Forte croissance des introductions en bourse au troisième trimestre, surtout en Europe

• „Le nombre d’introductions en bourse a augmenté de presque un quart au troisième trimestre 2021, et le volume total des émissions de 11 %
• „Une introduction en bourse devrait avoir lieu prochainement en Suisse, tandis que cinq entreprises suisses ont décidé d’ouvrir leur capital sur des bourses étrangères
• Quelque 470 émissions de SPAC ont déjà eu lieu dans le monde; la bourse suisse, elle, s’y prépare

Le marché mondial des introductions en bourse reste bien orienté au troisième trimestre 2021 : au total, 547 entreprises dans le monde ont franchi le pas entre les mois de juillet et septembre, soit une hausse de 23 % par rapport à l’an dernier. Le volume des émissions a quant à lui progressé de 11 % pour atteindre 106 milliards de dollars US.

• Le dernier baromètre de la société d’audit et de conseil EY montre que c’est en Europe que le nombre d’introductions en bourse a enregistré la plus forte croissance au troisième trimestre 2021, comme au trimestre précédent : par rapport au troisième trimestre 2020, le nombre d’introductions en bourse y a plus que doublé, passant de 37 à 85, tandis que le volume total des émissions a progressé de 6,3 à 11,6 milliards de dollars US (+83 %).
  
  
• Certes, la Chine (Hong Kong compris) reste le pays où le plus grand nombre d’introductions en bourse ont été effectuées, mais ce marché affiche une croissance trimestrielle inférieure à celle de 2020 : en Chine, 151 entreprises ont franchi le pas et ont été admises à la cote au troisième trimestre 2021, soit 30 % de moins qu’en 2020. Le volume des émissions a diminué de 28 % pour atteindre 33,8 milliards de dollars US sur la même période.
  
  
• Aux États-Unis, le marché des introductions en bourse affiche un bilan plus contrasté à la fin du troisième trimestre 2021 : bien que le nombre d’introductions en bourse ait progressé de 25 % pour atteindre 105 nouvelles émissions, le volume des émissions a diminué de 3 %, à 32,2 milliards de dollars US.
  
  
• Les dix plus grandes introductions en bourse effectuées au troisième trimestre 2021 concernaient les entreprises China Telecom (Chine), Krafton (Corée du Sud), Robinhood Markets (États-Unis), Kakao Bank (Corée du Sud), Xpeng (Chine), Azelis (Belgique), Acciona Energia (Espagne), Li Auto (Chine), Ryan Speciality Group (États-Unis) et PT Bukalapak.com (Indonésie).

Le secteur technologique a toujours le vent en poupe

Au troisième trimestre 2021, ce sont encore et surtout les entreprises technologiques qui ont suscité l’intérêt des investisseurs : près d’une introduction en bourse sur quatre et 35 % du volume total des émissions concernaient des entreprises technologiques. Les entreprises du secteur de la santé, elles, ont été à l’origine de 18 % de l’ensemble des nouvelles émissions et ont recueilli 15 % des capitaux engagés.

Comme l’explique Tobias Meyer, responsable Transaction Accounting et IPO Services chez EY Suisse : « Indiscutablement, la pandémie de COVID-19 a accéléré les tendances à la numérisation et encore renforcé le boom du secteur technologique. Les entreprises dotées d’un modèle commercial compatible avec la transformation numérique de l’économie ont généralement des arguments de poids à faire valoir, si bien que leurs titres suscitent actuellement un intérêt grandissant chez les investisseurs. »

Suisse: l’introduction en bourse de Medmix se profile

Medmix a annoncé son introduction à la bourse suisse pour la fin du troisième trimestre 2021. L’entreprise suisse est encore le domaine d’activité «Applicator Systems» du groupe industriel suisse Sulzer. Sulzer prévoit de scinder Medmix au 1^er octobre et de faire du fournisseur d’instruments médicaux de précision un leader dans le secteur de la santé, de l’industrie et des biens de consommation.

Cinq entreprises suisses ont décidé d’ouvrir leur capital sur des bourses étrangères au troisième trimestre 2021. L’entreprise de biotechnologies Sophia Genetics et le spécialiste des données sportives Sportradar ont choisi le marché d’actions technologiques américain Nasdaq. Le fabricant d’articles de sport On a fait son entrée au New York Stock Exchange (NYSE), l’entreprise spatiale Astrocast à la bourse Euronext à Oslo, et le fournisseur de logiciels ID-Entity à la bourse italienne. L’entreprise suisse Energy Vault entend quant à elle se rapprocher de la SPAC Novus Capital Corporation II afin d’être cotée au New York Stock Exchange dans un avenir proche.

Tobias Meyer, spécialiste des introductions en bourse chez EY Suisse, prévoit d’autres introductions en bourse en Suisse. Le lancement de « Sparks », le nouveau segment de la bourse suisse dédié aux start-up et aux PME qui souhaitent faire leur entrée en bourse, devrait y contribuer à partir du 1^er octobre.

468 émissions de SPAC dans le monde

Au total, 468 transactions SPAC ont eu lieu dans le monde depuis le 1^er janvier 2021. C’est plus de trois fois plus que l’an dernier (119 émissions de SPAC entre janvier et septembre 2020). 89 de ces sociétés coquilles ont été introduites en bourse au troisième trimestre 2021. À titre de comparaison, 304 introductions en bourse ont été effectuées au premier trimestre 2021, et 75 au deuxième trimestre 2021.

Parmi les 468 SPAC introduites en bourse depuis le 1^er janvier 2021, 437 (93 %) l’ont été aux États-Unis, et 31 en Europe. « Les SPAC sont surtout un phénomène aux États-Unis, mais ces sociétés suscitent également un vif intérêt en Europe», commente Tobias Meyer. Tobias Meyer s’attend à une augmentation du nombre d’introductions en bourse indirectes de ce genre en 2022 : « Les SPAC disposent d’abondantes liquidités, un argument convaincant pour les entreprises qui envisagent de faire leur entrée en bourse, que ce soit en Europe ou aux États-Unis. Actuellement, il est encore impossible pour les SPAC d’être admises à la bourse suisse SIX, mais les clarifications nécessaires et les travaux préparatoires en ce sens sont d’ores et déjà en cours. »

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