Pressemeddelelse

23 apr. 2020 København, DK

Skal kapitalfonde skrue op for investeringerne?

Erfaringerne fra finanskrisen peger på, at kapitalfonde kan finde gode opkøbsemner til reduceret værdiansættelse, og at de bedste afkast historisk følger i kølvandet på en krise.

Pressekontakter

Peter Vejlgaard

EY Denmark, Partner, Co-Head of Corporate Finance

Erfaren investment banker med ekspertise i cross-border M&A. Har passion for stærkt teamwork og hjælper kunder med at forberede og gennemføre succesfulde virksomhedstransaktioner.

Martin Wiig Nielsen

EY Denmark, Partner, Co-Head of Corporate Finance

Dedikeret leder af M&A og Corporate Finance-teamet og rådgiver på cross-border M&A med bred kontaktflade i EY’s omfattende international netværk.

Michael Basland

Kommunikationschef i EY Danmark

Presse- og kommunikationschef med passion for ’thought leadership’ og den gode historie.

Hvordan kommer man bedst gennem en krisetid, og hvad venter på den anden side? Erfaringerne fra finanskrisen peger på, at kapitalfonde kan finde gode opkøbsemner til reduceret værdiansættelse, og at de bedste afkast historisk følger i kølvandet på en krise.

Vi var på et rekordniveau for opkøb og investeringer, og hvor der trods usikkerhed og geopolitisk ustabilitet var økonomisk fremgang. Den uvished er nu øget betragteligt – tilmed med udsigt til økonomisk opbremsning for en tid. Det kalder på forsigtighed, men åbner også muligheder i markedet. For kapitalfonde peger erfaringer fra finanskrisen på, at der gennem en krise og ikke mindst i årene, der følger, er muligheder for gode investeringer.

”Under finanskrisen havde kapitalfonde fokus på at hjælpe deres eksisterende portefølje, mens de holdt igen med nye investeringer. Mellem 2007 og 2009 faldt investeringer fra kapitalfonde fra 800 mia. USD til 170 mia. USD. Set i bakspejlet gik mange glip af muligheden for at erhverve gode opkøbsemner til reduceret værdiansættelse,” siger Peter Vejlgaard, Partner i EY.

Det bedste afkast følger recession

Den pointe bakkes op af en analyse af historiske investeringer og afkast. Både under dot.com krisen ved årtusindskiftet og i endnu større grad under finanskrisen fra 2007-2009 faldt investeringerne, men vejen ud af og efterfølgende krisen viser større afkast på den investerede kapital.

”Under finanskrisen viste kapitalfondene sig langt mere stabile og fleksible end flere frygtede dengang. I dag står de med en helt anden styrke – både når det gælder kapital, en større grad af diversificering, et længere perspektiv på investeringer og evnen til at udvikle aktiver strategisk og operationelt,” siger Martin Wiig Nielsen, Partner i EY.

En ”post-krise-tid” kalder på en tilpasning af strategier, kapitalallokering og planer for M&A. Peter Vejlgaard og Martin Wiig Nielsen sammenfatter tre råd til kapitalfonde i en krisetid:

  1. Vær forsigtig, når det bliver vanskeligere at rejse kapital.
  2. Pas på med cykliske industrier, hvor markedet har toppet.
  3. Se krisen som en mulighed for at finde attraktive opkøbsemner.

Læs også: