美中貿易爭端與新冠病毒疫情蔓延引發去全球化效應，促使全球經濟格局與產業生態系統走向區域化與在地化。安永聯合會計師事務所和台灣併購與私募股權協會、經濟部台美產業合作推動辦公室，於今（10）日舉辦「2021國際投資論壇」，本次以「困境突圍：危機下的台灣企業新轉機及明日賽局：台灣企業競合、轉型新模式」為主軸，分享在貿易戰和疫情困境下，台灣企業領導人如何獲得國外投資人青睞，進而成功獲取資金挹注或 IPO及透過創新商業模式化解衝擊；針對近期台灣企業運用策略結盟、跨領域轉型等多元布局模式因應產業變遷與外來競爭壓力， 進行精彩對談。
安永聯合會計師事務所所長傅文芳表示，新冠病毒疫情持續延燒及中美貿易戰衝擊全球投資併購布局，企業必須加速跨域合作布局與發展創新商業模式，打造軟硬整合、虛實連結的新經濟商機，疫情改變人們的生活樣態，也驅動了投資併購趨勢。
全球併購交易3.5兆美元 回復疫情前水準 北美為交易熱區
ESG帶動可再生能源併購 TMT領域成併購重點
今年全球經濟已自疫情影響中逐漸復甦，全球併購交易金額回復到疫情爆發前水準。安永發布2021國際投資論壇白皮書，總計2020 年全球併購交易總額3.5 兆美元，跨國交易金額 8,903 億美元，占全球併購金額 25.5%。截至今年 8 月，各季併購交易案量雖比 2020 年同期低，但因大型規模案件數量較多， 今年各季併購交易金額（鉅額及非鉅額）皆比 2020 年同期高。
就區域環境來看，2020 年亞太地區不畏疫情逆勢成長，北美仍是全球交易熱區且復甦迅速。自 2020 年 Q3 至今，併購交易金額逐季成長，交易總額增加主要受益 2020 下半年多件 50 億美元以上的超級併購案貢獻；截至今年 8 月，北美交易金額合計1.82兆美元，已超越 2020全年金額。亞太地區交易量自 2020 年 Q3 起擺脫疫情低迷，交易金額大增之主要併購案件來自中國及日本。
安永財務管理諮詢服務（股）公司總經理何淑芬分享，2021年全球投資併購交易的重點三大項目為1.因疫情催生 SPAC上市熱潮：2020 年美國 SPAC（特殊目的收購公司）募資金額與掛牌數皆超過傳統 IPO。觀察美國歷年 SPAC 上市數量及募資總額，近 2 年 SPAC 上市熱度與以往有著很大的差距， 2021 年截至 8 月，上市案件及募資總額已打破 2020 年的紀錄。2. ESG 當道，新能源投資蔚為風潮：近年企業的永續發展議題受到越來越多的關注，根據 REFINITIV 統計，2021 上半年全球可再生能源相關併購案及交易總額皆達到歷年高峰，顯示 ESG 已成為全球顯學。3.TMT產業為近年併購交易重點領域：疫情加速推動數位轉型需求，自 2019 年至 2021 年 8 月，TMT（科技、媒體及通訊產業）領域的全球併購交易金額及占比均逐年增加， 2019、2020、 2021 之全球併購交易總金額占比分別為28%、32% 、39%，自 2020 年起截至 2021 年 8 月之全球前十大併購案件中，TMT 產業占了8件。
台灣整體併購受疫情影響略降溫
國內整併熱度回升 聚焦金融業併購
何淑芬指出，2020 年初台灣深受新冠病毒疫情影響，多數投資人態度保守，部分交易案件延宕，整體併購交易市場降溫。雖有大型併購推升交易總額，總件數卻降至近年最低點；2021 年雖然全球市場已逐漸復甦，台灣併購市場則未如此樂觀，今年截至 8月併購交易件數及總金額分別較 2020 年同期下滑 36% 及 42%。
觀察2020年台灣併購交易案件類型、規模及重點投資產業重點，1.海外鉅額併購交易達 52 億美元：因大型併購推升總交易金額，其中國內矽晶圓大廠環球晶的海外併購案約占海外併購總金額 88%，備受市場矚目。雖然2020年海外併購活動放緩，含未揭露交易金額之案件僅17 件，較 2019 年減少約 66%，但交易金額94.26億美元卻較 2019 年上升 12.8 億美元，增幅約 28%。2.外資來台投資併購減少78%：疫情衝擊外資企業暫緩來台併購。2020 年外資來台投資總金額僅 2.3 億美元，較 2019 年 10.5 億美元大幅減少，疫情導致跨國交易所需面對不確定性與風險升高，多數投資人轉瞄準境內投資標的，使外資來台投資金額與案件數量大幅減少。3.國內整併熱度回升，聚焦金融業整併：反觀台灣境內市場受疫情影響較小，2020 年投資併購總交易金額約 32.5億美元，著重金融與科技產業，較 2019 年國內整併交易金額上升80%。
何淑芬表示，從台灣近期併購案看出兩大重點，首先為富邦金收購日盛金股權一案為國內首宗金金併，牽動金融版圖重組；此外，台灣電子廠面臨品牌廠砍價、全球供應鏈重組，在長期面對客戶砍價壓力、中美貿易戰中又被國際客戶要求降低中國產能占比的態勢下，部分電子代工台廠相繼出售旗下中國子公司，或淡化中國市場製造中心之角色，轉戰其他市場；另一派台廠則選擇與中國廠商強強聯手，共創新局。
疫情後生活新常態 ｢零接觸經濟｣當道
半導體需求帶動整併浪潮 電動車布局
由於疫情大大改變了人們的生活常態及趨勢，｢零接觸經濟｣當道也轉變了併購布局態樣。新生活樣態加速零售產業轉型升級，邁入零售 4.0，傳統實體零售業者力求突破，布局虛實全通路銷售。此外，疫情造成遠端需求爆發並帶動產能擴充，半導體產業出現整併浪潮及策略聯姻，進行併購可即時且顯著提升產能，加強垂直整合或同業水平結合以提升市場地位。疫情也喚起國際對自然環境的重視，減碳思維成為新生活樣貌；全球車廠組建電動車聯盟，齊力布局電動車市場，MIH（Mobility in Harmony）移動產業合作的開放平臺，皆以開放的生態體系加速創新。
何淑芬指出，從以上出現的轉變趨勢可以看出傳統的商業分工模式已在轉化中，許多過往熟悉的商業模式逐漸被打破，企業需思考如何跳脫傳統框架，透過投資併購、策略聯盟等手段，轉型規劃新的成長動能。在面對日益多樣化的生活樣態時，未來或將有更多反應靈活且具有前瞻視野的新創獨角獸，得以在市場上成功突圍。
論壇中舉辦兩場圓桌論壇，邀請到酷遊天國際旅行社（股）公司創辦人暨執行長陳明明、永鑫能源（股）執行長湯孟翰、走著瞧（股）公司創辦人鄭勝丰，共同對談危機下的台灣企業新轉機；樺漢科技（股）公司董事長朱復銓、嘉威生活（股）公司董事長陳碩璨、葡萄王生技（股）公司曾盛麟分享台灣企業的競合、轉型新模式。
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