金融科技監理沙盒國際實踐的近期進展

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隨著金融創新及金融科技的快速發展,金融業新的經營型態層出不窮,金融監理帶來的衝突問題逐漸顯現。

2016年5月英國金融行為監理總署(FCA)正式啟動全球第一個「監理沙盒」,以建立與當前「創新」環境相匹配的監理機制,隨後該機制被新加坡、香港、澳洲等地競相效仿。 「監理沙盒」指的是主管機關與企業溝通的一個「安全空間」(縮小版真實市場),企業能夠遵照規定在一段時間內測試創新產品、服務、商業模式與交付機制,而不用受部分現有的監理限制。

安永於2017年12月發布了《隨著金融科技的發展,金融服務創新能否符合監理要求?監理沙盒在英國和亞太區的興起與影響》報告,總結了截至2017年7月份全球各地不同國家或地區監理沙盒的設立、特點及推動情況,並預測了監理沙盒的發展趨勢,包括:將出現「同一地區,多個監理沙盒」、跨境的區域性監理沙盒和產業沙盒。

如今過了將近三季時間,讓我們來看看各個國家或地區監理沙盒實踐有哪些進展與新的變化,我們去年的預測又有哪些成真。

近期進展

下表總結了英國及亞太地區部分有影響力的監理沙盒進展:

 

監理沙盒特點

沙盒測試情況

英國

英國金融行為監理總署(FCA)最早推動監理沙盒,運作時間最長,適用於金融領域的任何創新(Innovation),包括不涉及新科技方法的業務模式創新。沙盒測試按批次進行運作,每年有兩批。

已有4批沙盒開始測試,從276個測試申請中接受99個,實際展開測試的共有89個。(截至2018年7月)

香港

香港金融管理局(HKMA)、證券及期貨事務監查委員會(SFC)、保險業監管局(IA)分別推出了各自的金融科技監理沙盒,三個監理沙盒互相協調運作。金管局設立金融科技監管聊天室,在金融科技專案開發初期向銀行及科技公司回饋意見。

32項新科技產品使用金管局的監理沙盒進行試行,其中24項試行已完成。(截至2018年5月)

新加坡

新加坡金融管理局(MAS)金融科技監理沙盒的測試要求比較有彈性,例如可以申請延期,且測試期間可對測試中的產品服務進行變更,同時亦明訂測試期間必須遵守的監理要求與可放寬的監理要求的指示和範例。政府提供金融科技專利權快速審批通道。

4家企業參與沙盒測試。(截至2018年7月)

澳洲

全球首創的金融科技許可豁免規定:金融科技企業在書面通知證券投資委員會(ASIC)後,即可在未獲得金融服務許可(AFS)或信用許可的情況下,對金融產品的顧問、配銷和信用類創新服務進行12個月的測試。

6家企業使用了金融科技許可豁免進行創新產品的測試。(截至2018年7月)

對去年預測的回顧

我們在去年的《隨著金融科技的發展,金融服務創新能否符合監理要求?監理沙盒在英國和亞太區的興起與影響》報告中,提出了監理沙盒未來發展的三項預測,下面分別看一下這些預測在目前的實際情況。

  1. 同一地區,多個監理沙盒
    這種情況通常是由於分業監理的緣故,比較典型的是香港。香港金融管理局(HKMA)於2016年9月推出適用於銀行業的金融科技監理沙盒 ,在一年以後香港證監會(SFC)和保監局(IA)也分別推出了證券與保險業的監理沙盒,三個沙盒互相協調運作,任何公司如計畫對跨業金融科技產品進行測試,可申請使用其認為最適合的沙盒,該主管機關會作為主要聯絡點,協助該公司聯絡其他主管機關,讓企業同步使用沙盒。

  2. 跨境的區域性監理沙盒
    國際性金融中心的主管機關普遍重視加強金融科技創新與監理方面的國際合作。例如,英國FCA已與不同國家或地區的主管機關簽署了九個合作協定,促進不同地區的金融創新與監理問題的資訊分享,且與其中多數主管機關的協議還包括對新創公司進入對方管轄區的推薦機制,在此推薦機制下,將會有對方主管機關的專門團隊或人員對被推薦的公司提供進入對方市場的監理支持。另外,新加坡金管局在金融科技國際合作方面也比較積極,已簽訂了超過15個國際合作協定。

  3. 產業沙盒
    產業沙盒是一個共享的非真實市場開發環境,金融科技的開發者可以在此環境中獲得或使用來自不同供應商的資料、技術和服務,以驗證創新理念或解決產業難題。與監理沙盒由主管機關發起並參與評估與監控不同,產業沙盒通常是由產業組織發起和營運,而主管機關僅在其中承擔「觀察者」的角色。

    目前全球的產業沙盒專案仍然不多,其中比較有影響力的是東協金融創新網路(AFIN)的產業沙盒專案。AFIN的發起階段由世界銀行集團下的國際金融公司(IFC)資助,由新加坡金管局提供支援,預計未來由亞洲銀行家協會(ABA)設立一個單獨的法人機構來營運。

安永團隊將持續進行金融科技監理及沙盒的研究工作。歡迎與我們聯繫進行相關領域的探討。