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Profil financier du
CAC 40 - 12ème édition

2017 marque le retour de la croissance et de la rentabilité.

Cette 12ème édition du Profil financier du CAC 40, réalisée par EY – Ricol Lasteyrie Corporate Finance, confirme le retour de la croissance et de la profitabilité, un niveau d’indice proche de celui d’avant-crise, et un endettement net à son plus bas niveau depuis 12 ans.

Découvrez le détail de nos principales conclusions et téléchargez notre étude pour obtenir l’intégralité des résultats et leur analyse.

Principales conclusions

L’activité reprend et l’internationalisation se stabilise

La croissance attendue depuis plusieurs années est au rendez-vous en 2017 : le chiffre d’affaires des entreprises du CAC 40 progresse de 5%.
Seules 8 sociétés ont vu leur chiffre d’affaires diminuer.

+5 %
Progression du CA des entreprises du
CAC 40 en 2017

1 306 Mds€
Chiffre d’affaires des entreprises du
CAC 40 en 2017

 

Le retour à la profitabilité se poursuit

L’augmentation des résultats en 2017 confirme l’amélioration de 2016 : les résultats nets s’élèvent à 94Mds€ contre 77Mds€ en 2016, soit une hausse de 22%.

Les bénéfices sont comparables en valeur absolue à ceux de 2007, qui s’élevaient à 96 Mds€. La marge opérationnelle s’améliore légèrement sur un an. Elle s’élève à 7,9% en 2017, mais reste loin de son niveau d’avant-crise, qui atteignait 10,8% en 2007.

+94 Mds€
Résultats net 2017

+22 %
Hausse des résultats nets

Le CAC 40 proche de son niveau d’avant-crise

5 313
Indice du CAC 40 en 2017

Avec une clôture de l’année à 5 313 points, l’indice se rapproche des niveaux d’avant-crise sans toutefois les atteindre (il clôturait en 2007 à 5 614 points).

L’internationalisation se stabilise

Après une baisse constante depuis le début de notre étude (-17% en 12 ans),
le poids de l’Europe se stabilise à 56% de chiffre d’affaires total en 2017.

56%
Part de l’Europe dans le chiffre d’affaires du CAC 40

L’investissement connaît une baisse inédite

69 Mds€
Montant total des investissements des entreprises du CAC 40 en 2017

Principalement porté par trois acteurs, l’investissement (hors banques-assurances), atteint son niveau le plus bas depuis 2007, à 69 Mds€ contre 75 Mds€ dix ans plus tôt. Il représente 6,1% du chiffre d’affaires, contre 7,7% en 2007.

 

Les levées obligataires en progression

Quels que soient leur taille et leur secteur, les entreprises du CAC 40 ont encore fait largement appel au marché pour se financer en 2017. Les entreprises hors banques & assurances ont ainsi réalisé +28% de levées obligataires cette année, malgré une baisse du montant total levé de 25,9 Mds€ en 2016 à 19,3 Mds€ en 2007.

+28 %
Hausse des levées obligataires en 2017

25,9 Mds€
Montant total des levées obligataires en 2017

La valorisation boursière dépasse son niveau d’avant-crise

À 1 494 Mds€ le 31 décembre 2017, la capitalisation boursière du CAC 40 a dépassé son niveau de clôture de l’année 2007, avant la crise. Son rythme de progression s’accélère : +11% contre +9% en 2015 et en 2016 respectivement. Elle continue d’augmenter plus vite que les fonds propres des sociétés, le price-to-book médian progressant de 1,67 à 1,84.

Dans ce contexte, le nouveau record atteint par les dividendes en valeur absolue n’entraîne pas de hausse du rendement pour les actionnaires, mais au contraire une baisse de 3,4% en 2016 à 3,1% en 2017. Le pay-out ratio médian passe de 50% à 47%.

1 494 Mds€
Capitalisation boursière du CAC 40 en 2017

47 %
Pay-out ratio médian

 

Contacts

EY - Sonia Bonnet-Bernard

Sonia Bonnet-Bernard
Associée EY, Transaction Advisory Services

EY - Marc Lefèvre

Marc Lefèvre
Associé EY, Transaction Advisory Services

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