Прес-реліз

ЗМІ та індустрія розваг мають шанси показати в 2015 році кращу прибутковість порівняно з провідними фондовими індексами

Лос-Анджелес, Київ, 3 грудня 2015 року

  • Поділитися

Читати звіт на сайті EY

Очікується, що маржинальна прибутковість медіасектору та індустрії розваг будуть вищими за аналогічні показники основних фондових індексів. Такі висновки наведені в дослідженні EY «Фокус на рентабельному зростанні: медіасектор та індустрія розваг, частина VIII» (Spotlight on profitable growth: Media & Entertainment Vol. VIII). Під час підготовки дослідження було порівняно показники ефективності медіасектору та індустрії розваг з основними фондовими індексами, а також визначено 11 сегментів медіасектору та індустрії розваг відповідно до рівня їх рентабельності та темпів зростання прибутку.


  • Очікується, що показник рентабельності за EBITDA для медіасектору та індустрії розваг складе 28%, перевищивши основні міжгалузеві фондові індекси
  • Рентабельність за EBITDA компаній медіасектору та індустрії розваг зростала з 2011 року і, за прогнозами, в 2015 році істотно не зміниться
  • Основні чинники зростання галузі – перехід ЗМІ на цифрові технології та активна робота в країнах з ринковою економікою, що розвивається

Прибуток до вирахування витрат за відсотками, сплати податків і амортизаційних відрахувань (EBITDA) медіасектору та індустрії розваг щорічно збільшувався з 2011 до 2014 року і, за очікуваннями, залишиться незмінним в 2015 році, оскільки компанії продовжують перехід на цифрові технології, пропонують споживачам нові послуги та проводять активну роботу на ринках, що розвиваються.

Джон Нендік, керівник міжнародного напрямку консультаційних послуг EY для медіасектору та індустрії розваг, зазначив: «Еволюція медіасектору та індустрії розваг продовжує залежати від розвитку цифрових послуг та інноваційних методів взаємодії зі споживачами. Зростання попиту на контент дозволяє компаніям збільшувати рентабельність за рахунок пакетування пропозицій, розширення знань про споживчі смаки та вподобання контенту та продовження міжнародної експансії».

Прогнозується, що у 2015 році рентабельність за EBITDA медіасектору та індустрії розваг випередить зростання декількох основних фондових індексів, які розраховуються для низки галузей (графік 1). Прогнозований коефіцієнт прибутковості (profit margin) 11 сегментів медіасектору та індустрії розваг, проаналізованих EY, складе 28,3% в 2015 році, і буде поступатися тільки зростанню Hang Seng Index на 34,3%, за яким розташувалися FTSE Index (27,9% ), S&P 500 Index (27,8%), Sensex (27,0%), CAC 40 Index (19,5%), DAX 30 Index (17,9%) і Nikkei Index (14,4%).

За показником середньорічного темпу зростання, розрахованого на основі EBITDA в доларах США, який в 2011 – 2015 роках склав 7%, ЗМІ та індустрія розваг посіли третє місце порівняно з основними фондовими індексами, поступившись лише S&P 500 Index (10%) і Hang Seng Index (8%) та випередивши FTSE 100 Index (6%), DAX 30 Index (4%), Nikkei Index (4%), Sensex (3%) і CAC 40 Index (0%).

Графік 1: Рентабельність за EBIDTA, 2011 – 2015 рр. (2015 рік – прогноз)
EY - Media and entertainment industry poised to generate one of the best profit margins in 2015 compared to leading stock market indices

Якщо говорити про прогнозні показники рентабельності 11 сегментів медіасектору та індустрії розваг в 2015 році (графік 2), то найбільша рентабельність очікується у кабельних операторів (40%), за якими розташувалися кабельні мережі (36%), інтерактивні ЗМІ (34%), інформаційні послуги (30%), електронні ігри (28%), конгломерати (28%), супутникове телебачення (25%), мовне телебачення (21%), виробництво фільмів і телевізійних передач (14%), видання розважальної літератури та періодики (13 %), музика (13%).

Огляд показників середньорічного темпу зростання, розрахованого на основі EBITDA в доларах США, показує, що найбільш швидкозростаючим сегментом медіасектору та індустрії розваг є інтерактивні ЗМІ (17%), за якими йдуть виробництво фільмів і телевізійних програм (14%), музика (9%) , електронні ігри (7%), конгломерати (6%), кабельні мережі (6%), мовне (аналогове) телебачення (5%), інформаційні послуги (4%), кабельні оператори (4%), супутникове телебачення (4%). Спад прогнозується тільки в сегменті видання розважальної літератури та періодики й оцінюється в 7%.

Графік 2: Показники рентабельності 11 сегментів медіасектору та індустрії розваг (2015 рік – прогноз)
EY - Media and entertainment industry poised to generate one of the best profit margins in 2015 compared to leading stock market indices

Далі наведені основні спостереження у 11 сегментах медіасектору та індустрії розваг.

  • Найбільші показники рентабельності зберігаються в сегменті кабельних операторів, завдяки високій рентабельності послуг з аналізу даних і послуг сегменту В2В. Маржа в даному сегменті залишається високою завдяки зростанню цін, незважаючи на збільшення витрат на покупку контенту та посилення конкуренції з боку послуг ОТТ (доставка сигналу на пристрій користувача мережею Інтернет без прямого контакту з оператором зв'язку).
  • Кабельним мережам вигідне ліцензування цифрових послуг, зростання комісій, а також міжнародна експансія. Водночас, на прибутковість негативно впливає збільшення витрат на контент і скорочення кількості користувачів лінійного телемовлення, що в основному пов'язано з відмовою від передплати телевізійних послуг або її скороченням через конкуренцію з іншими форматами мовлення. Зниження рекламних доходів також впливає на показник EBITDA.
  • Зростання сегменту інтерактивних ЗМІ забезпечується монетизацією мобільних додатків, запуском продуктів на ринках, що розвиваються, а також зростанням обсягу таргетованої реклами в онлайн-відео. Завдяки цьому, в даному сегменті спостерігається найвищий середньорічний темп зростання порівняно з іншими сегментами медіасектору та індустрії розваг.
  • Компанії, що надають інформаційні послуги, демонструють стабільні показники доходів і рентабельності, посилюючи фокус на цифровій передплаті та переходячи від засобів інформаційного пошуку до аналітичної обробки даних та засобів підтримки прийняття рішень, що використовують візуалізацію.
  • Зростання сектору електронних ігор забезпечується завдяки збільшенню кількості користувачів, а також впровадженню багатоканальних моделей монетизації, таких як передплата, здійснення мікрооперацій оплат, продаж супутніх послуг та контент для завантаження. Чинниками зростання EBITDA залишаться взаємодія з користувачами консолей та орієнтація на профільні франшизи.
  • Конгломерати отримують прибуток від розповсюдження преміального контенту та збільшення масштабу операцій, завдяки міжнародній і цифровий експансії. Додатковим фактором зростання є також фокус на таких рентабельних активах, як кабельні мережі. Проте зниження доходів від реклами впливає на EBITDA конгломерати, в яких окремі сегменти залежать від вказаного джерела доходів.
  • В умовах зростання вартості контенту, повільного збільшення передплати та наростання конкуренції з боку OTT-послуг відбувається консолідація компаній-операторів супутникового телебачення для отримання синергетичного ефекту в сфері витрат і стимулювання рентабельності.
  • Компанії телевізійного мовлення отримують дохід від консолідації галузі в США, збільшення плати за ретрансляцію, зростання частки цифрових послуг і створення міжнародних синдикатів. Так само як і в інших сегментах, зростання доходів може стримуватися сповільненням зростання продажу рекламного часу.
  • Основні драйвери зростання сегменту виробництва фільмів і телевізійних програм: збільшення доходів від міжнародних театральних програм, розвиток високорентабельного виробництва телевізійних програм, зростання доходів від продажу ліцензій на цифрове та міжнародне відтворення.
  • Видавці розважальної літератури та періодики продовжують стикатися зі структурним спадом в сегменті друкованої продукції. Реклама та передплата на видання в цифровому форматі приносять відносно невелику частку EBITDA і поки не забезпечують значного прибутку.
  • Цифрові потокові послуги та ліцензований прокат музичних творів (music publishing) продовжують стимулювати зростання музичних компаній. Рентабельність за EBITDA даного сегменту поступово збільшується: з 10% в 2011 році до прогнозованих 13% – в 2015 році.

Інформація про дослідження
Дослідження аналізує фактичні показники EBITDA з 2011 до 2014 року та прогнозні показники EBITDA за 2015 рік 112 компаній медіасектору та індустрії розваг у різних країнах. Зокрема, в ньому зіставлені показники зростання EBITDA в доларах США (розраховані як середньорічний темп зростання в складних відсотках (CAGR)), а також показники рентабельності за EBITDA.

Інформація про послуги EY для компаній медіасектору та індустрії розваг
Міжнародна мережа EY з надання послуг для компаній медіасектору та індустрії розваг об'єднує високоефективних фахівців, які мають великий професійний досвід надання послуг в галузі аудиту, оподаткування, супроводу угод і консультування провідним галузевим компаніям. Наші фахівці у різних країнах взаємодіють між собою та обмінюються інформацією для надання клієнтам послуг винятково високої якості, а також використовують провідне становище EY на ринку професійних послуг для швидкого і надійного надання цінної інформації.

Інформація про компанію EY
EY є міжнародним лідером із аудиту, оподаткування, супроводу угод і консультування. Наші знання та якість послуг, які ми надаємо, сприяють зміцненню довіри і впевненості на ринках різних країн у всьому світі. Ми формуємо команду видатних лідерів, під чиїм управлінням наш колектив виконує взяті на себе зобов'язання. Таким чином, ми робимо суттєвий внесок у поліпшення ділового середовища в інтересах співробітників, клієнтів і суспільства в цілому.

Ми взаємодіємо з компаніями у країнах СНД, сприяючи у досягненні їх бізнес-завдань. У 20 офісах нашої фірми (у Москві, Санкт-Петербурзі, Новосибірську, Єкатеринбурзі, Казані, Краснодарі, Ростові-на-Дону, Тольятті, Владивостоці, Южно-Сахалінську, Алмати, Астані, Атирау, Баку, Бішкеку, Києві, Ташкенті, Тбілісі, Єревані та Мінську) працюють 4500 фахівців.

Назва EY відноситься до глобальної організації та може відноситися до однієї чи декількох компаній, що входять до складу Ernst & Young Global Limited, кожна з яких є окремою юридичною особою. Ernst & Young Global Limited – юридична особа, створена відповідно до законодавства Великобританії, - є компанією, що обмежена відповідальністю її учасників, і не надає послуг клієнтам. Дізнайтеся більше на сайті: ey.com.

Прес-реліз випущений EYGM Limited, компанією, що входить до складу глобальної організації EY, яка також не надає жодних послуг клієнтам.