Será que ver o que está além trará novas oportunidades em foco?

Muitas empresas de private equity estão se movendo para adotar processos comerciais mais maduros, desde relatórios internos e conformidade até funções de planejamento e análise financeira totalmente desenvolvidas (FP&A). Enquanto as empresas maiores, aquelas com mais de 15 bilhões de dólares em fundos estão liderando o caminho, todas as empresas estão intensificando seu jogo à medida que acompanham os jogadores maiores neste espaço.

Esta mudança em direção a uma mentalidade mais institucional se reflete nos resultados da pesquisa de 2022. Além do crescimento de ativos, as três principais prioridades estratégicas listadas pelas empresas de private equity são a gestão de talentos, a expansão de produtos e estratégias e as iniciativas e ofertas da ESG. Isto reflete o fato de que muitos CFOs acreditam ter abordado adequadamente as questões de back-office, construindo uma infra-estrutura e criando um modelo operacional escalável.

Quando solicitados a avaliar a maturidade institucional de sua empresa gestora, 84% dos maiores gestores de fundos disseram que geralmente estão à frente de outros gestores, em comparação com 71% dos gestores de fundos de médio porte e 56% das empresas menores. Os gerentes de fundos eram menos propensos a dizer que eram os melhores da categoria, porém, com apenas 19% dos grandes gerentes de fundos, 14% dos gerentes de fundos de médio porte e 11% das empresas menores, considerando-se como os melhores da categoria. Isto parece indicar que embora os gerentes se sintam relativamente confortáveis com suas operações de gestão da empresa hoje, ainda há espaço para amadurecer e dar um passo à frente.

Refletindo ainda mais o foco intensificado na construção de um conjunto mais amplo de processos, mais de 43% das maiores empresas disseram ter aumentado significativamente seu investimento em pessoas, processos e tecnologia durante os últimos dois anos. As empresas menores tinham menos probabilidade de dizer que o haviam feito, mas aproximadamente uma em cada cinco empresas de médio porte disse que havia aumentado seus investimentos significativamente, 19% e 23% respectivamente.

Como as empresas de private equity continuam a construir uma operação mais madura e sustentável, elas também têm se concentrado em como expandir seu programa de gestão de talentos. Melhorar a diversidade, equidade e inclusão (DE&I) é a chave para a construção de uma marca de private equity sustentável que ofereça maior valor aos investidores.

Como as empresas desenvolveram políticas mais rigorosas de gestão de talentos, muitos investidores disseram que estão gastando mais tempo revisando a eficácia dos programas de gestão de talentos de suas empresas de private equity. Cerca de 43% disseram ter aumentado seu escrutínio sobre esses programas durante a devida diligência, com 30% dizendo estar confiantes de que um melhor programa de gerenciamento de talentos sinaliza sua capacidade de reter e atrair os melhores talentos.

Nos últimos anos, temos visto um aumento na contratação de gestoras de fundos para cargos tanto na frente como no back office e este ano não foi diferente. Na pesquisa, a proporção de empresas com mais de 30% de mulheres no front office aumentou de 12% em 2020 para 23% somente dois anos mais tarde. Quase metade de todas as empresas informou que as mulheres representavam 11%-30% de sua força de trabalho de front-office. No back office, a proporção de mulheres continuou superando em muito a do front office.

Os gerentes de fundos também continuaram a se concentrar na contratação de mais pessoas com origens étnicas e raciais diversas, tanto na frente como no back office. Aproximadamente um em cada cinco gestores de fundos de private equity aumentou sua proporção desses grupos em posições de front-office para mais de 10%, e um em cada seis aumentou sua proporção em posições de back-office para mais de 10%.

Na pesquisa do ano passado, discutimos o surgimento do ESG como um diferencial competitivo. Embora a ESG continue a ser um foco para algumas empresas, nossa pesquisa ainda indica que a maioria dos gerentes de fundos ainda não havia desenvolvido uma oferta de ESG enquanto esperam por maior clareza sobre como medir sua eficácia como veículo de investimento. Entretanto, nossa pesquisa também indica que a oferta de produtos da ESG aumentou nos últimos três anos à medida que as empresas abordam como responderão às solicitações e perguntas dos investidores da ESG.

Em geral, 42% dos maiores gestores de fundos dizem que consideram seriamente ou muito seriamente as questões de ESG em seu processo decisório, enquanto outros 39% dizem que consideram seriamente essas questões em certas áreas de risco. Os investidores estão procurando gerentes para investir em linha com suas políticas e procedimentos ESG, ao mesmo tempo em que retornam capital que supera determinados benchmarks. Os investidores não vêem mais os investimentos baseados na sustentabilidade como um trade-off, e os administradores de fundos devem estar prontos para pensar estrategicamente através de decisões em torno da ESG para continuar a assegurar os investidores do futuro.

DE&I é uma área da ESG que atualmente está recebendo muito foco da mídia. Surpreendente, dado o foco que as empresas têm na ESG, apenas 2% dos gerentes da pesquisa responderam que recusaram uma oportunidade de investimento por causa da política DE&I de uma empresa do portfólio. À medida que as empresas expandem sua presença no ESG, os gerentes podem querer construir uma revisão formal de investimento que tenha potencial de "quebra de contrato" se as empresas da carteira atenderem a certas diretrizes. 

As empresas também têm adotado uma abordagem cautelosa com as moedas criptográficas. Apenas 3% das maiores empresas investiram em ativos criptográficos ou digitais. Acreditamos que a moeda criptográfica e os ativos digitais continuarão a ser uma área que muitas empresas de capital privado e de capital de risco considerarão a possibilidade de seguir adiante. Os resultados da pesquisa também mostram que a maioria das empresas está exercendo cautela ao observar como governos e reguladores tratam a moeda criptográfica e determinam como ela se encaixa em sua visão estratégica do conjunto de opções alternativas de investimento no futuro.