Benchmark auto Q2 2022: Chiffre d’affaires record malgré des ventes en baisse

Découvrez notre analyse financière des principaux constructeurs automobiles mondiaux pour le deuxième trimestre 2022.

La conjoncture exceptionnelle créée par la crise des semi-conducteurs se poursuit avec un mix prix favorable pour les constructeurs. Au cours du deuxième trimestre, les 16 plus grands groupes automobiles mondiaux ont vu augmenter leur chiffre d’affaires global de 12,5 %, et cela malgré un recul de 10 % des ventes de voitures par rapport à la même période de l’année passée.

1. Des ventes toujours en net recul : -10 % au second trimestre 2022

Au cours du deuxième trimestre 2022, les ventes des 16 principaux constructeurs automobiles sont recul de près de 10 %, soit environ 1,6 millions de véhicules, pour atteindre des ventes totales de près de 15,0 millions de véhicules.

Parmi les constructeurs analysés, 13, ont enregistré une baisse de leurs ventes au cours du deuxième trimestre de cette année. Seuls Tesla, Suzuki et Ford ont connu des ventes en hausse, cette progression étant même de 35 % pour Ford.

Avec un peu plus de 2,5 millions d’unités, c’est à nouveau, et de loin, Toyota qui a vendu le plus de voitures dans le monde au deuxième trimestre 2022. Volkswagen se classe en deuxième position avec 1,9 millions de voitures, devant Stellantis qui en compte un peu plus de 1,6 millions.

Stellantis et Renault ont vendu respectivement de 1 613 et 545 véhicules (en milliers de véhicules, période d’avril à juin) en baisse de respectivement de 3% et 28 %.

La demande reste toujours supérieure à l’offre, ce qui est à l’avantage des constructeurs. Le manque de semi-conducteurs reste le principal facteur limitant. D’une part, les puces disponibles équipent en priorité les modèles à marge élevée ; d’autre part, les constructeurs limitent les remises commerciales et, dans certains cas, fixer des prix en hausse. Cette situation explique la croissance du chiffre d’affaires.

Seuls deux d’entre eux, Renault et Mazda, ont enregistré un chiffre d’affaires en recul au cours du deuxième trimestre.

2. Malgré une forte baisse des volumes, un chiffre d’affaires en hausse de 12,5 %

Au cours du deuxième trimestre 2022, le chiffre d’affaires cumulé des 16 plus grands constructeurs automobiles mondiaux a augmenté de 12,5 % par rapport à la même période de l’année précédente, soit de près de 50 milliards d’euros, atteignant un peu plus de 447 milliards d’euros.

Quatorze des 16 constructeurs analysés ont enregistré un chiffre d’affaires en croissance, la progression la plus importante revenant à Ford, avec une augmentation de 50 %.

Avec un chiffre d’affaires de près de 70 milliards d’euros, Volkswagen s’est classé premier, devant Toyota (61 milliards d’euros) et Stellantis (44 milliards d’euros). Les bénéfices les plus élevés ont été enregistrés par Mercedes-Benz (4,6 milliards d’euros), Volkswagen (4,5 milliards d’euros) et Toyota (4,2 milliards d’euros).

Renault a réalisé un chiffre d’affaires en baisse de 15 % et Stellantis en hausse de 21 %.

Au cours du deuxième trimestre 2022, le chiffre d’affaires global des 16 plus grands constructeurs automobiles mondiaux a atteint son niveau le plus haut jamais enregistré pour cette période, dépassant de 6,1 %, soit environ 25,7 milliards d’euros, le plus haut niveau enregistré en 2019.

3. Une rentabilité qui revient à la normale

Au deuxième trimestre 2022, le résultat d’exploitation des constructeurs analysés a été en net recul en glissement annuel (-8,5 %, soit environ 2,9 milliards d’euros) et a atteint un résultat cumulé d’un peu plus de 31 milliards d’euros.

Malgré un net recul en glissement annuel, l’EBIT global des 14 constructeurs analysés et ayant communiqué leurs chiffres a connu au deuxième trimestre 2022 son deuxième résultat le plus élevé au cours des dix dernières années.

7 constructeurs ont affiché un EBIT en hausse par rapport à la même période de l’année précédente. Les progressions les plus marquées ont été celle de Ford (226 %), 3 087 au Q2 2022 contre 947 au Q1 2021 (en millions d’euros).

Les constructeurs américains et sud-coréens affichent des niveaux d’EBIT records pour un deuxième trimestre sur toute la période étudiée.

Concernant les plus fortes rentabilités c’est à nouveau Tesla qui arrive en tête : le constructeur électrique californien a réalisé une marge de 14,6 %, devant Mercedes-Benz (12,7 %) et Kia (10,2 %). Pour l’ensemble des entreprises analysées, la marge moyenne a été de 7,9 %, en nette baisse par rapport à la même période de l’année passée (9,8 %) et ne dépassant que de peu le niveau d’avant la crise sanitaire : entre 2013 et 2019, la marge bénéficiaire moyenne des groupes automobiles se situait à 6,7 %.

4. Un recul des ventes dans les trois grandes régions

Dans les trois grandes régions, les constructeurs analysés ont enregistré au deuxième trimestre 2022 un recul net des ventes, à deux chiffres en pourcentage. Cette baisse a été le plus marquée en Chine, où les constructeurs ont vendu ce deuxième trimestre environ 24 % de véhicules en moins qu’au cours de la même période de l’année précédente. Aux États-Unis, les ventes ont connu une baisse de -21 % et sur le marché de l’Europe de l’Ouest, elle a été de près de 17 %.

Au deuxième trimestre 2022 en Europe de l’Ouest, c’est une fois encore Volkswagen qui a vendu le plus de véhicules, suivi par Stellantis, Renault et BMW. Les quatre constructeurs ont chacun enregistré une baisse de leurs ventes, celle de Volkswagen étant la plus marquée, avec un recul de -23 %.

Onze constructeurs au total ont connu une régression des ventes. Seuls les deux constructeurs sud-coréens et Nissan ont augmenté leurs ventes sur le marché de l’Europe de l’Ouest au cours du deuxième trimestre par rapport à la même période de l’année précédente.

Sur le marché américain, au deuxième trimestre 2022, General Motors domine à nouveau le marché américain pour le volume de ventes, suivi par Ford et Toyota. Stellantis et Honda viennent en quatrième et cinquième position aux États-Unis. Parmi les quatre constructeurs en tête, seul Ford a vu ses ventes augmenter par rapport à la même période de l’année précédente.

Onze constructeurs au total ont connu des ventes en recul par rapport à la même période de l’année précédente ; seuls Tesla, Mercedes-Benz, General Motors et Ford les ont vu progresser sur le marché américain pendant le deuxième trimestre.

Sur le marché chinois, c’est toujours Volkswagen qui a vendu le plus de véhicules sur le marché chinois au cours du deuxième trimestre 2022, suivi par General Motors et Toyota. Ces constructeurs ont tous trois enregistré un chiffre d’affaires en baisse par rapport à la même période de l’année précédente, le recul de General Motors, avec -36 %, étant le plus accusé.

L’ensemble des 15 constructeurs analysés et ayant communiqué leurs chiffres ont connu une régression de leurs ventes sur le marché chinois au cours du deuxième trimestre par rapport à la même période de l’année précédente.

Au deuxième trimestre 2022, le marché automobile chinois a baissé, avec des ventes en recul de -1,2 %.

5. Une baisse boursière significative

La capitalisation boursière totale des 16 plus grands constructeurs a connu un recul significatif depuis le début de l’année en cours : à date du 11 août 2022, elle s’élevait à environ 1 645 milliards d’USD, soit environ 17 % en dessous de sa valeur fin 2021. Sur les 16 constructeurs analysés, 14 ont enregistré un recul de leur capitalisation boursière.