新聞稿

2020年5月19日 臺北

LIBOR退場 利率世界的千禧蟲危機

臺北,2020年5月19日 近年來金融圈中最熱門的議題之一就是倫敦銀行同業拆款利率(London Inter Bank Offered Rate or “LIBOR”)的轉換方案,即使在新冠狀肺炎病毒的肆虐中,各地監管機關皆未提出延後轉換的計畫,但LIBOR的退場勢在必行,對金融界的影響程度堪比上世紀末的千禧蟲危機。

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近年來金融圈中最熱門的議題之一就是倫敦銀行同業拆款利率(London Inter Bank Offered Rate or “LIBOR”)的轉換方案,即使在新冠狀肺炎病毒的肆虐中,各地監管機關皆未提出延後轉換的計畫,但LIBOR的退場勢在必行,對金融界的影響程度堪比上世紀末的千禧蟲危機。

面對LIBOR 退場 金融機構應儘速實施全面評估並訂定實行計畫

日前金管會呼籲金融機構審慎評估LIBOR 退場所帶來之影響 ,包含檢視並積極修改現行以LIBOR為訂價指標之存續契約,以及辨識LIBOR轉換可能造成之風險、訂定相應調整方案並定期檢視。因LIBOR於金融機構中涉及的層面廣泛,若將其移轉為其他的替代指標利率,包含業務暴險的統整、銀行產品目前的利率替換、金融商品的重訂價、未來銀行所需推出的新產品或合約應變條款的修訂、定價模型的重新發展、銀行系統的調整與升級等等,都是各金融機構必須面對的議題。安永企業管理諮詢服務股份有公司執行副總經理高旭宏建議金融機構得以八大面向全面評估LIBOR轉換之影響並訂定相關準備計畫,其八大面向包含:

(1) LIBOR相關部位暴險狀況盤點:
讓銀行能完整評估自身LIBOR轉換會面臨的暴險與衝擊,再加以管理。

(2)產品策略之衝擊評估及重新制定:
因應LIBOR轉換,銀行必須管理現有產品,並計畫推出轉換後新產品。

(3)合約應變條款 (Fallback language) 修訂:
銀行與客戶/交易對手合約中,對於利率轉換的說明與規則,必須重新審視與制定。

(4)內外部溝通的調整:
整個LIBOR轉換牽涉廣泛至金融機構各部門,並且金融機構必須儘快與客戶/交易對手進行溝通。

(5)系統之應用衝擊以及重新規劃:
金融機構之系統,必須評估可能的影響、需進行的轉換工作,甚至必須重新規劃與開發。

(6)技術與資料、風險與評價模型之受衝擊評估:
金融機構所應用之技術與模型,必須審慎評估是否需要重新開發、調整或再驗證。

(7)財務、會計與稅務的影響:
避險會計、移轉訂價等皆為LIBOR在會計與稅務可能的衝擊,需提早因應。

(8)金融市場各部分的影響:
資產負債管理、內部資金移轉計價,與金融整體活動,皆與LIBOR轉換息息相關。

全球各國已逐步完成配套措施 台灣應儘速跟進

全球各金融中心包含美國、英國乃至香港、新加坡等,都如火如荼的完善LIBOR轉換方案的各項細節與配套,多家跨國金融機構也對此開始做評估與計畫。與台灣息息相關的亞太地區中,香港作為亞太區金融的指標地區,也於去年宣布將以已發行多年的港元隔夜平均指數(Hong Kong Dollar Overnight Index Average or “HONIA”)替代原本普遍使用的香港銀行同業拆款利率 (Hong Kong Interbank Offered Rate or “HIBOR”),相關諮詢文件也於2019年第一季釋出。東南亞經濟重鎮新加坡也計畫於今年以新加坡隔夜平均利率 (Singapore Overnight Rate Average or “SORA”) 取代新加坡銀行同業拆款利率 (Singapore Interbank Offered Rate or “SIBOR”),目前主要應用於住房貸款領域。

安永呼籲台灣各金融機構必須謹慎評估LIBOR轉換對自身及業務與客戶的整體影響,儘快掌握評估受影響的部位並擬定相關措施計畫,才能及時做完整因應。

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