2019-06-18
image

Verslas ieško progų apsipirkti: sandorių rinka aktyvi, o Lietuvoje fiksuojami rekordai

By

Rolandas Laukaitis

EY Sandorių konsultacinių paslaugų praktikos asocijuotasis partneris Lietuvoje

Padedu klientams auginti verslą ir didinti jo vertę per susijungimus ir įsigijimus.

2019-06-18

Sandorių rinka – pilna naujų galimybių, todėl įsigijimai ir susijungimai (angl. M&A) sulaukia didelio dėmesio. Naujausias pasaulinis „EY Global Capital Confidence Barometer“ tyrimas rodo, kad 58 proc. bankų ir kapitalo rinkų vadovų planuoja verslo įsigijimus per ateinančius 12 mėnesių. O praėjusių metų rezultatai rodo, kad dėmesio vertų pirkinių tarptautinės kompanijos aktyviai dairosi Lietuvoje ir kitose Baltijos šalyse. 

Pernai spalį atlikto pasaulinio tyrimo duomenimis, dauguma finansinio sektoriaus vadovų artimiausias pasaulio ekonomikos augimo perspektyvas vertina palankiai – net 89 proc. apklaustų bankų ir kapitalo rinkų vadovų patvirtino pasaulio ekonomikoje įžvelgiantys teigimų pokyčių. Kone trys ketvirtadaliai apklaustųjų nurodė, kad 2019 metais jų kompanijos gavo nuo 6 iki 15 proc. daugiau pajamų negu prieš metus.

Technologijų pažanga – ir galimybė augti, ir rizika

Kita vertus, verslo lyderiai negali ignoruoti ir galimo pavojaus signalų. Anot bankų ir kapitalo rinkos vadovų, lėtėjanti pasaulio ekonomika kelia didžiausią riziką galimybėms auginti ir plėsti verslą. Be to, dar vienas didelis iššūkis yra technologinė pažanga: vienas iš penkių vadovų patvirtino, kad didesnę technologinę pažangą pasiekę konkurentai jų kompanijos augimui kelia didžiausią grėsmę.

Taigi investicijos į technologinius sprendimus ir inovacijas tampa svarbiu įmonių prioritetu, o Lietuvoje augina finansinių technologijų (FinTech) įmonių sektorių. „EY“ Sandorių konsultacinių paslaugų praktikos asocijuotasis partneris Lietuvoje Rolandas Laukaitis pastebi, kad pastaraisiais metais gausėjantis Lietuvos banko išduotų specializuoto banko licencijų skaičius ir neseniai bendrovei „PayRay“ suteikta pilnos apimties bankinių paslaugų licencija tik patvirtina, kad vietinė rinka išgyvena pakilimą, o įmonės ieško būdų, kaip įgyti ar išsaugoti konkurencinį pranašumą.

„EY Global“ Sandorių konsultacijų paslaugų vadovas Charlie Alexander taip pat pastebi, kad sandorių strategijoje technologijoms tenka vienas svarbiausių vaidmenų – per apklausą 81 proc. bankų ir kapitalo rinkų vadovų teigė, kad technologijų inovacijos daro lemtingą įtaką jų pasirinkimams – ką pirkti ar ką parduoti.

Turto portfelio peržiūra – kas ketvirtį

Anot EY specialistų, rengdamas įsigijimo planą verslas turi iš anksto numatyti integracijos strategiją, kad galėtų kaip galima greičiau pasiekti sinergijos efektą. Juk po sandorio organizaciją papildo nauji talentai, o verslo sistemas – nauji sprendimai, funkcijos ir technologijos.

Dauguma EY Global Capital Confidence Barometer tyrime dalyvavusių bankų ir kapitalo rinkų vadovų iš viso pasaulio pripažino, jog nuolat girdi akcininkų raginimus ieškoti naujų sandorių galimybių ir performuoti turto portfelį. Daugiau negu pusė vadovų (51 proc.) tvirtino, jog turto portfelius atidžiai nagrinėja kiekvieną ketvirtį ar dažniau, kad galėtų nuodugniai įvertinti verslų pelningumo pokyčius ir kitus svarbius rodiklius.

EY Global Sandorių konsultacijų paslaugų vadovas C. Alexander įsitikinęs, kad tai padeda atrasti būdų, kaip ateityje sukurti daugiau vertės. Konsultantas pastebi, kad verslo lyderiai daug dėmesio skiria ne vien sandoriams, bet ir galimybėms augti išnaudojant vidinius kompanijos resursus – tai akcentavo trys ketvirtadaliai apklaustųjų. Tyrimo dalyviai pažymėjo, kad organizacijos viduje būtina ugdyti talentus ir kurti inovacijas, tačiau taip pat verta ieškoti galimybių, kaip vertingus specialistus ir naujoves į savo kompaniją įmanoma pritraukti per įsigijimus ir susijungimus.

Bankai Lietuvoje – aktyvūs sandorių rinkos dalyviai

Lietuvos bei kitų Baltijos šalių bankų sektoriuje jau ne vienerius metus pastebimas didesnis sandorių aktyvumas. Rinkos dalyviai įgyvendina strateginius sprendimus, investuoja, pritraukia kapitalą ir sėkmingai didina savo vertę. Pavyzdžiui, pernai Šiaulių bankas nusprendė iš „Danske Bank“ įsigyti 125 mln. eurų vertės privačių klientų paskolų portfelį ir įrodė, kad yra pasiryžęs didinti būsto kreditavimo apimtis. Iš Baltijos šalių pasitraukiančio „Danske Bank“ 450 mln. eurų privačių paskolų portfelį sutarė įsigyti Estijos bankas „LHV Group“.

Praėjusių metų pabaigoje taip pat paskelbta, kad „Citadele“ banko bendro grynojo išperkamosios nuomos (lizingo) portfelio vertė išaugs iki daugiau kaip 1,1 mlrd. eurų, kai Latvijos bankas įgyvendins sandorį dėl bendrovės „UniCredit Baltic“ įsigijimo. Perkamos bendrovės lizingo portfelis sudarė per 850 mln. eurų.

Pernai gruodį paaiškėjo Prancūzijos mokėjimo sprendimų grupės „Edenred“ planas įsigyti 60 proc. Lietuvos bendrovės „EBV Finance“ akcijų (įmonė teikia greito PVM ir akcizo mokesčių grąžinimo paslaugas iš Europos Sąjungos ir kai kurių kitų šalių). Prašymą dėl akcijų įsigijimo Konkurencijos taryba gavo iš bendrovės „Arėja“, kurią kontroliuoja „Edenred“. Vienas iš „EBV Finance“ akcininkų nurodė, kad akcijų pardavimas bendrovei padės sparčiau augti ir plėstis į kitas Europos šalis, o sandorį užbaigti planuota balandį.

„Žinoma, pastarieji sandoriai neprilygsta pernai rudenį įgyvendintam sandoriui, kai 60 proc. banko „Luminor“ akcijų už 1 mlrd. eurų įsigijo JAV investicijų bendrovė „Blackstone“, tačiau akivaizdu, kad verslas Lietuvoje ir visame regione ieško ir yra atviras įsigijimų ir susijungimų galimybėms“, – pastebi R. Laukaitis.

EY ekspertas neabejoja, kad šiemet nemažai dėmesio sulauks ir pagrindinio akcininko sprendimas dėl Medicinos banko likimo.  Strateginių alternatyvų žvalgosi ir jau minėtas Šiaulių bankas. Bendrovė pernai paskelbė, kad strateginių alternatyvų apžvalga galimai leis identifikuoti papildomą strateginę banko veiklos kryptį, kuri didintų akcininkų vertę ir galėtų baigtis sandorio ar kelių sandorių įvykdymu. Kita vertus, Šiaulių bankas neapsibrėžė, kad apžvalgos procesas būtinai baigsis kokio nors sandorio paskelbimu ir įvykdymu.

Fiksavo stambių sandorių skaičiaus rekordą

R. Laukaičio nuomone, sandorių rinkos rezultatai Lietuvoje ir kitose Baltijos šalyse rodo, kad įsigijimų ir pardavimų planai sėkmingai virsta sprendimais. Specializuoto leidinio apie įsigijimų rinką „Mergermarket“ statistika atskleidžia, kad pernai Lietuvoje buvo pasiektas sandorių skaičiaus rekordas – 28 nauji, bent 5 mln. JAV dolerių vertės, sandoriai su atskleista verte.

Apskritai didžiausiu praėjusių metų sandoriu galima laikyti Baltijos šalių skelbimų svetaines valdančios Estijos įmonės „Baltic Classifieds Group OÜ“ pardavimą Londone įsikūrusiai investicijų grupei „Apax Partners“. Sandorio vertė siekė maždaug 350–400 mln. eurų. Reikšmingą stambaus pirkinio dalį sudarė Lietuvoje veikiantis verslas. Kitas Baltijos šalių mastu didelis sandoris, į kurį taip pat įsitraukė „EY“ konsultantai, buvo Vilniaus centre esančio biurų komplekso „Quadrum“ pardavimas Vokietijos nekilnojamojo turto valdymo bendrovei „Deka Immobilien“. Norvegijos kapitalo nekilnojamojo turto plėtros bendrovė „Schage real estate“ turtą pardavė už 156,1 mln. eurų.

Iš viso Baltijos šalyje pernai paskelbta apie 68 stambius sandorius. Bendra Baltijos šalyse paskelbtų sandorių vertė sudarė 1,127 mlrd. eurų.

Nuoroda

Skaityti visą EY Global straipsnį Bankers prioritize technology in their growth and M&A strategies anglų kalba. 

Apie šį straipsnį

By

Rolandas Laukaitis

EY Sandorių konsultacinių paslaugų praktikos asocijuotasis partneris Lietuvoje

Padedu klientams auginti verslą ir didinti jo vertę per susijungimus ir įsigijimus.