire ’megamergers’ satte præg på udviklingen trods et 14 pct. fald i antal handler.

·      Pharma stod for årets største transaktioner med medtech og biotech afventende.

Der bliver brugt milliarder af dollars på opkøb og fusioner indenfor Life Sciences. Den tidligere rekord fra 2014 er i 2019 overgået med transaktioner for samlet 357 mia. USD. I 2018 nåede den samlede værdi af transaktioner globalt blot 198 mia. USD. Det viser rapporten 2020 M&A Firepower fra rådgivnings- og revisionsfirmaet EY.

Det er særligt fire ’megadeals’ indenfor pharma for i alt 231 mia. USD., der sender værdien af virksomhedshandler i vejret i det forgangne år.

”Virksomhederne har kapital til større opkøb, de har behov for at optimere deres portefølje og de ser begrænsede muligheder for organisk vækst, så de kan slå til, når de rigtige muligheder dukker op,” siger Jacob Erhardi, Partner i EY og fortsætter

”Vi så et afdæmpet 2018 uden de store opkøb og fusioner, og sidste år så det ud til at geopolitisk uro og volatilitet i markedet var en barriere, men det er også en faktor, der øger virksomhedernes jagt på øget omsætning og nye vækstmuligheder.”

1.400 mia. USD kan slå nye rekorder for transaktioner

Med begrebet ’firepower’ vurderer EY virksomhedernes kapital til opkøb målt ud fra balancer og markedsværdi. Med 1.400 mia. USD i ”firepower”, så kan 2020 godt fortsætte udviklingen fra sidste år. Virksomhederne i Life Sciences branchen har fortsat kapital til at foretage opkøb – måske især i de dele af industrien, der har været tilbageholdende.

”I 2019 har medtech og biotech været mere afventende – for mange skyldes det et højt prisniveau og meget høje værdiansættelser, men virksomhederne har også kapital til større opkøb. Hvis de rette muligheder dukker, så er det meget vel her, at vi kan forvente øget aktivitet i 2020,” siger Christian S. Johansen, Partner i EY.

De fire store Pharma-transaktioner i 2019 var BMS’ (Bristol-Myers Squibb Co.) opkøb af Celgene, AbbVies køb af Allergan, Danaher’s overtagelse af GE Healthcare og Pfizers frasalg/fusion mellem Upjohn og Mylan.

Danske opkøb i rekordniveau

2019 bød ligeledes på væsentligt flere og større virksomhedshandler indenfor Life Science sammenlignet med de foregående to år.

Totalt var der 12 danske virksomhedshandler i 2019 indenfor den biofarmaceutiske industri sammenlignet med seks i 2018 og blot to i 2017.

Særligt Lundbeck skiller sig ud blandt virksomhederne med deres køb af Alder Biopharmaceuticals og Abide Therapeutics. Lundbecks opkøb af Alder Biopharmaceuticals på ca. 13 mia. DKK er en af de største danske medicinalhandler nogensinde. Med opkøbet udbygger Lundbeck sin produktportefølje til behandling af hjernesygdomme og styrker sin position i 56 lande. 

En anden næsten lige så stor virksomhedshandel er japanske Asahi Kaseis overtagelse af Veloxis Pharmaceuticals til ca. 10,4 mia. DKK.

Den samlede transaktionsværdi i 2019 overstiger 35 mia. DKK.

”Det er sjældent, at man i Danmark ser virksomhedshandler indenfor den biofarmaceutiske industri på over 10 mia. DKK, så at der forekommer to i 2019 er bemærkelsesværdigt og vidner om en industri i forandring,” slutter Jacob Erhardi.

Læs rapporten: 2020 EY M&A Firepower report

  • About the EY Firepower

    Now in its eighth year, the EY Firepower measures companies’ capacity to fund transactions based on the strength of their balance sheets. It has four key inputs: 1. Cash and equivalents; 2. Existing debt; 3. Debt capacity, including credit lines; and 4. Market capitalization. In constructing the model, the following assumptions were made: first, a company will not acquire targets that exceed 50% of its existing market capitalization; second, the debt/equity ratio of the combined entity created by a transaction cannot exceed 30%.

    While some life sciences companies have made acquisitions that go beyond these upper limits, the intent is to apply a uniform methodology to measure relative changes in firepower. EY Firepower measures capacity to conduct M&A transactions financed with cash or debt. It does not measure the ability to conduct stock-for-stock transactions. However, increases in a company’s stock price do boost its firepower under the EY Firepower’s formula. That is because equity enables companies to borrow more to finance transactions.

    In the report, companies were classified as big pharma, big biotech, specialty pharma/generics or medtech based on their size, geographic reach and product portfolio. Sixteen big pharma companies were analyzed for this report, while 13 specialty pharma/generics firms, 41 medtechs and 12 big biotechs were included.