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En 2024, la combinaison de thèmes cycliques favorables comme le renversement des politiques de taux d'intérêt et les avancées technologiques en intelligence artificielle (IA) ont propulsé les principaux marchés boursiers à de nouveaux sommets, suscitant un optimisme qui a ravivé le marché des IPO.
Les régions Amérique et EMEIA ont affiché une forte croissance des volumes et des produits des IPO, contribuant à la reprise mondiale. Pendant ce temps, la région Asie-Pacifique, après un début lent, a retrouvé un rythme d’IPO plus conséquent au cours de l'année, aidant à stabiliser le marché.
Au final, l'activité totale des IPO en 2024 a légèrement diminué par rapport aux niveaux de 2023, avec 1 215 IPO levant 121 milliards de dollars US de fonds. Cependant, le quatrième trimestre de 2024 a surpassé chacun des trois trimestres précédents.
Croissance Économique et Politiques Monétaires
En 2024, l'inflation a commencé à diminuer, signalant le début d'un cycle de relâchement monétaire progressif qui pourrait redéfinir les marchés financiers. Les politiques économiques expansionnistes proposées, combinées aux réformes tarifaires et migratoires, dans le cadre des changements de politique prévus après l'élection américaine, pourraient augmenter les pressions inflationnistes, ralentissant potentiellement le rythme des baisses de taux.
Tensions Géopolitiques et Chaînes d'Approvisionnement
Les tensions géopolitiques ont perturbé les chaînes d'approvisionnement mondiales, impactant la préparation des entreprises aux introductions en bourse. Les divergences réglementaires entre les marchés ont ajouté de la complexité, augmentant les coûts liés à la conformité pour les multinationales et pouvant dissuader les IPO dans certaines juridictions. Cependant, ces défis ont également créé des opportunités, favorisant un environnement plus propice pour certains domaines comme l'intelligence artificielle (IA), les cryptomonnaies, l'aérospatiale et la défense pour poursuivre des introductions en bourse.
Avancées Technologiques et Transformation Numérique
Les innovations technologiques rapides, y compris l'adoption de l'IA et de l'automatisation, ont transformé les industries. Les entreprises tirant parti de ces technologies peuvent connaître une croissance accélérée, les rendant des candidates attractives pour les IPO. Cependant, le besoin d'investissements substantiels dans la technologie peut également poser des défis financiers pour les petites entreprises. Le secteur de l'IA a stimulé la dynamique des IPO, tirant parti de son potentiel d'innovation et de ses importantes exigences en capital pour attirer l'attention du marché. Les cryptomonnaies ont également gagné en traction, alimentées par l'intérêt croissant pour les actifs numériques et les développements réglementaires favorables tels que les approbations de fonds négociés en bourse (ETF).
Performance en retrait des IPO dans la région Asie Pacifique
L'activité des IPO dans la région Asie-Pacifique a continué sur une trajectoire descendante commencée en 2021. Malgré l'assouplissement de la politique monétaire, les réglementations strictes en Chine continentale ont conduit à sa plus faible performance en matière d'IPO en une décennie en termes de nombre. En Asie, les produits des IPO en Indonésie ont chuté à seulement un quart des chiffres de l'année dernière. Cependant, il y a eu des points positifs dans la région. Hong Kong a inversé sa tendance à la baisse, lançant plus d'IPO localement et à l'étranger que ces dernières années. Pendant ce temps, la Malaisie a atteint un record de 19 ans en matière d'activité d'IPO, en grande partie grâce à sa valorisation et à sa liquidité, ainsi qu'à des politiques économiques qui rendent le pays attractif pour les investisseurs directs étrangers.
Perspectives pour 2025
En regardant vers l'avenir, le marché des IPO reste sur la bonne voie pour une performance solide en 2025, soutenu par un environnement économique prudemment optimiste, des politiques monétaires de plus en plus accommodantes et une liquidité accrue, des niveaux de valorisation et une confiance des investisseurs renforcés. Les entreprises résilientes et préparées cherchant à entrer en bourse en 2025 traceront une voie à travers l'incertitude et saisiront les opportunités offertes par les fenêtres d'IPO.
Ce qu'il faut retenir
En conclusion, les dynamiques de 2024 ont créé un environnement complexe mais riche en opportunités pour les IPO. Les entreprises doivent s'adapter aux tendances changeantes du marché et utiliser les IPO comme une plateforme pour stimuler la croissance et l'innovation.
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