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패밀리 오피스란? 패밀리 오피스는 19세기 금융가인 J.P 모건이 가문의 자산을 관리하기 위해 모건 하우스를 설립하면서 발전했습니다. 오늘날 패밀리 오피스는 사적 재산과 기타 가족과 관련한 업무를 관리하는 가문 소유의 조직입니다.
패밀리 오피스에는 여러 종류가 있습니다. 여기에는 한 가문을 대상으로 서비스를 제공하는 별개의 법적 주체인 단일 패밀리 오피스(SFO), 공동의 자산을 가진 여러 가족에게 서비스를 제공하는 멀티 패밀리 오피스(MFO), 개인 또는 가문이 소유한 사업 내에서 비공식 구조로 운영하는 임베디드 패밀리 오피스(EFO)가 있습니다.
패밀리 오피스는 가문의 비전과 유산, 소유권 전환, 리더십 전환 및 성공적인 자산 전환을 지원합니다. 패밀리 오피스는 자산, 활동, 세금 및 일반적인 개인 정보 포트폴리오를 포함해 모든 가족 구성원의 정보를 다루는 유일한 조직으로 프라이버시와 기밀성을 유지할 수 있다는 장점이 있습니다. 다른 장점으로는 투명한 거버넌스 및 관리 구조, 이해관계의 조정, 더 높은 수익 가능성, 위험 관리 개선 등이 있습니다.
패밀리 오피스 설립은 간단한 일이 아니며, 가족이 원하는 수준에 미치지 못하는 일부 사례도 있었습니다. 이런 문제는 시장, 법규 및 세금 인프라 부족, 개인 정보 보호 정책, 외부 관리자에 대한 신뢰 부족, 기대에 못 미치는 수익률 및 세대 차이로 인한 문제 등 다양한 분야에서 발생할 수 있습니다.
패밀리 오피스 사업 계획 수립 전에 가문은 자신들에게 필요한 서비스를 결정하기 위해 기대 수준, 우선순위 및 범위를 반드시 정해야 합니다. 여기에는 재무 계획(투자, 자선사업 및 생활 관리), 전략(사업 및 재무 자문 및 부동산 계획), 거버넌스(보고 및 기록 유지, 승계 계획), 자문(세금 및 법률 자문, 컴플라이언스 및 위기관리)이 포함될 수 있습니다.
아무리 규모가 큰 패밀리 오피스라도 아웃소싱 여부와 어떤 부분을 아웃소싱으로 운영할지를 주기적으로 점검해야 합니다. 아웃소싱은 비용과 전문성에서 큰 장점이 있지만, 일부 서비스는 기밀성 및 패밀리 비즈니스 독립성을 위해 자체적으로 운영해야 합니다. 이상적인 목표는 운영 위험을 방지하고 완화하는 동시에 가장 효율적이면서 효과적인 서비스를 제공하는 것입니다. 자체 운영과 아웃소싱의 결정은 가문과 패밀리 오피스 상황에 따라 달라집니다.
패밀리 오피스의 기본은 사업계획서 작성, 탄탄한 장기 및 단기 전략 계획, 최적의 인력을 확보하는 것입니다. 가문이 계획을 세우기 위해 겪는 과정은 결과만큼 중요합니다. 향후 10년을 내다보고 계획을 세우면 가문은 더 새로운 구상을 할 수 있고, 미래 도전에 대한 대처도 더 잘할 수 있습니다.
사업 계획과 5년 및 10년 전략계획은 가족지배 구조 문서(때로는 100년 계획까지)와 연간 사업 계획 사이의 격차를 해소할 수 있는 핵심 요소입니다.
가문이 장기적인 안목을 갖는 것은 그 어느 때보다 중요합니다. 전략 계획은 자산 및 소득 증감과 함께 미래 가족 구성원들의 수와 그들의 소비를 고려한 ‘스트레스 테스트’가 포함돼야 합니다.
가족들은 일반적으로 특정 과정을 이끌고 개선하는 데 도움을 받기 위해 독립적인 자문가를 고용합니다. 이를 통해 불편하지만 꼭 필요한 질문을 하고, 새로운 관점과 발전적인 해결책을 모색합니다.
EY는 이렇게 도와드립니다
사업 계획과 5년 및 10년 전략계획은 가족지배 구조 문서(때로는 100년 계획까지)와 연간 사업 계획 사이의 격차를 해소할 수 있는 핵심 요소입니다.
가문이 장기적인 안목을 갖는 것은 그 어느 때보다 중요합니다. 전략 계획은 자산 및 소득 증감과 함께 미래 가족 구성원들의 수와 그들의 소비를 고려한 ‘스트레스 테스트’가 포함돼야 합니다.
가족들은 일반적으로 특정 과정을 이끌고 개선하는 데 도움을 받기 위해 독립적인 자문가를 고용합니다. 이를 통해 불편하지만 꼭 필요한 질문을 하고, 새로운 관점과 발전적인 해결책을 모색합니다.
패밀리 오피스는 비주류 투자 경로를 통해 자산을 다각화할 수 있습니다. 이런 유연성은 가족 구성원의 개인적 선호도와 열정을 반영하는 동시에 위험을 분산합니다.
일반적으로 투자 과정에는 세 가지 단계가 있습니다.
투자 전략은 일반적으로 패밀리 오피스가 자산 관리 자금을 사용해 제3자 관리 투자에 투자하는 제3자 관리 또는 특정 자산 또는 유가증권에 투자하는 직접투자 방식입니다. 직접투자는 공공 직접투자와 민간 직접투자로 나뉩니다. 공공 직접투자는 거래소를 통해 거래되는 유동 부채, 지분증권, 상장 지수 펀드(ETF), 파생 상품에 중점을 두며, 민간 직접투자는 거래 과정과 기본 투자에서 보다 적극적인 역할을 하는 데 초점을 맞추는 특성이 있습니다.
패밀리 오피스는 고객 가족의 자산, 소유권 구조 이외도 다양한 비즈니스 및 개인적 이익을 검증해야 합니다. 여기에는 의사결정 지원을 위한 재무 데이터, 자산의 효과적인 감독을 확인하는 포트폴리오 데이터, 위험을 발견하고 완화하기 위한 프로세스의 지속적인 모니터링 등 여러 종류의 정보가 기본적으로 필요합니다.
기술은 이런 데이터 수집 프로세스를 지원하는 중심 역할을 합니다. 기술 솔루션은 단일 기성 제품에서 정교한 통합 솔루션 에코시스템에 이르기까지 다양합니다. 또한 이 에코시스템의 구성 요소를 외부 서비스 공급자에게 위탁해 패밀리 오피스 리소스를 확보하고 자산을 확장하는 데 집중할 수 있습니다. 이 과정에서 중요한 것은 기술 솔루션을 선택하거나 만들기 전에 필요한 부분을 먼저 확인하고 우선순위를 정하는 것입니다.
빠르게 변화하는 디지털 세계에서 패밀리 오피스가 다양한 기술 중 최적의 기술을 선택하는 것은 어려운 일입니다. 패밀리 오피스는 이런 변화와 도전에 적응할 준비가 필요합니다. 이와 관련해서 고려할 사항은 다음과 같습니다.
가족이 자선 부문을 생각할 때 대부분 공공의 이익을 위한 자선 기부를 떠올리지만, 다른 선택권도 있습니다.
여기에는 다음이 포함됩니다.
거버넌스는 목적지가 아니라 지속적이면서 능동적인 여정입니다. 거버넌스 시스템을 마련하려면 시간과 노력이 필요합니다. 이를 제대로 운영하고 조정해 가족과 패밀리 오피스의 목표와 요구를 지속해서 충족하려면 적극적인 노력이 필요합니다.
새로운 거버넌스 체계를 구현하는 것은 긴 여정이지만 6가지 관리 가능한 단계로 구분할 수 있습니다.
일반적으로 패밀리 오피스의 주요 목적 중 하나는 자산을 보호하는 것입니다. 그러나 여러 세대에 걸쳐 이를 보호하는 것은 복잡한 작업입니다. 가족 승계 문제부터 시장 혼란, 개인 정보 보호 및 사이버 위협에 이르기까지 다양한 위험이 존재합니다. 우리는 위기관리 이니셔티브가 오랫동안 너무 협소한 부분에 집중돼 있고 패밀리 오피스 인력이 특정 프로세스를 위해 폐쇄된 이니셔티브에 집중한다는 것을 확인했습니다. 이런 방식은 실제 위험을 발견하기 어려울 뿐만 아니라 위험과 비즈니스의 균형을 효과적으로 맞추지 못합니다. 패밀리 오피스는 내재한 위험 성향, 리소스 및 조정된 이니셔티브 실행 능력에 맞춘 접근 방식을 채택해야 합니다.
위기관리 프로세스는 가족과 함께 위험 성향에 대한 공감대를 구축하는 것으로 시작해야 합니다(그림 3 참조). 이런 주요 의사결정이 이뤄지면 핵심 위험을 식별하고 평가하며, 투자의사 결정에 미치는 위험의 영향을 측정하고, 위험을 완화하기 위한 통제 보고 및 시작 등의 단계가 더 간단해집니다.
아시아 내 소득세는 지역마다 개별적인 법률이 적용되어 세율이 20% 미만에서 40% 이상까지 다양합니다. 또한 패밀리 오피스는 과세 기준이 글로벌 또는 관할 지역일 수 있으므로 국가 간 서로 다른 세제 규정이 어떻게 상호작용하는지 확인해야 합니다 피지배 외국법인(CFC) 규정은 중국, 인도네시아 및 호주와 같은 일부 국가에서 적용될 수 있습니다.
싱가포르, 홍콩 특별 행정구(SAR), 중국 하이난은 패밀리 오피스에 유리한 조세 제도가 있습니다.
오늘날 가족 사모펀드는 다른 사모펀드와 벤처캐피털을 합친 것보다 더 규모가 큰 것으로 추정됩니다. 이렇게 특정 가문에 자산이 집중하고, 세계화가 확산하면서 패밀리 오피스 성장을 가속화하고 있습니다. 패밀리 오피스는 광범위하고 복잡하며 투자 과정, 커뮤니케이션 및 기술, 자선사업, 거버넌스 구조, 위험 관리 및 세금 고려사항부터 다양한 업무를 수행합니다.
