新聞稿

2020年8月25日 臺北

2020國際投資論壇 解讀全球產業斷鏈與後疫情時代 企業因應策略布局調整

臺北,2020年8月25日 美中貿易衝突與全球新冠病毒疫情引發的選邊效應及國際產業斷鏈現象,重度衝擊全球產業生態與企業布局策略。

媒體聯繫
安永 台灣

提供多元化專業服務的機構

在臺服務逾50年,全球領先的審計、稅務、策略與交易諮詢和諮詢服務機構之一,六大服務據點為全臺客戶提供立足臺灣、接軌全球的專業服務。

美中貿易衝突與全球新冠病毒疫情引發的選邊效應及國際產業斷鏈現象,重度衝擊全球產業生態與企業布局策略。為求生存,各國企業紛紛加快腳步調整採購策略和重點市場方向,也讓全球供應鏈多元化、投資布局分散化與區域性產業聚落整合成為未來國際產經大勢。面對實體經濟持續疲軟與疫情二次復燃的風險,疫情期間與疫後的因應策略與投資動向,極可能成為台灣企業能否順勢轉型升級的關鍵。

為了協助台灣企業掌握全球經濟脈動及後疫情時代的產業趨勢變化,安永財務管理諮詢服務(股)公司偕同台灣併購與私募股權協會於今(25)日舉辦「2020國際投資論壇」,以「後疫情時代台商供應鏈布局」及「台灣對美投資併購」為主軸,由安永財務管理諮詢服務(股)公司發表2020國際投資併購趨勢分析報告,並邀請來自產、官、學界人士解析疫情過後的全球供應鏈版塊挪移情況及台灣企業海外布局觀察。

安永聯合會計師事務所所長傅文芳表示,今年在新冠病毒疫情及中美貿易戰的影響下,全球供應鏈面臨斷鏈的危機。目前各國疫情尚未明朗,全球投資環境變動劇烈,持續影響2020年全球併購趨勢。企業必須加速調整全球採購策略及投資布局以掌握致勝先機,重新檢視生產鏈及商業模式,透過併購交易進行資源整合,以提升產業價值地位。

受新冠病毒疫情衝擊 2020年全球上半年併購交易大幅萎縮
2019年台灣併購活動放緩、海外併購強勁

安永財務管理諮詢服務(股)公司總經理何淑芬發表2020年國際投資併購白皮書,她指出,2019年上半年度超過100億美元之鉅額交易相當熱絡,但下半年轉趨保守,2020年4月起新冠病毒疫情全球發酵,全球併購交易大幅萎縮,鉅額交易在今年5月幾乎停擺。2019年起,全球併購交易由於監管嚴格與地緣政治的不確定性,可能造成交易時程延長;2019年超過10億美元之併購案件中,最主要的併購動機(52%)為產品創新及技術擴張需求促使企業尋求併購;受上下游整併及產品線擴張驅動之跨業整併仍為趨勢,此類型的併購金額占2019年度併購金額之40%。

何淑芬指出,受到全球政經環境不穩定影響,台灣2019年併購活動放緩,總交易金額為75億美元;2019年台灣的海外併購活動成為主要動能,交易金額約46億美元再創新高,海外併購強勁的主因為台廠積極向外整併以增加國際競爭力,其中北美金額最高近30億美元,與台灣經貿關係緊密的日韓件數最多。

2019年外資來台併購動作暫緩,主因中美貿易戰、英國脫歐、新冠病毒疫情造成全球併購活動降溫,併購總額為10.5億美元,北美及日韓為來台併購的前兩大地區,各占外資來台併購交易件數約38%,以科技業為重點投資產業。不過國內的整併交易活動熱絡,何淑芬分析因各廠積極搶占5G、物聯網、車用電子等版圖或透過私有化轉型升級。由台灣投資併購趨勢,看見台美、台日合作日趨緊密,以藉此在國際競爭環境下聯手強化核心競爭力。

後疫情時代 台企因應調整布局策略
併購交易呈現新樣態 改變併購方式及過程

在後疫情時代,各企業亦因應情勢重新思考投資策略布局。由於中國成本優勢降低,中美貿易戰及新冠病毒疫情催化供應鏈重新布局,使得2019年台灣對中國投資下滑,轉而加速至新南向國家布局,另外有部分的台商選擇回台投資。何淑芬建議台灣企業在考量遷出中國時,應考量潛在挑戰,包括與供應商重新建立合作關係、開發中國家基礎建設較落後、高度依賴中國市場、語言文化隔閡、遷移費時及成本高。

因應疫情及經濟變動,何淑芬提出併購交易呈現出新樣貌,將出現對等合併增長、股票為主要交易對價、分拆交易持續之三種型式。併購交易方式與過程也產生新變化,包括1.交易方式與時間: 改為透過視訊或電話會議進行以降低感染風險;企業原先編製的財測,可能因疫情而需要修改,若企業估值因疫情改變,可能導致重新談判。2.股權買賣合約: 在議定案件的關鍵時程,應將旅行禁令、主管機關核准等因素納入考量,避免時程表過於緊湊。另建議採用較彈性的價金調整機制,亦可設計對賭機制(Earn-outs),降低景氣反轉風險。建議買方於聲明及保證條款中納入疫情帶來的具體風險,如繼續經營等,並可據此要求較高的托管帳戶(Escrow)金額。3.盡職調查重點: 由於疫情對產業產生重大衝擊,盡職調查應更著重於自由現金流量表現。評估疫情影響時,關注重點包含掉單衝擊、工廠停工及重啟成本等。

在疫情的挑戰下,安永調查仍有56%受訪者計畫在未來一年進行併購投資,何淑芬提醒企業應考量以下四點因素,來檢視潛在或進行中之併購機會的風險與價值,包括1.原先併購的動機是否不復存在;2.價金能否更加彈性;3.市場乘數是否可靠;4.財務預測能否支撐價金。

此次研討會上安排兩場精彩的主題演講,第一場由Digitimes電子時報社長黃欽勇以主題「斷鏈之後」分享近期企業面對的情勢及因應建議,第二場由台北市美國商會前會長李豪分享後疫情時代台灣的全球投資契機。

此外還有各領域專家參與的兩場圓桌論壇,第一場圓桌論壇由福邦金融集團董事長黃顯華主持,環球晶圓(股)公司董事長暨執行長徐秀蘭、佳世達科技(股)公司董事長暨執行長陳其宏、宏碁(股)公司共同營運長黃資婷、鴻海精密工業(股)公司投資長杜墨璽,分別暢談企業在後疫情時代對於供應鏈布局思維及因應作法。第二場圓桌論壇,則由安永財務管理諮詢服務(股)公司總經理何淑芬主持,保瑞藥業(股)公司董事長盛保熙、大成鋼集團總經理謝榮坤、卓毅資本董事總經理周磊以及常在國際法律事務所合夥人程守真分享台灣至美國投資併購的經驗及看法。

-完-

關於安永

安永是全球領先的審計、稅務、交易和諮詢服務機構之一。我們的深刻洞察力和優質服務有助全球各地資本市場和經濟體建立信任和信心。我們致力培養傑出領導人才,通過團隊合作落實我們對所有利益相關者的堅定承諾。因此,我們在為員工、客戶及社群建設更美好的商業世界的過程中扮演重要角色。

EY安永是指 Ernst & Young Global Limited 的全球組織,也可指其中一個或多個成員機構,各成員機構都是獨立的法人個體。Ernst & Young Global Limited 是英國一家擔保有限公司,並不向客戶提供服務。有關EY安永如何蒐集及使用個人資料,以及相關個人資料保護之權益敘述,請參考網站ey.com/privacy。如要進一步了解,請參考EY安永全球的網站ey.com。

安永台灣是指按中華民國法律登記成立的機構,包括:安永聯合會計師事務所、安永管理顧問股份有限公司、安永諮詢服務股份有限公司、安永企業管理諮詢服務股份有限公司、安永財務管理諮詢服務股份有限公司、安永圓方國際法律事務所及財團法人台北市安永文教基金會。如要進一步了解,請參考安永台灣網站 ey.com/taiwan。