5 Minutos de leitura 15 abr 2019
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Por que se espera que as negociações venham de muitas formas em 2019

Espera-se que o mercado global de fusões e aquisições permaneça em níveis elevados, enquanto o imperativo de gerenciar oportunidades e riscos emergentes aumenta o apetite por fusões e aquisições.

Em uma era de transformação, comprar em vez de construir pode desbloquear a criação de valor futuro com velocidade.

As dinâmicas competitivas que se relacionam com a tecnologia e a globalização tornam as fusões e aquisições mais um imperativo do que uma opção. Em resposta, as empresas estão abraçando a incerteza em vez de ficarem inquietas com ela, de acordo com o EY Global Capital Confidence Berometer.

A tecnologia está tornando o mundo menor, conectando geografias e setores convergentes

A tecnologia está no centro da lógica do negócio de hoje. Seja entrando em um novo mercado, adquirindo novos talentos ou tecnologia, expandindo-se para indústrias adjacentes ou movendo-se em ritmo acelerado com os clientes, a tecnologia é o fulcro das intenções intensificadas de fusões e aquisições.

Os outros fatores significativos são as necessidades de mitigar riscos e navegar pelos regimes regulatórios.

Quais são os principais drivers estratégicos para a realização de aquisições?

A integração focada em desbloquear novas fontes de crescimento impulsionará a criação de valor

A criação de valor a partir de oportunidades comerciais está agora à frente das eficiências operacionais. As estratégias de negociação tradicionais muitas vezes têm se centrado em sinergias de resultados para criar valor. Recentemente, a aquisição de novas tecnologias, capacidades de produção e talento têm sido vistos como pools de valor futuro. Mas os executivos estão sinalizando que será a expansão do mercado, as sinergias de primeira linha e o acesso a clientes diferenciados que estarão focados para elevar o sucesso das negociações.

Os executivos devem recalibrar a lente através da qual avaliam os potenciais alvos e negócios. Devem avaliar a probabilidade de abrirem novas rotas ao crescimento, aos mercados e aos clientes num ambiente operacional cada vez mais complexo.

Com base na sua experiência de transações concluídas nos últimos três anos, onde você obteve mais valor - e onde você esperaria criar mais valor a partir de futuras aquisições?

É esperado que a negociação venha em muitas formas em 2019

Com um forte apetite por fusões e aquisições em um cenário altamente competitivo, os entrevistados esperam um aumento de negócios competitivos e não solicitados. Com vantagem competitiva e quota de mercado futura em mente, os executivos esperam ver muitos pares visando o ativo certo no momento certo — e, em muitos casos, o ativo certo é o mesmo ativo.

Após a desaceleração da atividade de mega-deal em 2018, os entrevistados estão agora antecipando um aumento em M&A acima de US$10b no curto prazo.

Concorda ou discorda das seguintes afirmações sobre o mercado de fusões e aquisições?

Apesar das preocupações econômicas e geopolíticas, a Europa surge como o principal destino transfronteiriço

As valorizações mais elevadas e os desafios regulamentares crescentes provocam uma mudança rápida da América do Norte para a Europa Ocidental. O EY Global Capital Confidence Barometer mais recente teve a América do Norte no epicentro das negociações transfronteiriças. Agora, o foco dos executivos voltados para os ativos no exterior mudou para a Europa Ocidental. Embora o crescimento tenha sido mais forte nos EUA do que na UE durante muitos anos, este fato teve agora um impacto nas valorizações relativas. Os ativos europeus parecem atrativos segundo as normas americanas. Juntamente com uma supervisão mais rigorosa das aquisições recebidas pelos EUA e uma janela de oportunidade antes que as autoridades européias possam promulgar regras rigorosas semelhantes, os negociadores parecem prontos para agir enquanto a janela ainda está aberta.

O Reino Unido, a Alemanha e a França estão entre os cinco países mais visados. Dentro deles, produtos de consumo, automóveis, indústrias e serviços financeiros são setores procurados. Trata-se de indústrias em que as empresas europeias têm vantagens particulares (consumidores e industriais) ou que parecem estar a entrar num período de consolidação (serviços financeiros e automóvel).

Embora os desafios regulamentares pareçam ser o principal fator determinante do êxito transfronteiras das operações de fusões e aquisições, podem revelar um 2019 muito ativo no processo de negociação europeu.

Principais destinos de investimento 

Apesar da contínua incerteza decorrente de sua intenção de deixar a União Européia (UE), o Reino Unido sobe para a posição nº 1 nos principais destinos de investimento pela primeira vez na história de 10 anos da pesquisa.

Além disso, a China regressa aos cinco primeiros lugares, embora continuem a existir preocupações quanto ao acesso ao mercado e à reciprocidade com os EUA e a UE. E, apesar dos receios de protecionismo, os EUA são o destino preferido de 9 dos 10 investidores transfronteiriços mais ativos, incluindo a China.

  • Metodologia de pesquisa

    O Global Capital Confidence Barometer mede a confiança das empresas nas perspectivas econômicas e identifica as tendências e práticas das salas de reuniões na forma como as empresas gerenciam suas Agendas de Capital — EY para gerenciar estrategicamente o capital.  É uma pesquisa regular com executivos seniores de grandes empresas ao redor do mundo, conduzida pela Thought Leadership Consulting, uma empresa da Euromoney Institutional Investor. Nosso painel inclui clientes e contatos globais selecionados da EY e colaboradores regulares da Thought Leadership Consulting.

    • Em fevereiro e março, pesquisamos um painel de mais de 2.900 executivos em 47 países; 68% eram CEOs, CFOs e outros executivos de nível C.
    • Os entrevistados representaram 14 setores, incluindo serviços financeiros, produtos de consumo e varejo, tecnologia, ciências da vida, automotivo e transporte, petróleo e gás, energia e serviços públicos, mineração e metais, manufatura avançada e imobiliário, hotelaria e construção.
    • As receitas anuais globais das empresas pesquisadas foram as seguintes: menos de US$500m (25%); US$500m–US$999.9m (24%); US$1b–US$2.9b (21%); US$3b–US$4.9b (9%); e superiores a US$5b (21%).
    • A propriedade global da empresa era a seguinte: cotada publicamente (54%), privada (40%), familiar (4%) e governamental ou estatal (2%).

Resumo

O EY Global Capital Confidence Barometer (pdf) avalia a confiança das empresas nas perspectivas econômicas e identifica tendências e práticas do conselho de administração na forma como as empresas administram suas Agendas de Capital.