3 分钟 2019年11月18日
四川省成都市锦里街

中美贸易关系如何影响私募基金投资

作者

Andres Saenz

EY Global Private Equity Leader

Trusted advisor to leading private equity professionals and their portfolio companies. Ardent student of consumer behavior. Marathoner. Family man.

3 分钟 2019年11月18日

在变化多端的贸易环境中,投资者对美国和中国的乐观情绪保持不变。

2018年7月,美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)发起了引发中美之间旷日持久的贸易争议的第一步行动。迄今为止,美国已对价值550亿美元的中国产品征收关税,及后中国也对价值1850亿美元的美国商品设置了关税,且双方还宣布了可能影响美国在华业务的定性措施。

尽管市场对特朗普与中国国家主席习近平近日之间的讨论,以及计划举行的峰会都寄予厚望,希望会议可恢复双方的贸易关系至一定的正常程度,但局势至今仍然是不稳定的。

美国和中国的投资活动仍保持动力

不少评论员都想知道,贸易争议将多大程度影响当地的私募基金投资活动。但到目前为止,美国和中国的国内投资活动仍然强劲。尽管中国私募基金战略与战略与交易咨询咨询总额在2019年下降了超过一半,但金额下降的主要原因,是去年录得一笔大额战略与战略与交易咨询咨询——对蚂蚁金服的140亿美元的投资贡献所致。 

总体而言,中国私募基金投资活动仍保持活跃。事实上,由于中国私募基金大部分仍集中投资在国内消费领域上,因此投资活动未受影响,这也不足为奇。

贸易紧张局势可能会产生影响的一个领域是融资方面。根据Preqin的研究,以中国市场为主或总部位于中国的企业,于2018年所筹集的资金下降至540亿美元,较2017年下跌约65%。

中国募集资金

540亿美元

去年中国的私募基金筹集的资金。

然而,一些著名的中国基金目前正筹集资金,一共142只基金正向投资者筹募总计达380亿美元的资金。当中不乏一线投资公司,包括春华资本集团(第三次融资目标为28亿美元)和鼎晖投资(第六次融资目标为20亿美元)。

从行业角度来看,似乎对科技行业的投资产生最显着的影响。根据S & P Global的数据,2018年,中国企业在美国半导体和技术硬件领域的投资下降至仅2.03亿美元,占去年交投的五分之一。

尽管面临挑战,投资者仍然充满热情

展望未来,全球投资者仍对中国的机遇充满热情。精简的法规以及进一步开放市场的举措,有望为计划在中国建立或扩大业务的企业提供大量机会,反之亦然。目前中国正积植推进的倡议,例如粤港澳大湾区的开发,都有望为私募基金公司和其他投资者释放巨大的增长潜力。

我们预计长三角地区吸引外投的经济奇迹会再次在大湾区重演。
曾志明
安永大中华区战略与战略与交易咨询咨询咨询服务私募基金主管曾志明

粤港澳大湾区发展合作计划的目的,旨在从经济和社会上整合广东省珠江三角洲的九个城市,以及香港和澳门,以建立一个统一及相互联系的商业和创新枢纽。

安永大中华区战略与战略与交易咨询咨询咨询服务私募基金主管曾志明说:“大湾区是中央政府下一阶段发展的重点項目之一,我们预计长三角地区吸引外投的经济奇迹会再次在大湾区重演。许多全球私募基金公司都在香港设有地区总部,处于有利位置可抓住各种优势,包括在科技、先进制造和医疗保健领域中的机遇,以及金融服务行业进一步开放带来的机遇。”

未来数年,将有更多人才迁移到大湾区,推动企业家发展和吸引更多参与智慧城市计划的投资。

展望未来

再往前看,来自美国和中国的投资者将继续向东南亚进军。以印尼和新加坡为例,它们之所以吸引,是因为当地有发展基础设施的需要,对农业、银行业和医疗保健领域的外资限制较少,以及对增值制造业和服务业的支持。同样,越南在金融科技、可再生能源和电子商务等新兴行业中,也越来越取得私募股权投资者的青睐。

结语

尽管贸易紧张局势加剧导致人们更为谨慎,但私募基金投资战略与战略与交易咨询咨询活动依然强劲,因为企业将继续在各个行业和战略中寻求引人注目的机会。

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