Een flexibel framework
Pitkethly betoogt dat het framework voor verslaglegging flexibel moet zijn in plaats van dwingend, omdat bedrijven uit uiteenlopende sectoren enorm van elkaar verschillen en daarom op heel andere manieren zullen worden beïnvloed door de twee hoofdcategorieën van klimaatgerelateerde risico's die door de TCFD zijn geïdentificeerd: de fysieke gevolgen van klimaatgerelateerde gebeurtenissen en de risico's (en kansen) voor hun bedrijf in verband met de transitie naar een koolstofarme economie.
Hij is van mening dat Unilever, een leverancier van consumentenartikelen met twee miljard klanten per dag in 190 landen, meer wordt blootgesteld aan fysieke risico's dan aan transitierisico's. Toch hebben de meeste fysieke oorzaken niet zoveel gevolgen, omdat ze een lokaal karakter hebben en de activiteiten van Unilever zo wijd over de hele wereld verspreid zijn, zegt hij.
Voor bedrijven in andere, meer CO2-intensieve industrieën, zoals energie of mijnbouw, zijn de fysieke en transitierisico's waarschijnlijk veel meer geconcentreerd op bepaalde locaties en op specifieke, essentiële aspecten van hun activiteiten. Het framework van de TCFD probeert deze verschillen op te vangen door een flexibele en pragmatische aanpak te volgen bij het opstellen van het verslagleggingskader.
Een belangrijk element van deze flexibiliteit is de intentie van de TCFD dat bedrijven het framework als uitgangspunt moeten kunnen gebruiken om zelf een eigen aanpak te ontwikkelen voor de verslaglegging van klimaatgerelateerde financiële effecten, zonder dat dit buitensporige extra kosten met zich meebrengt. De Task Force denkt dat de benadering van de bedrijven tijdens het ontwikkelen van hun processen voor klimaatgerelateerde verslaglegging geleidelijk zal verschuiven van een hoofdzakelijk kwalitatieve aanpak naar meer kwantitatieve toelichtingen.
"Hoewel er wel wat [extra] kosten zullen zijn, gaat het voornamelijk om kosten die toch wel zullen ontstaan doordat bedrijven hun bestaande informatieverplichtingen nakomen. De vraag van beleggers naar deze informatie blijft toenemen", zegt Schapiro. Ze voert ook aan dat, naarmate klimaatgerelateerde verslaglegging meer gemeengoed wordt, er tools en analytische technieken zullen worden ontwikkeld die de compliancekosten voor bedrijven helpen verlagen.
De waarde van vrijwillige invoering
Zowel Schapiro als Pitkethly erkennen dat het framework van de TCFD een zekere overlap vertoont met andere kaders, zoals de EU-richtlijn voor bekendmaking van niet-financiële informatie, die in januari 2017 van kracht is geworden, en het framework van de International Integrated Reporting Council (IIRC). Maar er zijn weinig directe overlappingen, omdat de twee genoemde initiatieven breder zijn en zich bezighouden met méér zaken dan alleen klimaatgerelateerde financiële effecten.
"Ik denk dat veel grote ondernemingen al in belangrijke mate gereed zijn om de nieuwe richtlijnen in te voeren", zegt Pitkethly, "Hieruit blijkt dat de markt al beweegt in de richting van meer en betere openbaarmaking. Mijn enige zorg is dat ondernemingen de flexibiliteit moeten hebben om hun eigen verhaal in hun eigen woorden te vertellen. En ik denk dat het TCFD-framework die flexibiliteit biedt".
Maar in tegenstelling tot de EU-richtlijn is het TCFD-framework vrijwillig. Het is afhankelijk van de acceptatie door bedrijven of dit framework breed zal worden toegepast. Daarom heeft de Task Force zoveel input gevraagd van uiteenlopende bedrijven en financiële intermediairs, legt Schapiro uit: "We wisten dat onze aanpak praktisch en pragmatisch moest zijn voor bedrijven, omdat we ernaar streven dat het framework zo breed mogelijk en zonder enige wettelijke verplichting wordt toegepast. Om die reden was de input vanuit de bedrijven essentieel".
Pitkethly betoogt dat dwang zou leiden tot "een proliferatie van zinloze boilerplate-toelichtingen" en dat een vrijwillige aanpak daarom het beste is. Hij erkent wel dat dit zowel 'pushing' als 'pulling' van informatie vereist. Bedrijven én hun stakeholders moeten inzien dat openbaarmaking voordelen heeft voor het bevorderen van een betere dialoog en voor een efficiëntere prijsbepaling.
Ook als bedrijven ervoor kiezen niet deel te nemen omdat het framework vrijwillig is, zegt hij, is de oplossing wederom gelegen in een betere dialoog. Het is dan aan de stakeholders om te vragen: "Waarom denkt u dat u op dit gebied geen materiële risico's loopt?"
Vier aanbevelingen voor toelichtingen
1. Governance
Geef een toelichting op de governance van de organisatie met betrekking tot klimaatgerelateerde risico's en kansen.
Aanbevolen toelichtingen:
- Beschrijf het toezicht van het bestuur op klimaatgerelateerde risico's en kansen
- Beschrijf de rol van het management bij het beoordelen en beheren van klimaatgerelateerde risico's en kansen
2. Strategie
Geef een toelichting op de werkelijke en potentiële effecten van klimaatgerelateerde risico's en kansen op de activiteiten, de strategie en de financiële planning van de organisatie.
Aanbevolen toelichtingen:
- Beschrijf de klimaatgerelateerde risico's en kansen op korte, middellange en lange termijn die door de organisatie zijn geïdentificeerd
- Beschrijf de impact van klimaatgerelateerde risico's en kansen op de activiteiten, strategie en financiële planning van de organisatie
- Beschrijf de potentiële impact van verschillende klimaatscenario's, inclusief een scenario met 2°C opwarming, op de activiteiten, strategie en financiële planning van de organisatie
3. Risicomanagement
Geef een toelichting op de manier waarop de organisatie klimaatgerelateerde risico's identificeert, beoordeelt en beheerst.
Aanbevolen toelichtingen:
- Beschrijf de processen van de organisatie voor het identificeren en beoordelen van klimaatgerelateerde risico's
- Beschrijf de processen van de organisatie voor het beheersen van klimaatgerelateerde risico's
- Beschrijf hoe de processen voor het identificeren, beoordelen en beheersen van klimaatgerelateerde risico's zijn geïntegreerd in het algemene risicomanagement van de organisatie
4. Statistieken en doelstellingen
Geef een toelichting op de statistieken en doelstellingen die worden gebruikt bij het beoordelen en beheersen van relevante klimaatgerelateerde risico's en kansen.
Aanbevolen toelichtingen:
- Beschrijf de statistieken die de organisatie gebruikt om klimaatgerelateerde risico's en kansen te beoordelen volgens de strategie en het risicomanagementproces van de organisatie
- Beschrijf de emissies van broeikasgassen in Scope 1 (direct), Scope 2 (energie indirect) en, indien van toepassing, Scope 3 (overige indirect) en de bijbehorende risico's
- Beschrijf de doelstellingen die de organisatie hanteert om klimaatgerelateerde risico's en kansen te beheersen en de prestaties aan de doelstellingen af te meten
