為新型冠狀病毒疫情後的復甦做好規劃:企業的下一步?

作者

Steve Krouskos

安永全球策略與交易諮詢服務副主席

推動安永全球策略與交易諮詢服務的業務成長和投資重點。University of Florida校友。兒子、丈夫和四個孩子的父親。

6 分鐘 2020年4月17日

安永「全球資本信心晴雨表」(Global Capital Confidence Barometer)調查指出高階主管們預期景氣好轉何時開始,以及他們將如何為此做準備。

我們的「全球資本信心晴雨表」調查 為新型冠狀病毒疫情危機帶來更廣泛的洞察(EN)

球景氣下滑可能性在不久前還是經濟學家們熱切討論的主題,現在已無須爭論 – 我們正處於經濟衝擊之中。儘管高階主管們的首要任務是處理危機帶來的立即衝擊,他們仍須考量經濟可能於何時復甦以及如何復甦,讓企業在景氣反彈時已做好準備。

我們最新的「 全球資本信心晴雨表(EN)」調查顯示,全球超過半數(54%)的高階主管預期景氣將呈U型復甦 – 此段經濟活動放緩的期間將延續至2021年。過去傳染病的流行大多導致景氣呈V型復甦,一旦首波疾病獲得遏止,經濟活動將立即恢復熱絡。當前超過三分之一的受訪者在其策略性規劃中即採用此假設,預計經濟活動將在2020年底加速復甦。

目前只有少數企業預期新型冠狀病毒疫情的衝擊將持續較久,假設景氣復甦將呈L型,這將導致經濟活動受到抑制的時間延長,最早要等到2022年景氣才會開始回升。然而,大多數的企業預期景氣將呈V型或U型復甦,因此高階主管們無疑已在思索企業的後續行動。

度過眼前的危機後公司將重啟他們的轉型計畫。

 

在危機發生之前,轉型是企業議程中的重點。如今許多公司已暫停這些計畫,然而一旦情勢穩定下來,計畫就將重新啟動且可能更為積極。為了因應危機使得改變顯得更為必要 – 且就許多方面而言,新型冠狀病毒疫情的意外災難將促使董事會中的轉型策略更加鞏固。

 在景氣低迷時期,企業營運管理必須著眼於維持營收,景氣復甦的規劃則偏重於提高獲利和吸引與留住顧客。轉型需要轉移策略,但策略本身應始終包含轉型的能力。今日的靈活、彈性和韌性是明日成功的根基。

加速檢視營運策略和資產配置,為下一步旅程奠定基礎。

在某個時間點,高階主管們將從危機模式轉為重新聚焦於營運策略和資產配置組合,進一步規劃未來。如今企業已適應其營運環境是一個變化無比快速的世界,一旦部分經濟活動恢復常態,企業將重新面對更普遍常見的挑戰:以更快的速度推出產品和服務。

新創企業挑戰所有產業的商業模式;法規體制不斷發展並改變遊戲規則 – 企業重新構思、形塑和創造未來企業根基的需求,將再次成為重點。

多數受訪者仍認可更頻繁地檢視資產組合配置和營運策略的必要性。

資產組合檢視應成為資金配置的基礎流程,應找出有遭受破壞風險或面臨未來成長挑戰的資產,這些資產可能最好由另一家企業或私募基金擁有。

由執行長和董事會擬定整體企業策略,這種由上至下的觀點,有時候可能與由下至上的審核流程衝突,特別是在評估綜效以及事業單位作為獨立實體或撤資可能性的價值。衝突原因通常是事業單位管理階層的偏見,雖然可以理解,但確實對整體事業在審核過程中造成阻礙。

  • 持續進行策略和資產組合檢視流程,讓企業得以儘早發現有機會成長的領域,並找出表現欠佳的領域,讓企業可做好準備,在需求出現時進行撤資或再投資。分割問題資產/受損資產是企業處於危機和復甦時期的典型趨勢,我們也應預期新型冠狀病毒疫情過後將湧現此趨勢。
  • 許多公司發現昨日的競爭對手已不再對他們未來成長計畫構成威脅。顯然無人可以預見當前這波蔓延全球的疫情危機,但瞭解不斷演變的產業生態系統,並儘早發現新冒出的挑戰,將使企業得以透過投資保護當前的營運事業。企業也將能發現必須即時關注的領域,並在有潛力的冠軍剛崛起時就予以收購。
  • 有效的資產投資組合審核向來需要優質的數據,企業必須將自己所擁有的內部資料與高品質的外部市場評估相結合,藉此獲得獨一無二的見解。企業也需要工具和科技以考量未來個別事業單位的情境和資產組合配置。
  • 由於大環境的改變越來越快速,因此預測未來將變得更困難。情境分析方法可找出潛在的機會,因此管理者可從今日開始就潛在機會進行規劃。隨著市場的潛在發展有更大的不確定性,企業所有的員工都必須納入檢視流程中。此舉將有助於企業對內部假設提出異議看法和探索業務未來的根本問題。

企業將著手重新評估、重新構思和創造自己的事業。

 

著眼於危機過後的未來,高階主管們將首重資本配置的改變,並更有效地衡量報酬和資本效率。資本如何有效分配將加速或妨礙業務表現,並決定企業是否可順應新的環境,且釋出更多資本再投資於未來的成長機會。

跨領域企業將繼續面對各種破壞性因素,例如產業融合、地緣政治的不確定性、法規體制的演變和科技帶動消費者行為徹底改變,這些因素迫使企業迅速轉變。高階主管們運用品質更佳的資料,更通盤瞭解所有互相關聯的推動因素,以因應自身和相關市場的改變。這使高階主管們得以更精準地模擬未來改變,且更迅速地預測他們必須採取的行動。

高階主管們也根據他們的營運策略和資產組合檢視結果,透過撤資和併購操作,期待能回收資本。當前的市場比2個月前更具挑戰性,但尚不清楚市場是否已封閉收購籌募資金的管道。然而,有鑑於不斷改變的環境,企業最好能持續評估他們的資產組合和撤資計畫以籌募資金的可能性。

一旦市場逐漸恢復常態,企業也將優先考慮新的有機成長機會,和數位與科技的新投資機會。企業已重新構思他們的生態系統有段時間了 – 尋求更創新的業務模式和合作方式切入新市場和吸引新顧客。由於全球對虛擬交易的仰賴日益加重,企業也重新形塑其投資組合並重新開創自己的未來。在這個逐漸趨向數位化的快速發展世界,企業正在轉型以順應這股潮流。新型冠狀病毒疫情可能大幅拖延這趟旅程前進的速度,但目的地始終不變。

結語

我們的調查顯示超過半數的高階主管相信景氣下滑將呈U型復甦,經濟活動將於2021年末恢復「常態」。重要的是,雖然此波疫情造成前所未有的經濟活動大規模中斷,但對高階主管而言,產業融合、數位科技的進步和科技推動消費者行為的改變等因素,依然是促進企業轉型的根本動力。因此,檢視長期營運策略和資產投資組合計畫依然持續,且隨著景氣下滑帶來併購的機會則可能獲得更多關注。

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安永全球策略與交易諮詢服務副主席

推動安永全球策略與交易諮詢服務的業務成長和投資重點。University of Florida校友。兒子、丈夫和四個孩子的父親。