4 perces olvasási idő 18 márc. 2021
ey-kep-szines-holegballonok

A piaci viszonyok megértek a tranzakciókra, a vállalatok már készülnek a növekedésre

Szerzők
Vaszari Péter

EY Magyarország, Partner, Stratégia és Tranzakciók, Üzletágvezető

Több mint két évtizedes hazai és nemzetközi adójogi tapasztalattal Péter irányítja az EY Stratégia és Tranzakciók szolgáltatással foglalkozó csapatát

Julie Hood

EY EMEIA Strategy and Transactions Leader

Passionate ambassador of an entrepreneurial mind-set in the workplace. Aspiring digital guru. Avid supporter of innovation. Trained architect. Youth mentor. Charity volunteer. Mother.

4 perces olvasási idő 18 márc. 2021
Kapcsolódó témák Stratégia és Tranzakciók

A felvásárlások és akvizíciók (M&A) nagy valószínűséggel kiemelkedő szerepet játszanak majd az európai - köztük a magyar - vállalatok növekedésében. A hazai M&A piacon látszanak már fellendülés jelei. A döntéshozók a válság utáni időszakra koncentrálnak, de felkészülésre van szükség ahhoz, hogy az akvizíciók valós növekedési lehetőséget jelentsenek. 

Röviden
  • Az Eurózóna vállalatainak soha nem látott kihívásokkal kellett szembenézniük az elmúlt évben és továbbra is a pandémiával és geopolitikai kérdésekkel kapcsolatos bizonytalanságok között kell navigálniuk.
  • A hazai M&A piac a koronavírus-járvány ellenére is fellendülésnek indult 2020-ban. Magyarországon több mint 100 lezárt ügyletet jelentettek be tavaly, a tranzakciók becsült összértéke pedig meghaladta az 5.5 milliárd dollárt.
  • A felsővezetők aggodalma optimizmusba fordult. A helyes stratégiai döntések és a megfelelő felvásárlások újra növekedési pályához segíthetik a cégeket.

Az EY  globális tőkebizalmi barométerének legújabb kiadása (pdf) szerint a cégvezetők túlnyomó többsége a bevétel és a jövedelmezőség terén is visszaesést tapasztalt a járvány miatt, de a csökkenést csupán átmeneti jellegűnek tartják.

A válaszadók a pandémiát megelőző jövedelmezőségi szint visszaállására számítanak már az idei évben (24%), vagy 2022-ben (40%).

A vezetők ezért arra készülnek, hogy radikálisan átalakítják vállalkozásaikat a COVID-19 tapasztalatainak megfelelően. 

Vállalati stratégia és működés

77%

az eurozóna válaszadói közül átfogó stratégiai és portfólió felülvizsgálatot hajtott végre 2020-ban.

Ez a stratégiai módosítás táplálja az optimizmust a jövőbeli fellendüléssel kapcsolatban. A vezetők 58 százaléka tervez a technológiai és a digitális funkciók, 63%-a pedig az ügyfelek elkötelezettségét növelni hivatott megoldásokba, eszközökbe fektetni. Mivel az M&A biztos növekedési utat jelenthet, a válaszadók 52%-a helyez kilátásba felvásárlásokat a következő 12 hónapban.

How would the coronavirus event affect your decisions?

Magyarországon is a technológiai a legvonzóbb befektetési szektor

Elemzésünk szerint hazánkban tavaly 4 százalékkal bővült az M&A piac a 2019-es szinthez képest.

A befektetők számára a technológiai szektor számított a legvonzóbb területnek Magyarországon, amelyen összesen 22 tranzakciót jelentettek be, köztük a Netrisk.hu, az Innobyte és a Barion Payment felvásárlását. Ugyancsak kedvelt célpont volt az ingatlanpiac (19 ügylet), valamint a járműipari és közlekedési szektor (8 ügylet) is.

A világjárvány okozta nehézségek és bizonytalanságok közepette tehát az M&A-t a változó piaci igényeknek való megfelelés egyik eszközének tekintik a cégvezetők. Ez a megközelítés nagyban különbözik attól, amelyet a vállalatok a globális pénzügyi válság csúcspontján követtek 2009 és 2011 között. Abban az időszakban a cégek óvatosak maradtak. Több mint 10 évvel később az euróövezet ügyleteinek értéke még mindig nem érte el a válság előtti 2006 és 2008 közötti szintet.

Magyarország ma a finanszírozási lehetőségek különösen széles skáláját kínálja azoknak a KKV-knak és nagyvállalatoknak, akik akvizíciók révén kívánnak megerősödni, illetve terjeszkedni.

A 2020-as év első időszakát követően az eurózóna társaságai az év második felében lendületesen talpra álltak, ami minden idők egyik legdinamikusabb helyreállását jelenti.

Hazánkban mintegy 105 lezárt ügyletet jelentettek be tavaly az EY M&A Barométere szerint, a tranzakciók becsült összértéke pedig meghaladta az 5.5 milliárd dollárt. Mindez arra enged következtetni, hogy a globális pénzügyi válságból megtanultuk –a visszaesés ideális lehetőséget kínál olyan minőségi, de esetleg nem kellően kihasznált, menedzselt eszközök megszerzésére, amelyek gyorsabb növekedést eredményezhetnek a fellendülő piacon.

Az elkövetkező 12 hónap tranzakciós tervei alapján ez a megnövekedett aktivitás valószínűleg folytatódik majd. A vezetők az operatív rugalmasság kiépítése, a szomszédos vagy új piacokra történő terjeszkedés és az új stratégiai funkciók terén eszközként tekintenek az M&A tranzakciók adta lehetőségekre.

Is your company currently undergoing a significant business and technology transformation program?

A növekedéshez vezető út

A legutóbbi globális pénzügyi válság óta eltelt évtizedben Európa a lemaradók közé volt sorolható a világ gazdasági térképén. Az Egyesült Államok, Kína és Délkelet-Ázsia régió jelentette a globális gazdasági tevékenységet ösztönző növekedés forrását. A gazdaság pandémiát követő újraindulásakor azonban Európa a fellendülés vezetője lehet.

Is there a difference in your current strategy review process compared with three years ago?

Az EY kutatása megerősíti ezt a pozitív kilátást az Eurózóna számára. A válaszadók 91%-a számít arra, hogy Európa a következő három évben a legnagyobb növekedési lehetőségeket generálja majd vállalatai számára. Globális szinten pedig a válaszadók 39%-a említi Európát, mint a régiójukon kívüli M&A aktivitás középpontját a következő 12 hónapban. Az optimizmussal azonban az óvatosság is együtt jár, hiszen a geopolitikai bizonytalanság mindig ott van a levegőben. A vezetők több mint 80%-a szerint az elkövetkező hónapokban a szabályozási és kormányzati beavatkozások várhatóan növekedni fognak a tranzakciók terén, a pandémiát követő fellendülés valószínűleg a leginkább felkészült vállalatoknak kedvez majd.

Tranzakciós piaci kilátások

81%

az eurózóna válaszadói közül úgy gondolja, hogy a következő 12 hónapban több szabályozási vagy kormányzati beavatkozás történhet, amely hatással lesz M&A piacra.

Itt az ideje, hogy a vállalatok - akár egy tapasztalt külső tanácsadó bevonásával felkészüljenek a világjárvány utáni kedvezőbb környezetre. Az EY Magyarországon minden ötödik tranzakcióban, összesen 19 lezárt ügyletben vett részt vezető tanácsadói, pénzügyi-, adóügyi- vagy jogi átvilágítási területeken.

Tapasztalatunk szerint a piaci viszonyok adottak a vállalatok egyesüléseire, illetve a felvásárlásokra. Azon vállalatok vannak kedvező pozícióban, amelyek portfóliójuk és stratégiájuk felülvizsgálatában az élen járnak. Az akvizíciók is jó eséllyel töltenek majd be kiemelt szerepet a jövőjükben, annak érdekében, hogy növekedéshez és további versenyelőnyhöz juttassák őket. 

Összefoglalás

Az EY  globális tőkebizalmi barométere (pdf)  felméri a vállalatok gazdasági kilátásokba vetett bizalmát, és azonosítja a vállalatok tőkeprogram kezelésére jellemző vezetőségi trendeket és gyakorlatokat.

A cikkről

Szerzők
Vaszari Péter

EY Magyarország, Partner, Stratégia és Tranzakciók, Üzletágvezető

Több mint két évtizedes hazai és nemzetközi adójogi tapasztalattal Péter irányítja az EY Stratégia és Tranzakciók szolgáltatással foglalkozó csapatát

Julie Hood

EY EMEIA Strategy and Transactions Leader

Passionate ambassador of an entrepreneurial mind-set in the workplace. Aspiring digital guru. Avid supporter of innovation. Trained architect. Youth mentor. Charity volunteer. Mother.