3 分鐘 2020年5月21日
家族三代成員分享甜美果實

家族紛爭引爆,竟與這事沒喬好有關? 家族企業股利分配政策預先規劃的重要性

作者 林 志翔 Michael Lin

安永台灣 稅務服務部 執業會計師

專業的高資產人士與家族企業顧問,以豐富的稅務及傳承諮詢經驗,為高資產人士與家族企業規劃基業長青之道。

3 分鐘 2020年5月21日

家族企業具有所有權與經營權高度重疊的特性,對於公司治理與家族治理兩大面向該如何保持平衡,一直以來都是各家族企業所需重視的議題。

多案例都突顯出家族企業無法永續經營的最大威脅,即是來自於家族成員之間的衝突,而股利政策竟是檯面下引爆衝突的主要原因之一。安永根據實務上家族企業傾向不分配股利的觀察,提出建議供讀者及家族企業借鏡參考。

家族企業代際之間的三大現象

  • 一、第一代創始者的革命情感及絕對權力

    一般來說,第一代的創業者們在資源有限的條件下同舟共濟,建立起的革命情感無堅不摧,他們通常共同參與企業的經營,企業賺得的盈餘家族可透過只領薪酬或部分薪酬加部分股利,或其他形式來進行協調分潤,第一代通常可以達成共識,所以分或不分股利通常問題不大。實務上,第一代通常不傾向發股利,選擇把盈餘留在公司繼續擴大營運或其他轉投資;當第二代進入企業體系後,如盈餘分配之類的重大決定權通常仍掌握在第一代手上。

  • 二、後代的開枝散葉及立場歧異

    隨著家族成員增加,第二代甚至第三代有人任職於家族企業、有人在外發展或移民海外。通常在企業任職的人大多傾向不分或少分配股利,因為他們投入心力經營事業,承擔對公司企業的責任,並可透過薪水、交際費、董事酬勞、公司福利等方式得到相應的對價或補償;然而,不在企業任職的家族成員並未實際參與經營,可能也不了解公司營運的狀況,心中自然很期待每年收到股利。

  • 三、體制內外的家族成員缺乏溝通機制

    在企業任職的家族成員有時認為體制外的股東不懂經營辛勞,而未任職的股東可能懷疑體制內的家族成員是否善盡責任、挪用公司資產或資源分配不均。由於體制內外的成員想法不同、立場不同,或資訊不對稱,如欠缺溝通的機制,後面的問題就隨之而來,舉凡內部人檢舉、肢體衝突、言語辱罵、股權外賣、不惜訴訟決裂等等,皆因股利政策立場上不一致而引爆家族衝突。而此一現象並非僅發生在台灣,西方世界的家族企業也同樣因股利政策立場不同,產生許多家族紛爭。

思考建立合宜的股利分配政策對家族企業的四大好處

既然體制內外的股東想法不同、立場不同,在不影響家族企業中長期發展及營運資金周轉的情況下,家族企業的創辦人或目前掌門人必須思考如何制定可以兼顧家族利益及企業長期發展的股利政策,此對於家族和諧及企業長青至為重要。過去家族企業第一代堅持盈餘保留在企業內部不分配的做法,必須修正調整並重新思考。每年將一定比例股利分配予家族股東具有以下好處:

  • 一、 切割家族個人及企業資產以分散風險

    股利的分配,代表著家族資產與企業資產做了切割,一旦企業面臨法律訴訟或債務風險時,可避免因為都不分配股利導致家族個人及企業資產全部綁在一起,瞬間失去所有。

  • 二、 平衡未參與經營者的心理並減少衝突

    未任職的股東如果每年都能收到股利,通常比較不會過度關注公司經營狀況,也能平衡體制內外股東間的利益,減少與經營者發生衝突的可能性。

  • 三、 壯大家族資本規模

    企業傳承到了第二代、第三代,家族成員對於未來發展志向不同,未必會選擇進入家族企業服務。透過股利的分配,使家族其他成員有額外的資金進行創業或轉投資其他事業,而壯大家族整體資本規模。

  • 四、 降低公司稅負成本

    就現行法令規定,營利事業當年度之盈餘未作分配者,應加徵5%未分配盈餘稅,故適當的股利分配也可降低企業所得稅稅負成本。

安永家族辦公室的建議—建立適當股利政策及家族治理的機制

第一代或創辦人在位時,關於家族企業資源或利益的分配,常常長輩說了算數,但當第一代掌權者不在時,後代的家族成員往往想法與立場不同,倘若沒有順暢的溝通管道及明確的遊戲規則,紛爭自然浮上檯面,這也是多數企業沒有注意到股利分配竟與家族紛爭有密切關連。

安永建議,家族第一代或掌門人必須思考如何兼顧企業發展及家族成員的利益而建立事先預防機制,這是第一代或目前掌門人不可迴避的責任,若現在不處理,後面家族成員更無能力處理。建議可透過公司的章程設計,訂定適當的股利分配政策及解決衝突的機制;而家族治理平臺的建置(例如閉鎖性家族控股公司),可以透過家族理事會(董事會)及家族會議(股東會)作為家族成員溝通交流、聯繫情感的管道,調和家族的利益衝突。

結語

在內外環境快速變動,家族企業及成員面對的議題日趨複雜情況下,建議應諮詢專業人士的協助。安永家族辦公室團隊可站在輔導的角色,為家族企業及家族成員提供客製化的解決方案,協助制訂適合的家族治理模式及股利分配政策,以合理兼顧家族企業發展與家族股東的利益。