Pandemia COVID-19 a redus listările la burse în întreaga lume în prima jumătate a anului 2020

Pandemia COVID-19 a dus la scăderea numărului și valorii tranzacțiilor în prima jumătate a anului în comparație cu perioada similară din anul anterior
Sectoarele tehnologie, industrie și sănătate domină clasamentul, cu 246 de IPO-uri care au atras capital în valoare de 42,8 miliarde USD
Se preconizează un reviriment semnificativ al activității IPO în al doilea semestru al anului 2020

Pandemia de COVID-19 a jucat un rol major în declinul listărilor la bursele din întreaga lume în prima jumătate a anului 2020 – se arată în raportul trimestrial EY - Global IPO trends: Q2 2020. În cel de-al doilea trimestru din 2020, s-a înregistrat o diminuare a activității IPO față de perioada similară a anului 2019 în toate regiunile, atât ca număr de tranzacții, cât și sub aspectul capitalului atras.

Activitatea IPO globală s-a redus dramatic în lunile aprilie și mai, înregistrând o scădere de 48% a volumului tranzacțiilor (97 de tranzacții) și o diminuare de 67% a valorii tranzacțiilor (13,2 miliarde USD) în comparație cu lunile aprilie și mai din anul 2019. Această situație a tras în jos activitățile regionale din primul semestru al anului curent față de prima jumătate a anului trecut, numărul total (419 tranzacții) și valoarea totală a tranzacțiilor (69,5 miliarde de dolari) scăzând cu 19% și, respectiv, 8% în prima jumătate a anului în comparație cu perioada similară din anul 2019.

Deși în luna iunie s-a înregistrat o intensificare a tranzacțiilor, activitatea IPO globală din prima jumătate a anului a fost apatică la bursele din America de Nord și de Sud și EMEIA și a înregistrat o creștere în zona Asia-Pacific.

Atât volumul tranzacțiilor (81 de tranzacții), cât și valoarea tranzacțiilor (24,5 miliarde USD) de pe continentul american s-au redus cu 30% comparativ cu prima jumătate a anului 2019. În aceeași perioadă, în zona EMEIA, numărul (68 de tranzacții) și valoarea (10,1 miliarde USD) tranzacțiilor IPO s-au diminuat cu 50% și, respectiv, 44%. Activitatea IPO din zona Asia-Pacific a crescut cu 2% ca număr de tranzacții (270 de tranzacții) și cu 56% din perspectiva capitalului atras (34,9 miliarde USD) în comparație cu primul semestru al anului 2019.

În România, piața de capital s-a dezvoltat semnificativ în ultima perioadă în direcția emisiunilor de obligațiuni, comparativ cu zona de IPO-uri, unde ritmul este în continuare unul lent. Prima jumătate a anului 2020 a fost afectată puternic de extinderea virusului COVID-19, mai ales din perspectiva IPO-urilor. Deși mult așteptate, listările companiilor de stat au fost amânate din nou ca urmare a votului parlamentar de a îngheța temporar vânzarea oricărei părți a companiilor de stat. În momentul de față, este necesară o creștere a ofertei de acțiuni pe piața românească de capital pentru a putea menține criteriile de eligibilitate privind statutul de piață emergentă. În prezent, sunt anunțate potențiale listări în sectorul de retail și IT și este posibil să asistăm la un interes mai mare pentru piața AeRO din partea companiilor. Cu toate acestea, deși eforturile depuse de către Bursa de Valori București și Autoritatea de Supraveghere Financiară au fost considerabile în direcția promovării beneficiilor listării la bursă, preferința antreprenorilor români rămâne în continuare pentru finanțarea prin instituțiile de credit

Florin Vasilică

EY Romania Strategy and Transactions Leader, EY CESA Capital & Debt Advisory Leader

Sectoarele tehnologiei, industriei și sănătății au dominat activitatea IPO în prima jumătate a anului 2020
În sectorul tehnologiei s-au înregistrat 87 de IPO-uri, care au atras capital în valoare de 17,2 miliarde USD, în industrie au fost realizate 83 de tranzacții cu venituri în valoare de 9,6 miliarde USD, iar în sectorul sănătății au avut loc 76 de tranzacții, care au atras 15,9 miliarde USD.

Activitatea tranzacțională de pe continentul american se diminuează
Bursele din S.U.A. au înregistrat, pe mai departe, majoritatea tranzacțiilor IPO de pe continentul american în prima jumătate a anului 2020, adică 79% din volumul tranzacțiilor (64 de tranzacții) și 91% din valoarea tranzacțiilor (22,3 miliarde USD). Printre acestea s-au numărat și cinci IPO-uri ale unor companii „unicorn”. Sectoarele sănătății și tehnologiei au înregistrat în continuare cel mai ridicat nivel de activitate IPO în S.U.A. în primul semestru al anului 2020, reprezentând 55% și, respectiv, 25% din volumul tranzacțiilor. Sectorul sănătății a dominat în clasamentul valorii tranzacțiilor (10,2 miliarde USD), adică 46%, provenind din 35 de IPO-uri.

Bursa de valori din Mexic a înregistrat o tranzacție IPO cu valoarea de 1,1 miliarde USD, fiind a opta cea mai mare tranzacție IPO la nivel mondial în trimestrul al doilea 2020.

Activitatea IPO din Asia-Pacific rămâne stabilă
Deși activitatea IPO din Asia-Pacific a crescut în primul semestru al anului 2020 în comparație cu perioada similară a anului anterior atât în ceea ce privește numărul tranzacțiilor (2%), cât și valoarea capitalului atras (56%), în trimestrul al doilea s-a înregistrat un declin al volumului tranzacțiilor de 18% față de trimestrul al doilea al anului 2019, în timp ce valoarea tranzacțiilor a crescut cu 28%. Patru dintre primele cinci burse de valori ca număr de tranzacții și trei dintre principalele burse de valori ca venituri au fost din regiunea Asia-Pacific.

La nivel global, din punctul de vedere al valorii tranzacțiilor, NASDAQ a fost principala bursă în prima jumătate a anului 2020, urmată de Bursa de Valori din Shanghai și de Bursa de Valori din Hong Kong. În ceea ce privește volumul tranzacțiilor, Bursele de Valori din Shanghai și Hong Kong și NASDAQ au fost principalele piețe.

În China, incluzând Hong Kong, Macao și Taiwan, activitatea IPO a crescut cu 29% ca volum (179 de tranzacții) și cu 79% ca valoare (30,9 miliarde USD) în prima jumătate a anului 2020 față de perioada similară a anului 2019.

În Japonia, numărul tranzacțiilor IPO (34 de tranzacții) a scăzut cu 17% în primul semestru, în timp ce valoarea tranzacțiilor (625 milioane USD) s-a diminuat cu 53%. Activitatea IPO s-a redus și în Australia și Noua Zeelandă în primul semestru 2020, cu 41% ca număr de tranzacții și cu 82% ca valoare a tranzacțiilor.

Tranzacțiile IPO s-au redus și în EMEIA
După un început de an în forță, numărul (42) și valoarea (7,8 miliarde USD) tranzacțiilor au scăzut cu 47% și, respectiv, 48% în Europa, pandemia COVID-19 reducând semnificativ activitatea IPO între martie și mai 2020. În Orientul Mijlociu și Africa de Nord (MENA), activitatea IPO s-a diminuat cu 11% ca volum (8 IPO-uri) și cu 43% ca valoare (0,9 miliarde USD) în prima jumătate a anului 2020. Pe bursele din India s-au înregistrat 16 tranzacții IPO, care au atras capital în valoare de 1,4 miliarde USD în primul semestru, ceea ce a reprezentat o scădere cu 61% a numărului de tranzacții și cu 9% a valorii tranzacțiilor. A mai existat câte o tranzacție IPO pe bursele din Malawi și Bangladesh, care au atras capital în valoare de 29 milioane USD și, respectiv, 7 milioane USD.

Perspectivele celui de-al doilea semestru 2020: reviriment al activității IPO
Având în vedere pandemia COVID-19 și impactul negativ al acesteia asupra activităților economice globale, pe termen scurt și mediu, guvernele din toată lumea vor continua să implementeze politici și să stimuleze economiile pentru a combate șomajul în creștere. În același timp, băncile centrale vor injecta mai multe lichidități în sistemele financiare. Ambele măsuri sunt de bun augur pentru piețele de capital, unde este de așteptat un reviriment al activității IPO în semestrul al doilea al anului 2020.