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Baromètre EY de l'investissement des entreprises innovantes

1er semestre 2018

Portée par la renommée de la « French Tech » et l’augmentation des levées de fonds, la France confirme au 1er semestre 2018 sa dynamique et l’attrait de son écosystème de start-up et de scale-up, de plus en plus structuré.

Levées de fonds en France : le meilleur est-il à venir ?

La tendance se confirme. La France est de retour sur le devant de la scène économique. Les résultats de notre Baromètre semestriel de l’investissement dans les entreprises innovantes confirment la dynamique actuelle de l’économie tricolore et en particulier de son écosystème de start-up et de scale-up. Dans le sillage du Baromètre EY 2018 de l’attractivité, ils témoignent également du regain d’intérêt des investisseurs étrangers pour nos entreprises, notamment celles appartenant au secteur du numérique.

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Certes, en termes de montants levés, la France n’est pas encore en mesure de détrôner le Royaume-Uni qui, en dépit des incertitudes liées au Brexit continue de faire logiquement la course en tête, compte tenu de la maturité de son écosystème d’entreprises innovantes et des canaux de financement dont elles bénéficient depuis longtemps.

Au niveau mondial, portée par l’élan entrepreneurial des Français toutes générations confondues et par l’effervescence de la French tech, Paris devient l’une des « place to be » pour qui veut lancer et financer un projet innovant, se permettant même de dépasser Londres, incontestable aimant de toutes énergies créatrices depuis de nombreuses années. 

Le meilleur est-il à venir ? Beaucoup d’éléments nous incitent à envisager l’avenir avec un certain optimisme. Bien sûr, comme l’indique très nettement ce baromètre, on pourrait regretter que les levées inférieures à 5 millions d’euros constituent encore l’écrasante majorité des levées de fonds et que les opérations à plus de 100 millions d’euros soient extrêmement marginales.

Mais voyons le verre à moitié plein. Au premier semestre 2018, le nombre des levées de fonds supérieures à 20 millions d’euros a doublé sur un an, preuve que nos start-up deviennent progressivement des scale-up. S’il n’est pas encore de taille à rivaliser avec son concurrent britannique, notre écosystème se structure progressivement. Il prend des forces. Il grandit. Si cette tendance se confirme, et il n’y a aucune raison pour qu’il n’en soit pas ainsi, nul doute que le nombre de licornes françaises, actuellement bloqué à quatre, progresse rapidement dans les prochaines années.

Surtout si elles continuent de compter sur le soutien du gouvernement. Que ce soit à travers le Plan d’action pour la croissance et la transformation des entreprises (PACTE), dont l’un des objectifs est de faire de la France l’un des leaders mondiaux dans le domaine du financement via les ICO, ou à travers les 100 mesures contenues dans le plan « Actions startups 2018 » élaboré par Mounir Mahjoubi, le secrétaire d’Etat au Numérique, l’exécutif prépare l’avenir de notre économie en favorisant l’émergence des leaders de demain. Ce soutien est heureux et éminemment utile. Car comment envisager de transformer en profondeur l’économie française si notre pays ne peut compter sur un tissu d’entreprises innovantes capables d’imprimer leur marque dans la révolution technologique actuelle ? Ce serait illusoire.

Des levées de fonds en forte hausse

Au 1er semestre 2018, 1,952 Md€ ont été levés en 333 opérations d’un montant moyen de 5,8 M€. Ces levées de fonds représentent une hausse de 61% par rapport au 1er semestre 2017.

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Investissements par secteur

Les secteurs ayant attiré les plus gros investissements sont ceux des Services Internet, des Life Sciences, des Logiciels, de la Technologie et du Gaming.

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Services Internet

531 M€
106 opérations

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Life Sciences

365 M€
36 opérations

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Logiciels

318 M€
76 opérations

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Technologie

252 M€
42 opérations

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Gaming

193 M€
5 opérations

Top 5 des investissements en start-up en France

Baromètre EY de l'investissement des entreprises innovantes

Sur le premier semestre 2018, les opérations de venture capital en France représentent 1, 783 Md€. Les SERIES B ont quasiment doublé sur un an en termes de valeurs avec 558 M€ pour 61 opérations avec un ticket moyen de 9,2 M€.

Le ticket moyen investi est également en hausse avec 5,8 M€ (contre 4,03 M€ sur le premier semestre 2017).

La France compte cette année une opération de Growth Equity avec l’opération de 169 M€ réalisée par la société Voodoo.

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Investissements par tranches de levées de fonds

Baromètre EY de l'investissement des entreprises innovantes

Bien que les levées inférieures à 5 millions d’euros constituent l’écrasante majorité des levées de fonds, notons que sur le premier semestre de l’année, les opérations supérieurs à 20 millions d’euros ont doublé sur un an. Cette tendance révèle une mutation progressive de nos start-up en scale-up.

Avec seulement 4 opérations, les levées de fonds supérieures à 50 millions d’euros restent encore très marginales sur le premier semestre 2018.

Répartition des investissements par région

Pas de surprise pour la région Ile-de-France qui a concentré cette année encore plus de la majorité des investissements avec 73% en valeur.

La région Auvergne Rhône-Alpes arrive en 2ème position avec 7% des investissements, suivie par la région Occitanie avec 5% des investissements.

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Comparatif des investissements en France, au Royaume-Uni et en Allemagne

Baromètre EY de l'investissement des entreprises innovantes

Sur le 1er semestre 2018, les 3 pays les plus significatifs totalisent des investissements à hauteur de 7 339 millions d’euros, soit 68% du total des investissements en Europe en valeur et 63% en volume.

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Top 10 des investissements en Europe

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Contact

EY - Franck Sebag

Franck Sebag
Associée EY, en charge du secteur Fast Growing Companies
Western Europe Maghreb

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