Una lectura actual sobre los precios de minerales y perspectivas para el Perú

Desde que la recuperación económica se propagó paulatinamente a nivel mundial a inicios de 2021 (rebote natural provocado por la pandemia), los precios de los minerales tuvieron un alza a nivel mundial, que se mantiene hasta el día de hoy. Esto implica que, en países con tanta inversión minera como el Perú, dicha alza se vea reflejada con una mayor recaudación en el impacto tributario y demás cargas que componen el llamado “Government take”, que no es otra cosa que el monto total de las ganancias empresariales que el Estado recibe por la producción, monto que incluye impuestos, regalías y otros gravámenes.

Para tener una idea del impacto que ha tenido dicha situación, a nivel de Perú la recaudación tributaria ha tenido incrementos históricos, como el de 2021, en donde la recaudación del sector minero se triplicó, y que nunca ha habido transferencias ingentes de fondos a los Gobiernos Locales y Regionales como lo hubo el año anterior.  

De hecho, en el primer trimestre del 2022 la recaudación se incrementó en más del 90 por ciento respecto del año anterior. En otras palabras, no ha habido en el pasado hechos similares de recaudación proveniente del sector minero. 

No obstante, si bien los hechos descritos nos llevan a gozar de una estabilidad en cuanto al tema recaudatorio por ahora, lo cierto es que las perspectivas para el caso peruano en particular no son las más alentadoras, y dicha situación no tiene que ver con los precios o su volatilidad sino más bien con la continuidad de la producción que es el tema que más nos afecta hoy; pero si bien todavía no se refleja, se verá reflejado de una manera más evidente en el corto – mediano plazo, si es que no se corrigen algunas situaciones que describiremos. 

En efecto, las paralizaciones sufridas en Las Bambas (MMG) y Cuajone (Southern Perú), lejos de mejorar y mantener un equilibrio en la producción que ayudaría a tener -consecuentemente- una recaudación sostenida, han contribuido a que ello no ocurra y en el corto plazo se sienta una disminución en los ingresos al fisco, lo que a su vez implica un menor canon y menores transferencias a Gobiernos Locales y Regionales, situación que en el caso concreto no se debe a factores externos sino a asuntos específicamente relacionados con la gestión de las autoridades peruanas para enfrentar estos temas.

Nótese que los precios aún continúan elevados, una situación que debería ser aprovechada de la mejor manera por el Gobierno; máxime si es que dichas cotizaciones internacionales son cíclicas y no eternas, pudiéndose aprovechar de mejor manera la presente “ola” de precios. 

Ello, si bien no se evidencia hoy de una manera significativa, lo claro es que la tendencia nos llevará indefectiblemente a una menor recaudación, si es que no se logra destrabar los proyectos paralizados. Creo que los proyectos nuevos o recién puestos en operación contribuirán con una mayor producción, pero la situación de paralización no es sostenible en el tiempo viéndose dicha recaudación impactada considerando la envergadura de tales proyectos.

Aquí hay un punto importante que debemos abordar teniendo en cuenta lo descrito anteriormente; y se refiere a una pregunta que desde hace mucho tiempo se ha puesto sobre la mesa respecto a la competitividad minera peruana en materia fiscal: ¿es el Perú un país competitivo fiscalmente hablando?  

Primero, debo indicar que sobre el tema de la competitividad minera existen muchas formas de medirla desde el punto de vista fiscal, la cual no sólo tiene que ver con tasas nominales de recaudación (tasas del Impuesto a la Renta) en comparación con otras jurisdicciones, tasas de gravámenes, deducciones, impactos no fiscales, temporalidad de escudos fiscales, entre otros.

Cabe indicar que estudios de competitividad minera realizados por el Instituto Peruano de Economía (IPE), así como el último estudio realizado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) hace dos meses, sitúan al Perú como un país competitivo en minería, es decir, es un país que tiene un sistema progresivo el cual permite que pueda recaudar más cuando los precios son elevados (como en estos últimos tiempos), lo cual es corroborado de manera evidente con lo señalado en el análisis presentado en la parte inicial de este artículo.