10 июл 2020
Elevator going up with a person on it

Исследование инвестиционной привлекательности стран Европы

Автор

Александр Ивлев

Управляющий партнер EY по странам СНГ, заместитель руководителя по работе с клиентами по странам Центральной, Восточной, Юго-Восточной Европы и Центральной Азии

Управляющий партнер, активно участвует в проектах по улучшению инвестиционного климата в России, любит спорт.

10 июл 2020

Какова была динамика ПИИ в Европе и в России в 2019 году и как COVID-19 повлияет на приток ПИИ в будущем? 

Компания EY ежегодно проводит Исследование инвестиционной привлекательности стран Европы и анализирует, как проекты прямых иностранных инвестиций распределились по странам, регионам и секторам экономики, а также тенденции, которые больше всего повлияли на действия инвесторов. В этом году исследование включает не только анализ прошедшего 2019 года, но и прогноз на будущее, которое наступит после COVID-19. Исследование отвечает на вопросы, все ли проекты ПИИ, заявленные в 2019 году, удастся реализовать, как изменится инвестиционная политика и экономическая ситуация после пандемии и какие тренды будут влиять на решения инвесторов.

2019 год стал для Европы одним из наиболее удачных по объему привлеченных прямых иностранных инвестиций: зарубежные инвесторы вложили средства в 6412 новых проектов в 47 странах, это на 0,9% больше, чем годом ранее. Рост ПИИ в Европе в основном объясняется существенным увеличением проектов прямых иностранных инвестиций во Франции, которая в 2019 году стала лидером по количеству ПИИ в Европе – на ее долю пришлось 1197 новых проектов, что на 17% больше, чем годом ранее. Несмотря на неопределенность в связи с Брекзитом, на 5% выросли объемы ПИИ в Великобритании. Однако общеевропейская динамика была довольно скромной. Это обусловлено усилением напряженности в международных торговых отношениях, неопределенностью вокруг Брекзита, а также незначительными темпами экономического роста.

Общее количество проектов ПИИ в России

На территории Российской Федерации в 2019 году зарубежные инвесторы вложили средства в 191 проект. Этот показатель позволил России сохранить девятое место в списке 20 наиболее привлекательных для инвестиций стран. По сравнению с 2018 годом количество ПИИ в нашей стране сократилось на 9%. Стоит отметить, что 55% европейских стран, принявших участие в исследовании, также показали отрицательную динамику, а общее количество проектов ПИИ в Европе выросло меньше, чем на один процент. Средний процент падения количества ПИИ по странам Европы с отрицательной динамикой составил 34%.

В 2019 году Россия вновь заняла девятое место в топ-10 самых привлекательных для иностранных инвесторов стран Европы.

Общий показатель количества проектов прямых иностранных инвестиций в Россию все еще остается высоким относительно прошлых лет. Тенденция уменьшения количества ПИИ в 2019 году также объясняется высокой активностью предыдущих лет на фоне общего замедления экономического роста в мире и продолжающихся санкциях.

Процент инвесторов, которые предпочитают развивать уже существующий бизнес, продолжает расти: в 2019 году такие проекты составили 23% от общего количества ПИИ, в 2018 году этот показатель был равен 20%. Однако доля зарубежных инвесторов, которые вкладывают средства в развитие новых мощностей, по-прежнему значительно больше – в 2019 году она составила 77%.

Страны-инвесторы на территории России

Рейтинг стран, активно инвестирующих в российскую экономику, претерпел значительные изменения.  Первое место заняла Германия, количество ПИИ из этой страны выросло на 50% по сравнению с 2018 годом и составило 36 проектов. Это один из самых высоких показателей за все время проведения исследования. Стоит отметить, что на протяжении всего периода проведения исследования Германия всегда входила в число наиболее активных иностранных инвесторов на территории России. Второе место разделили между собой Китай и Франция, каждая страна вложила средства в 22 проекта. Количество проектов из Китая по сравнению с 2018 годом выросло на 16%, а из Франции – на 69%. Франция восстанавливает свои позиции одного из главных инвесторов в российскую экономику. Китай также продолжает постепенно увеличивать количество инвестиционных проектов в России после резкого сокращения на 59% в 2018 году.

В 2019 году США опустились на четвертое место, тогда как в 2018 году стали лидером по количеству ПИИ в России. Количество американских ПИИ уменьшилось на 61% и составило 20 проектов против 33 в 2018 году. Рост числа проектов в 2018 году объясняется адаптацией к условиям санкций и пониманием того, что это новая реальность. Поэтому инвесторы стали приспосабливаться к ней и в 2018 году реализовали проекты, временно отложенные из-за введения ограничений. Финляндия переместилась на четыре пункта вверх, количество ПИИ из этой страны выросло на 25% (10 проектов). В 2018 году Финляндия закрывала рейтинг наиболее активных инвесторов в российскую экономику вместе с Нидерландами, тогда каждая страна вложила средства в восемь проектов. В отличие от Финляндии, Нидерланды сократили количество ПИИ на 25% до шести проектов в 2019 году.  В 2018 году доля иностранных инвесторов из Европы в рейтинге составляла 48%, а в 2019 году она увеличилась до 60% в основном за счет снижения количества ПИИ из США, Японии и Южной Кореи и роста активности Германии и Франции.

Отрасли инвестиций

В рейтинге отраслей, в которые чаще всего вкладывают средства инвесторы, поменялась лишь последняя строчка – вместо проектов по созданию интернет-центров данных ее заняла отрасль образования и обучения с двумя проектами. Производство неизменно остается самой привлекательной отраслью для инвестиций в России несмотря на то, что количество ПИИ в этой области снижается второй год подряд – в 2019 году оно сократилось на 16% и составило 107 проектов. Больше всего проектов в области производства принадлежат Германии (23 проекта), Китаю (13 проектов) и США (11 проектов).

Количество ПИИ в отрасли маркетинга и продаж выросло на 27% и составило 52 проекта – это один из самых высоких показателей за все время проведения исследования. В этой отрасли лидером по количеству ПИИ стала Франция, вложив средства в 11 проектов. Также активными инвесторами в области продаж и маркетинга стали США (семь проектов), Китай и Германия (по шесть проектов). В тройку лидеров, как и в 2018 году, вошла отрасль логистики с незначительным увеличением количества ПИИ на один проект. Лидерами по количеству проектов ПИИ в отрасли логистики стали Германия (шесть проектов) и Нидерланды (три проекта). Количество проектов в области исследований и разработок сократилось на 33% с 12 до восьми проектов. Больше всего в эту отрасль инвестировали Китай и Швеция – каждая из стран вложила средства в два проекта. 

На 60% уменьшилось количество проектов прямых иностранных инвестиций в отрасли тестирования и технического обслуживания: в 2018 году проектов в этой области было 10, а в 2019 году – лишь 4. В эту отрасль инвестировали Швейцария (два проекта), а также Финляндия и Германия (по одному проекту). На последнем месте в 2019 году оказалась отрасль обучения и образования с двумя проектами ПИИ, в 2018 году в этой области не было проектов прямых иностранных инвестиций. Инвесторами в этой отрасли в 2019 году стали Англия и Финляндия.

Сектора инвестиций

Лидером среди иностранных инвесторов, как и в предыдущие четыре года, стал агропродовольственный сектор, количество проектов ПИИ в нем – 41, что на 28% больше, чем годом ранее. Очевидно, что основной фактор успеха этого сектора – импортозамещение. В агропром больше всего инвестирует Германия (восемь проектов), США (семь проектов) и Нидерланды (четыре проекта). Второе место неизменно занимает производство машин и оборудования, хотя количество ПИИ в этом секторе сократилось с 29 до 23 проектов по сравнению с 2018 годом. Здесь лидером также является Германия (семь проектов), США (четыре проекта) и Финляндия (три проекта). С четвертого на третье место поднялся сектор производства химической продукции и пластика, хотя количество проектов прямых иностранных инвестиций в этой области уменьшилось с 21 до 19. На четвертом месте по количеству проектов ПИИ оказался сектор сырьевых материалов, количество проектов в нем выросло с 13 до 15.

Пятое место в 2019 году разделили фармацевтическая промышленность и логистика. В 2018 году логистика вообще не вошла в рейтинг самых востребованных среди иностранных инвесторов секторов, так как в этой области было зафиксировано всего пять проектов ПИИ, а в 2019 году этот показатель вырос более, чем в два раза и составил 13 проектов. В 2018 году фармацевтическая промышленность заняла девятое место, опустившись на него со второго, которое этот сектор занял в 2017 году. В 2019 году инвесторы вложили средства в 13 проектов фармацевтической промышленности – это на 62,5% больше, чем годом ранее. В этом секторе явными лидерами являются Германия (пять проектов) и Франция (три проекта).

С третьего на седьмое место опустились digital-технологии – количество проектов ПИИ в этом секторе по сравнению с 2018 годом упало почти в 2,5 раза и составило 10 проектов. Больше всего в российский сектор технологий вкладывает Китай – ему принадлежит четыре проекта в сфере digital. Стоит отметить, что этот сектор находится на первом месте по количеству проектов ПИИ в Европе, доля рынка проектов в сфере digital-технологий составляет 19%. Бизнес-услуги, которые заняли последнее место в рейтинге самых популярных секторов российской экономики среди иностранных инвесторов с шестью проектами ПИИ, в Европе занимают второе место. Кроме того, больше половины проектов в области бизнес-услуг (четыре проекта) приходится на Москву.

Регионы инвестиций

Как и в прошлом году, самым востребованным у иностранных инвесторов регионом стала Москва и Московская область, в нем зафиксировано 60 проектов ПИИ. Больше всего проектов в этом регионе принадлежит Франции (16 проектов), Германии (девять проектов), США (шесть проектов) и Китаю (пять проектов). Годом ранее самым активным инвестором в Московском регионе были Соединенные Штаты Америки, которые вложили средства в 11 проектов ПИИ. Большинство проектов на территории Москвы и Московской области относятся к сфере производства машин и оборудования и химической продукции и пластика (по семь проектов), а также к секторам фармацевтической промышленности и агропрома (по шесть проектов). На втором месте традиционно находится Санкт-Петербург и Ленинградская область, несмотря на то что количество проектов ПИИ в этом регионе упало на 24% - с 25 в 2018 году до 19 в 2019 году. Самыми активными инвесторами в этом регионе стала Финляндия (шесть проектов) и Германия (четыре проекта). Больше всего проектов в Санкт-Петербурге и Ленинградской области относится к области производства машин и оборудования (четыре проекта).

С четвертого на третье место поднялась Республика Татарстан, хотя количество проектов ПИИ в регионе уменьшилось с 13 до девяти. Ульяновская область опустилась с пятого места, которая она заняла в 2018 году, на девятое. Количество проектов в этом регионе сократилось с 12 до пяти. В 2019 году новичками в рейтинге стали Липецкая, Ростовская, Псковская и Ярославская области, причем в Ростовской области количество проектов выросло с одного до семи, а в Псковской в 2018 году не было ни одного проекта прямых иностранных инвестиций, тогда как в 2019 году их насчитывалось уже пять. В этот регион инвестировал Китай (два проекта), а также Эстония, Швеция и Англия (по одному проекту).

COVID-19

Во всем мире компаниям пришлось пересмотреть свои инвестиционные планы в связи с пандемией COVID-19 и падением цен на нефть. По результатам опроса 131 европейской компании стало известно, что 10% проектов ПИИ в Европе отменены, еще 25% заморожены.

Россия не стала исключением. Курс рубля значительно пострадал вследствие падения цен на энергоносители, а иностранные компании сократили общий объем прямых инвестиций. По оценкам Банка России, в первом квартале 2020 года прямые иностранные инвестиции в небанковском секторе составили $0.2 млрд по сравнению с $10.3 млрд в первом квартале прошлого года.

Несмотря на пандемию COVID-19, 99% проектов прямых иностранных инвестиций в России будут реализованы.

Несмотря на это ранее начатые проекты по-прежнему реализуются, происходит заключение новых сделок. Регулирующие органы также не заметили снижения активности иностранных компаний в России. В марте 2020 года руководитель Федеральной антимонопольной службы Игорь Артемьев сказал журналистам, что зарубежные инвесторы, сделки которых требовали одобрения службы, сохранили свои планы по инвестированию.

Министерство по развитию Дальнего Востока продолжает работу с инвесторами из Азии. По словам министра Александра Козлова, пандемия наложила опечаток на деловые процессы, но работа «далеко не парализована».

В мае 2020 года компания EY провела анализ всех сделок, которые состоялись в 2019. 34% проектов ПИИ уже находятся в стадии завершения, 65% имеют подтверждения в продолжении реализации в этом году, и только 1% пока не подтвержден. Эти цифры в среднем лучше, чем оценка по Европе, что говорит о том, что проекты ПИИ в Россию являются выверенными и долгосрочными.

Сохранение привлекательности для инвесторов после коронакризиса

Согласно результатам нашего исследования, в посткоронавирусном мире определяющее влияние на инвестиционные решения будут оказывать следующие три мегатренда:

  • ускорение технологических изменений, нацеленных на облегчение доступа клиентов к продуктам и услугам и снижение затрат – 82% респондентов ожидают, что в результате коронакризиса в ближайшие три года темпы внедрения технологий ускорятся;
  • повышенное внимание к проблемам изменения климата и устойчивого развития – 57% опрошенных полагают, что в ближайшие три года эти вопросы приобретут еще большую актуальность;
  • реструктуризация цепочек поставок и пересмотр приоритетов в части закупок в странах дальнего и ближнего зарубежья и в своей стране – 83% участников опроса ожидают, что при структурировании цепочек поставок будет преобладать региональный подход.

В новых условиях Европа не может рассчитывать на гарантированное процветание: 49% участников исследования считают, что по окончании пандемии Европейский регион станет менее привлекательным для инвесторов, и лишь 8% респондентов придерживаются противоположной точки зрения. Для восстановления привлекательности в глазах инвесторов необходимо:

  • продвигать идеи глобализации, но таким образом, чтобы они работали на благо самой Европы и укрепления общеевропейского рынка;
  • инвестировать в технологии, здравоохранение и экологически чистые производства;
  • вкладывать средства в адаптацию к «новой нормальности» и найти оптимальный баланс между поддержкой общественного благосостояния и сохранением конкурентоспособности бизнеса;
  • готовиться к следующему кризису. 

Краткое содержание

2019 год стал для Европы одним из наиболее удачных по объему привлеченных прямых иностранных инвестиций: зарубежные инвесторы вложили средства в 6412 новых проектов в 47 странах, это на 0,9% больше, чем годом ранее. На территории Российской Федерации в 2019 году зарубежные инвесторы вложили средства в 191 проект. Этот показатель позволил России сохранить девятое место в списке 20 наиболее привлекательных для инвестиций стран.

Общий показатель количества проектов прямых иностранных инвестиций в Россию все еще остается высоким относительно прошлых лет. 

Об этой статье

Автор

Александр Ивлев

Управляющий партнер EY по странам СНГ, заместитель руководителя по работе с клиентами по странам Центральной, Восточной, Юго-Восточной Европы и Центральной Азии

Управляющий партнер, активно участвует в проектах по улучшению инвестиционного климата в России, любит спорт.