安永2022年全球CEO調查:大膽的策略是否能助長領先市場的成長?

作者
Andrea Guerzoni

EY Global Vice Chair — Strategy and Transactions

Advising Boards and CEOs on transformational deals from strategy through to execution. Global Leader of Strategy and Transactions service line. Innovator and team player.

Nadine Mirchandani

EY Global Deputy Vice Chair – Strategy and Transactions

Over 20 years of experience in leading financial services, corporate and private equity transactions. Advisor to both sell- and buy-side.

Barry Perkins

EY Global Strategy and Transactions Lead Analyst

Dedicated corporate finance researcher. Interested in all areas of modern life, including government, capital markets, business, social affairs, arts, sciences and sport. History buff.

8 分鐘 2022年1月10日

新現實、新策略:2022年領先業界的執行長們,他們的目光超越短期現實壓力,投資於可望創造長期價值的領域。

概要
  • 領先業界的執行長正重新設定他們的風險雷達,並重新規劃投資策略,以利在新環境推動企業成長。
  • 併購依然是提升技術、人才和創新能力以及實現環境保護、社會責任與公司治理(ESG)/永續經營的關鍵策略。
  • 大多數 CEO 都有投資者支持,但五分之一 (21%) 的 CEO 在與支持者一起保障未來增長計劃方面面臨挑戰。

許多公司如今皆精準聚焦於轉型 — 抓住因疫情而啟動或加速改變的機會。有鑒於2021年許多企業大規模投資公司併購或採取有機成長措施,無疑地許多公司正進行組織重塑,以充分把握經濟反彈帶來的有利面向。身處當前競爭激烈的環境,尚未就企業成長進行規劃並執行投資策略的執行長們,將在這場轉型競賽中面臨落後的風險,因而錯失更美好的未來。

本期的執行長要務系列(CEO Imperative Series)(EN),提供關鍵答案和行動,幫助執行長重新架構其組織的未來,我們探索執行長如何因應疫情和復甦,並提供建議行動,幫助他們在未來一年推動領先市場的成長。

女性企業家帶著數字平板電腦,在苗圃的植物旁蹲下時看著別處
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第1章

管理新機會,降低新風險類型的影響

執行長們仍在處理疫情餘波。

根據安永2022年全球CEO調查結果,許多執行長正帶領組織因應疫情的影響。這份調查涵蓋全球2,000位執行長,不意外地,多數人(86%)受到疫情影響。

以下哪個敘述最能精準反映 COVID-19 對您產業的影響?(顯示前5大選項)

在重塑產業版圖部分,執行長正為企業成長做準備,並預測對公司有利的重要機會。他們在投資組合轉型方面做出初步、大膽的選擇,特別是有關公司收購和撤資的決策,已證實在全球金融危機餘波中具有決定性的作用。而那些擬定正確策略的執行長們,將有機會見證風險相對於報酬的歷史再度重演。

不過有些潛在的不利面向。外在風險:地緣緊張局勢、政治干預市場和緊急的氣候議題,都是執行長最關切的問題。而他們較能妥善控制的風險,如管理利害關係人彼此衝突的要求,和人力成本上漲,其排序則位於他們關切問題清單的較後面。

地緣緊張局勢正改變投資組合。許多執行長重新思考跨境營運,日益崛起的新國家主義正重新定義全球營運環境(EN),世界局勢大致上由美國、歐盟和中國的競爭與合作關係決定。

在此背景中,許多執行長重新安排供應鏈,以降低成本和儘量減少不確定性。他們所管理的公司繼續提供相同的產品和服務,不過商品製造和供應的方式則徹底改變,這波疫情證實擁有安全的供應鏈就是一種競爭優勢。

公司一方面做出這些改變,同時進行調整以順應日益多極化的監理環境和複雜(且經常衝突)的需求。

以下哪個議題是您未來成長策略最關鍵的風險?(顯示前5大選項)

* 來自非傳統競爭對手的競爭加劇,包括採用新科技的市場外來者正改變消費者的偏好或行為。受訪者可按優先順序選擇3個答案,百分比按100%比例分配。

不過這並非全球化的終結。有調整投資計畫的執行長中,將近半數(45%)增加跨境投資,且尚未看到國內有投資緊縮的跡象。

地緣政治挑戰是否迫使您調整投資策略?

受訪者可選擇所有適用答案,百分比按100%比例分配。

是否已調整或正計畫調整全球營運或供應鏈?

受訪者可選擇所有適用答案,百分比按100%比例分配。

不過最立即且日益受到國際關注的問題是通貨膨脹,這個問題再次浮現,是當今許多執行長未曾經歷的。

在各產業中投入價格上漲並無單一原因。過去2年來,疫情造成的停工問題重創全球供應鏈。勞工、能源和原料成本持續上漲,運費與2019年相比上漲超過400% 1,還要加上貨運延誤造成的倉儲成本上漲和銷售損失,以上種種皆導致經營事業的整體成本增加。

投入價格是否大幅上漲?

受訪者可選擇所有適用答案,百分比按100%比例分配。

2022年執行長的重要考量

  • 從組織內部改變:重新配置內部流程以加強營運彈性和人力,同時與外部生態系統(供應鏈、夥伴和顧客)互動,為未來成長做好準備。
  • 穩定絕非偶然:為下一個不可預見的衝擊進行策略優先考量,此舉有助於保護整體企業的選擇權,包括供應鏈安全和接觸顧客的通路。
  • 先見之明:為不斷改變的監理環境擬定計畫,例如監督公司如何儲存和使用商務資料等此類新興議題。
汽車充電站
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第2章

機會眾多之際的投資策略

如今急速湧現的趨勢正驅動執行長們做出大膽的決定。

許多執行長明確體認到當前必須勇於投資才能確保未來的機會,優化目前的營運是未來投資計畫的關鍵。

目前貴公司最關注以下哪個資本策略議題並投入最多資源?(顯示前5大選項)

受訪者可按優先順序選擇3個答案,百分比按100%比例分配。

許多執行長已拓展掌握未來成長的投資機會,他們瞭解當前大膽的行動,可提升公司未來成為業界領先者的潛力。

未來5年,您如何於3個層面分配投資資金?

2021年企業創業投資的增加支持此發現。資本支出和企業投資的增加也顯示許多執行長為公司做好準備,以掌握未來的重要成長選項。

全球年度企業創業投資交易(2017年1月 - 2021年12月)

資料來源:EY Embryonic and CB Insights

多數投資人願意支持這些長期成長抱負,而執行長們瞭解,具說服力的陳述是取得投資人支持的關鍵。

您認為投資人支持貴公司長期成長投資計畫的程度?

然而,超過五分之一(21%)的投資人不願意支持長期成長策略或僅關注短期營收,可能成為長期策略規劃的障礙。

執行長們必須將投資人參與作為創造長期價值策略基本的一部分,他們必須在對投資人的說明中結合重要的成長和創新機會。

隨著私募資金轉向更長期投資的觀點,公司的執行長應留心競爭版圖轉移和短期思考的缺點,特別是吸引潛在投資人時。

您使用哪些策略驅動因子保護或改善淨利率?(顯示前5大選項)

受訪者可按優先順序選擇3個答案,百分比按100%比例分配。

近半數(47%)執行長認為科技是吸引顧客和維持或提高利潤的關鍵。隨著人力成本飆漲成為企業運作的重要阻力,自動化成為優先考量的解決方案。

領先業界的執行長應有勇氣現在就進行投資,並優先考慮與重要事業項目一致的自動化策略,以改善對資源運用的長期影響。

這些技術投資可開啟新的成長途徑並啟動全面吸引顧客的計畫,同時開發以資料為導向的新產品和服務。

未來5年以下5個成長來源對貴公司的重要性?(顯示前5大選項)

受訪者可按優先順序選擇3個答案,百分比按100%比例分配。

公司仍然經常忽略可供他們使用的豐富資料—透過分析這個已隨手可得的豐富資源,將有機會提出新的重要創意。正確利用資料可在市場上創造商業優勢,同時提高企業的營運有效性和改善流程。

 

2022年執行長的重要考量

  • 長期策略:著眼於效率和加強與利害關係人的互動 — 強調長期價值,而非短期獲益。
  • 挖掘自己的寶藏:利用顧客資料幫助預測顧客行為,改變和定義未來策略。
  • 教育和吸引:更新您的陳述吸引投資人和所有內部、外部利害關係人 — 表達積極的願景並迅速回應問題。

 

太陽能板
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第3章

轉型交易依然是董事會議程的重點

併購潮在2022年將持續。

2021年,併購是執行長們加速實現目標的首選方式,包括買下創新構想、推動數位轉型、招募稀缺人才、降低ESG風險和進入新市場與服務領域。

隨著交易額接近5.5兆美元,是至今為止交易金額最高的紀錄。2022年會是另一個締造紀錄的一年嗎?尚未可知,無論如何,併購依然是執行長的策略工具組合中,推進事業成長的根本動力。

年度全球併購

資料來源:EY analysis and Dealogic
*交易量是指1億美元以上的交易

超過半數(59%)的執行長預期他們的公司將於未來12個月進行收購,比2021年初49%更高,預示2022年是另一個交易熱絡的一年。根據2021年交易活動規模,許多公司將整合近期收購的資產,不過他們仍將維持資產收購,以支持公司未來成長的策略性定位。

未來12個月,您是否預期貴公司積極尋求併購?

執行長依然視併購為推動事業長期成長策略的重要加速器——取得營運能力和創新。過去18個月,所有產業原本的競爭版圖被重新繪製,預期未來將有更多的改變。

您主要規劃哪些併購行動?(顯示前5大選項)

受訪者可按優先順序選擇3個答案,百分比按100%比例分配。

ESG將成為促成未來改變日益重要的動力。2021年,我們看到再生能源領域的交易強勁成長,不過這只是一部分。我們看到各產業都出現購買資產以加速永續策略的強烈需求,特別是汽車、工業和消費品領域,而這股趨勢很可能持續。

對於各產業的執行長而言,ESG和永續問題變得相當重要,高達99%的執行長將這些議題納入其購買策略中,其中6%在過去一年中,曾因為標的有ESG相關問題而放棄交易。雖然6%的比例似乎不高,不過ESG最近已成為評估資產的濾鏡。

除了交易驅動因素強勁,資金亦是併購決策的強力因素。S&P 500的公司其現金支出合計有2.8兆美元,主要用於資本支出、合併或其他類型的商業投資 2。此外,執行長可以以仍處於歷史低位的利率融資,以及透過出售資產集資。

在全球金融危機餘波中儘早大膽進行交易的公司(買賣資產),接下來10年股東報酬率比沒有進行交易的公司高25%(EN)。如今採用同樣大膽的策略,將有機會創造商業優勢、競爭靈活性和市場實力。

 

2022年執行長的重要考量

  • 收購 vs. 打造:決定哪個方法是加速數位轉型或提高公司ESG評等的最佳選項。
  • 修正、出售、結束:從不斷改變的人才、顧客和社會期許的角度,系統化評估您的投資組合,更全面地為撤資和重塑組織做好準備,以利因應不同的環境。
  • 留心親近性偏見:瞭解與公司核心事業不同、不熟悉資產的綜效和風險。

 

Local Perspective Icon在地觀點

把握轉型機會,加速策略轉型,長遠永續發展 

過半數(59%)執行長預期他們的公司將於未來12個月進行收購,比2021年初的49%更高,預示2022年是另一個交易熱絡的一年。安永聯合會計師事務所國際及併購重組稅務諮詢服務執業會計師林宜賢指出,併購依然是提升技術、人才和創新能力以及實現ESG和永續經營的關鍵策略,ESG和永續問題變得相當重要,如調查所示,高達99%的執行長將這些議題納入其購買策略中,其中6%在過去一年中,曾因為標的有ESG相關問題而放棄交易。

安永聯合會計師事務所國際及併購重組稅務諮詢服務執業會計師周黎芳指出,非傳統競爭對手加劇科技顛覆和數位化轉型,從而模糊產業邊界,安永調查結果亦顯示,近半數(47%)執行長認為科技是吸引顧客和維持或提高利潤的關鍵,轉型交易、商業靈活性和永續發展是2022年企業的關鍵驅動力。在2022年我們看到的併購趨勢是跨產業的,從傳統產業到新興電子商務,併購交易都蓬勃發展,顯示體質好的公司正在借助疫情機會積極透過併購轉型。

安永建議企業需要把握轉型機會,在穩定發展的基礎上加速策略轉型,以滿足不斷變化的市場需求,適應新競爭格局,尋求更長遠永續的發展。

Local contact

林 宜賢 Yi-Shian Lin
安永台灣 稅務服務部 執業會計師
周 黎芳 Sophie Chou
安永台灣 稅務服務部 執業會計師

結語

疫情成為敲響許多執行長的警鐘,轉型的必要性比以往任何時候都更明確。許多執行長正積極重新調整組織結構,努力提升企業彈性,並大膽投資以實現最佳成長 — 而併購依然是董事會議程的重要事項。

不過無法勇敢大步前進的執行長可能面臨嚴峻考驗,特別是在企業競相把握湧現的機會之際,必須面對強大阻力帶來的挑戰。現在亦需要迫切行動,無作為的執行長在這波引領市場成長的競爭中將落於人後。

關於本文章

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Andrea Guerzoni

EY Global Vice Chair — Strategy and Transactions

Advising Boards and CEOs on transformational deals from strategy through to execution. Global Leader of Strategy and Transactions service line. Innovator and team player.

Nadine Mirchandani

EY Global Deputy Vice Chair – Strategy and Transactions

Over 20 years of experience in leading financial services, corporate and private equity transactions. Advisor to both sell- and buy-side.

Barry Perkins

EY Global Strategy and Transactions Lead Analyst

Dedicated corporate finance researcher. Interested in all areas of modern life, including government, capital markets, business, social affairs, arts, sciences and sport. History buff.