6 minutos de lectura 14 may 2019
trabajadores de la línea de producción parte superior de la máquina

Cómo responden los competidores a las fuerzas del mercado con un mayor enfoque en el cliente

Una mentalidad centrada en el cliente está impulsando el crecimiento en el cuarto trimestre de 2018 (4T18) con un aumento visible de la inversión en R&D, innovación y ofertas digitales.

A pesar de los desafíos, tales como la incertidumbre por cuestiones de política comercial no resueltas, el aumento de los precios y los ajustes en la cadena de suministro causados por los cambios locales en la demanda y las cuestiones de política comercial, los líderes de la industria manufacturera avanzada (AM) continúan manteniendo una perspectiva positiva sobre el crecimiento, según las recientes peticiones de ganancias del Q4 de 2018. Una mentalidad centrada en el cliente está impulsando el crecimiento en este trimestre con un aumento visible de la inversión en Investigación y Desarrollo, innovación y ofertas digitales. Las asociaciones y las soluciones conectadas también ocupan un lugar destacado.

La simplificación de la estructura interna, incluyendo la reorganización y el reajuste de los negocios, es otra área clave de enfoque para el 4T18. Aparte de las continuas aprensiones sobre la incertidumbre causada por la política comercial y los aspectos geopolíticos, los pares de todos los sectores también están citando como motivo de preocupación los altos niveles de inventario no planificados. Varios pares han propuesto acciones como ajustes en la cadena de suministro para gestionar el impacto financiero de los aranceles resultantes de cuestiones de política comercial. El aumento de los precios, estimulado por el elevado costo de las materias primas y de las instalaciones, sigue siendo otro ámbito que requiere atención.

Aquí están los 10 temas principales que identificamos de las llamadas de ganancias del 4T18 de 20 empresas públicas de manufactura avanzada, que se enfocaron en las tendencias geográficas y subsectoriales.

1. Desarrollos geográficos: Asia y el Pacífico están liderando

En términos de crecimiento, todos los subsectores siguen citando a Asia y el Pacífico como la región de evolución más rápida. Dentro de la región, China sigue liderando el crecimiento de la demanda de muchos productos. La incertidumbre de los clientes creada por los debates sobre la política comercial entre China y los EE.UU. es un punto de preocupación para los homólogos del sector químico. En Europa y Norteamérica, el crecimiento de los ingresos ha sido el más fuerte para los pares del sector aeroespacial y defensa (A&D), mientras que los productos industriales tuvieron resultados mixtos en Europa y, en general, resultados positivos en Norteamérica.

2. Iniciativas financieras: gastos de capital en aumento

Debido a las caídas inesperadas de las cotizaciones bursátiles, muchos pares experimentaron un aumento de la actividad de recompra de acciones a finales de 2018. Las iniciativas, como el compromiso de dividendos, incluidos los planes para aumentar los desembolsos, continuaron en este trimestre. Los líderes también vieron un aumento en los gastos de capital para apoyar el crecimiento futuro.

3. Evolución de los mercados finales: perspectivas optimistas apoyadas por el crecimiento

El fuerte crecimiento del tráfico aéreo y los elevados factores de carga siguen impulsando la demanda de aviones comerciales. La expansión de los presupuestos de defensa en todos los países ha aumentado la demanda de equipos militares. Se observa un aumento de la demanda de materiales avanzados en la construcción no residencial, mientras que el gasto de los clientes de petróleo y gas ha vuelto a niveles más conservadores debido a la volatilidad de los precios. Más de una persona citó la fortaleza de una cartera de productos diversificada como cobertura contra la volatilidad del mercado en segmentos de clientes individuales.

4. Gestión del capital circulante y del flujo de caja: cambios observados con respecto al trimestre anterior

La fuerte priorización de la disciplina del capital de trabajo, apoyada por programas de productividad y control de costos, ha asegurado la mejora continua del flujo de caja. Sin embargo, el aumento de las contribuciones a los planes de pensiones ha supuesto un obstáculo para los flujos de caja de algunos de sus pares, mientras que el aumento de los niveles de inventario también ha planteado problemas para algunos de ellos.

5. Innovación y lanzamiento de nuevos productos o servicios: centrarse en las tecnologías digitales y la R&D.

Los pares de todos los subsectores han aumentado sus presupuestos de R&D a medida que comparan sus inversiones con las de los líderes reconocidos de la industria. Algunos de ellos están asignando recursos a unidades de negocio y líneas de productos específicos para dar a los líderes de las unidades de negocio más autonomía y para evaluar mejor el rendimiento de la inversión. También se ha observado la tendencia de reorganizar las ofertas digitales en unidades de negocio únicas dentro de la empresa para apoyar la colaboración en toda la empresa. Las asociaciones están fomentando la innovación, ya sea con clientes para producir ofertas altamente personalizadas o con terceros para desarrollar y comercializar nuevas tecnologías. El enfoque en la tecnología digital y analítica, tanto para las operaciones internas como para las ofertas de productos y servicios, sigue fortaleciéndose. Internet de las cosas (IoT) sigue siendo un motor para la creación de soluciones conectadas, como los sistemas de gestión de edificios y las redes de satélites.

6. Reducción de costos: controlar los costos en todas las partes de la organización

Los pares de todos los sectores continúan racionalizando el funcionamiento centralizado de la empresa, tanto en términos de personal como de estructura departamental. Con el fin de apoyar la agilidad, algunos de ellos están reasignando funciones corporativas a unidades de negocio individuales. Esto también proporciona mayores niveles de transparencia en los costos operativos. Los programas de productividad multifase siguen dando resultados. Los métodos adoptados para este fin incluyen la aceleración de los plazos o el aumento de los objetivos financieros de los programas, y los planes para diferir el gasto discrecional en el corto plazo. Los compañeros de A&D se están asociando con los principales clientes para identificar oportunidades de mantener la calidad a la vez que se reducen los costos y el precio.

7. Reorganización o reestructuración de negocios: racionalización operativa y desinversiones

Se están simplificando las estructuras internas, como las basadas en matrices y las líneas de servicio de varios niveles, para apoyar mejor las relaciones con los clientes. Los fabricantes continúan reorganizando sus portafolios para lograr una estructura de negocios más enfocada. Algunos están permitiendo que sus servicios digitales sean gestionados por un único grupo o unidad de negocio con el fin de proporcionar una coordinación más sólida del desarrollo y la prestación de servicios digitales.

8. Proyectos críticos: actualizaciones de producción e hitos para proyectos clave cruciales para la estrategia de la empresa

Los pares de A&D han anunciado nuevos e importantes contratos gubernamentales. Están ajustando los índices de producción y los planes de aceleración a medida que los proyectos clave pasan de la fase de desarrollo a la de entrega. Las empresas químicas se están beneficiando de la puesta en marcha de nuevas instalaciones, en particular las que tienen su sede en los EE.UU. y están bien posicionadas para aprovechar las materias primas a bajo precio. Los pedidos de los clientes están creciendo para los productos industriales de la competencia.

9. Entorno geopolítico: impacto de las políticas gubernamentales y del flujo comercial en los ingresos y márgenes industriales

Si bien existen preocupaciones sobre el impacto de las tarifas en los resultados del 4T18, la mayoría de los comentarios sobre temas geopolíticos se han centrado en los escenarios potenciales para 2019. Los líderes están notando la incertidumbre de los clientes como resultado de los problemas de política comercial no resueltos y el cierre parcial del Gobierno de los EE.UU. a principios de 2019. Se están planificando acciones, como ajustes en la cadena de suministros, para gestionar el impacto financiero de las tarifas. Brexit ha sido un tema que se ha tratado en las llamadas a los compañeros de manufactura avanzada.

10. Entorno competitivo: aumento de los precios debido al costo de las materias primas y al impacto de las tarifas

Los productos Premium basados en tecnologías innovadoras están mejor posicionados para mantener la cuota de mercado a pesar del aumento de los precios. Las ampliaciones de los portafolios de servicios, que van desde los contratos de mantenimiento posteriores a la compra hasta la consultoría empresarial, están proporcionando a los fabricantes formas de profundizar las relaciones con los clientes y garantizar futuros flujos de ingresos. La flexibilidad de precios varía según el segmento de clientes y la geografía. Algunos pares han tenido dificultades para subir los precios en Asia y Europa debido a las tendencias de crecimiento económico local, especialmente en sectores como el de la automotriz y el de la iluminación.

  • Alcance, limitaciones y metodología

    Este análisis examina los temas clave de las llamadas de ganancias públicas del 4T18 entre 20 pares globales de Manufactura Avanzada, incluyendo compañías de los sectores aeroespacial y defensa, manufactura industrial y químicos. La identificación de los 10 temas principales se basa únicamente en un examen de las llamadas de ganancias de los analistas. Consideramos que los temas proporcionan una evaluación instantánea oportuna en lugar de una evaluación universal de la importancia, revelando percepciones en las mentes tanto de los líderes de Manufactura Avanzada como de los analistas de la industria durante el trimestre.

Resumen

Aparte de un fuerte enfoque en R&D e innovación, los homólogos de la industria de manufactura avanzada (AM) están buscando una fuerte priorización de la disciplina del capital de trabajo a través de programas de productividad y control de costos para asegurar una mejora continua del flujo de caja. El reajuste y la reorganización del negocio, así como las ampliaciones de los portafolios de servicios, están proporcionando a los fabricantes formas de profundizar las relaciones con los clientes y garantizar futuros flujos de ingresos.