«Налоговый маневр» и план развития

Нефтехимия в России: выбор вектора развития

  • Поделиться

 

Экономика производства в условиях «налогового маневра»

Помимо внешних факторов, влияние которых испытывает нефтехимическая отрасль, существенным условием работы компаний в текущем году стали налоговые изменения, принятые в рамках «большого налогового маневра».

Одним из основных направлений недавних налоговых изменений было сокращение кросс-субсидирования между сегментами добычи и переработки за счет снижения ставки экспортной пошлины на нефть. При этом были внесены изменения в систему налогообложения нефтепродуктов: в частности, понижена ставка экспортной пошлины на прямогонный бензин.

Данные изменения оказали двойное влияние на цену нафты. Поскольку уровень пошлины на нефтепродукты рассчитывается как производная от пошлины на сырую нефть, произошел заметный рост нетбэка по нафте.

По нашим оценкам, цена экспортной альтернативы могла бы повыситься приблизительно на 2600 рублей за тонну по сравнению с расчетами в налоговых условиях 2014 года (при курсе 56 рублей за доллар и экспортной цене на нафту на уровне 510 долларов за тонну в обоих случаях).

Однако условия «налогового маневра» предполагают также применение так называемого отрицательного акциза, т. е. фактически субсидирование со стороны государства.

Влияние изменения налогообложения на стоимость сырья для нефтехимии (нафты)
EY - Нефтехимия в России - «Налоговый маневр» и план развития

Мы полагаем, что благодаря примененному механизму компенсации роста экспортного нетбэка по нафте влияние «налогового маневра» на нефтехимическую отрасль, которое изначально рассматривалось как однозначно негативное, в итоге оказалось близким к нейтральному. По всей видимости, введение «налогового маневра» не должно приводить к сокращению маржи производителей полимеров.

Что дальше?

Произошедшие в течение последнего года изменения макроэкономического и геополитического характера продолжат оказывать влияние на динамику основных макроэкономических показателей российской экономики. С одной стороны, это создает дополнительные риски для предприятий нефтехимического комплекса, спрос на продукцию которых тесно связан с изменением ВВП. С другой стороны, появляются широкие возможности для развития бизнеса за счет повышения эффективности деятельности и выбора правильной стратегии.

У крупнейших мировых нефтехимических производителей в настоящее время нет единой модели поведения в изменившихся условиях. Одни компании сохраняют планы по запуску новых мощностей и наращивают инвестиции в 2015 году, другие делают упор на программы внутренней оптимизации (упрощение организационной структуры, оптимизацию численности персонала и производственных мощностей).

Для российской нефтехимической отрасли, с учетом растущей конкуренции на внутреннем и внешнем рынках, выбор оптимального пути развития потребует комплексного подхода и максимума усилий со стороны самих компаний, федеральных органов исполнительной власти, а также профессионального экспертного сообщества.

В противном случае имеющиеся инвестиционные возможности могут быть использованы неэффективно со всеми вытекающими отсюда негативными последствиями для процессасоздания добавленной стоимости.

План развития

Первым шагом, на наш взгляд, может стать не только точечная корректировка Плана развития газо- и нефтехимии России на период до 2030 года, но и его корреляция с другими важными стратегическими документами, в том числе с разрабатываемыми в настоящее время отраслевыми генеральными схемами развития нефтяной и газовой отраслей, Энергетической стратегией России на период до 2035 года, а также с целым рядом прогнозов и программ общеэкономического и социального характера.