- Fuziunile și achizițiile (M&A) la nivel mondial au scăzut cu 27% față de S1 2021, dar au crescut cu 35% raportat la media ciclului anterior (2015-19)
- Trecerea la relații mutuale protejate - "friend-shoring" - în materie de fuziuni și achiziții determină o creștere a tranzacțiilor între țările prietene
- Sectorul tehnologiei domină aproape o treime din activitatea totală
- Piața de fuziuni și achiziții din România în creștere cu 25% față de S1 2021
În pofida perturbărilor geopolitice și financiare majore, activitatea globală de fuziuni și achiziții în prima jumătate de an 2022 a fost rezilientă, potrivit analizei efectuate de EY. Cu un număr de 2.274 de tranzacții, cu o valoare totală de 2,02 trilioane USD, deşi S1 2022 a înregistrat o scădere a numărului de fuziuni și achiziții în comparație cu această perioadă a anului trecut (în scădere cu 27% ca valoare și 18% ca volum), activitatea este în creștere raportat la media ultimului ciclu de fuziuni și achiziții (în creștere cu 35% și, respectiv, 13%).
Potrivit analizei EY, natura tranzacțiilor transfrontaliere se schimbă și reflectă tensiunile geopolitice de pe scena mondială. În timp ce nivelul tranzacțiilor transfrontaliere în S1 a scăzut (24% în 2022, față de o medie de 30% în perioada 2015-2019), ponderea tranzacțiilor transfrontaliere între țări strâns afiliate (friend-shoring) a crescut (51% în 2022, față de o medie de 42% în perioada 2015-2019). Analiza constată că investițiile din China în SUA au scăzut, de la 27 de miliarde de USD în punctul culminant din S1 2016, la 1,9 miliarde de USD, în timp ce investițiile nord-americane în Europa au crescut de la 60 de miliarde de USD, la 149 de miliarde de dolari USD în aceeași perioadă.
India și sectorul tehnologiei domină pe mai departe
După SUA (900 de miliarde USD) și China (175 de miliarde USD), care în mod tradițional se află în fruntea clasamentului celor mai active piețe de fuziuni și achiziții, India a avut un început de an extrem de activ, valoarea combinată a tranzacțiilor sale externe, interne și domestice sărind la 128 de miliarde USD, în creștere de 215% față de media ultimului ciclu de tranzacții (2015-2019). Potrivit analizei EY, pe lângă o explozie a fuziunilor și achizițiilor interne (107 miliarde USD, față de o medie de 21,5 miliarde USD în perioada 2015-2019), în S1 2022 s-a înregistrat, de asemenea, o creștere a numărului de companii deținute de indieni care au cumpărat active deținute de străini (6,2 miliarde USD versus 2,3 miliarde USD) față de media ultimului ciclu de tranzacții (2015-2019).
Dacă ne uităm la performanțele sectoriale, tehnologia a fost pe mai departe motorul principal în fuziunile și achizițiile de la nivel mondial în S1 2022. Deși activitatea de fuziuni și achiziții în valoare de 627 miliarde USD a scăzut cu 20% față de nivelurile record din 2021 (789 miliarde USD), aceasta a reprezentat, totuși, aproape o treime (31%) din activitatea globală de fuziuni și achiziții. Tranzacțiile axate pe ținte tehnologice sunt acum la un nivel dublu față de ciclul anterior (cu 95% mai mult față de media 2015-2019, de 322 miliarde USD). În schimb, analiza EY constată că sectorul științelor vieții continuă să aibă performanțe slabe, în ciuda recentei crize din domeniul sănătății. Sectorul a înregistrat tranzacții în valoare de 111 miliarde USD în 2022, până în momentul de față (în scădere cu 58% de la an la an și cu 48% raportat la media 2015-2019). Sectorul bunurilor de consum, care a fost în mod tradițional o piață activă de fuziuni și achiziții, a înregistrat, de asemenea, o scădere de 27% a activității față de S1 2021, până la 91 miliarde USD.
Capitalul privat este pregătit să stimuleze activitatea, dar sunt de avut în vedere alte posibile șocuri
În pofida incertitudinii generalizate, a unei economii globale fragile și a intervenției sporite a autorităților de reglementare, fuziunile și achizițiile continuă în ritm alert, cu un flux deosebit de puternic de capital privat care impulsionează activitatea. Deşi condițiile de pe piața de capital s-au înăsprit brusc în prima jumătate a anului 2022, firmele de capital privat (PE) dispun încă de sume mari de numerar care vor trebui utilizate în a doua jumătate a anului.
Analiza fuziunilor şi achiziţiilor din primul semestru 2022 în România
Piața de fuziuni și achiziții (M&A) din România a înregistrat 109[1] tranzacții în primul semestru din 2022, în creștere cu 25% față de S1 2021. În ciuda volumului mai mare de tranzacții, valoarea estimată a activității locale de fuziuni și achiziții a fost mai mică de la an la an, la 2,5 miliarde USD[2], față de 4,2 miliarde USD în S1 2021, ca urmare a unei scăderi de 51% a valorii tranzacțiilor dezvăluite.
Achiziția producătorului auto Ford România de către Ford Otosan Olanda, pentru 785 milioane USD a fost cea mai mare tranzacție din această perioadă, urmată de achiziția unui portofoliu de NPL-uri din România de către APS Holdings Corporation de la Bank of Cyprus, pentru 158 milioane USD, achiziția parcului eolian Beta Wind de către Energias de Portugal, prin subsidiara sa EDP Renovaveis, pentru 136 milioane USD și achiziția EXPO Business Park de către S IMMO, pentru 108 milioane USD.
Investitorii strategici continuă să fie actorii dominanți ai pieței de fuziuni și achiziții din România, reprezentând 89% din tranzacții. Tranzacțiile interne au înregistrat un avans de 45% în S1 2022 față de aceeași perioadă din anul trecut, totalizând 55 de tranzacții, în timp ce jucătorii străini și-au crescut activitatea cu doar 9% pe piața românească (49 de tranzacții) față de aceeași perioadă din anul precedent. În ceea ce privește proveniența, cei mai activi investitori au fost din SUA (5 tranzacții), urmate de Olanda, Polonia, Belgia și Marea Britanie (câte 4 tranzacții).
Cele mai active sectoare în funcție de volumul tranzacțiilor atrase rămân tehnologia (15 tranzacții) și sectorul imobiliar (12 tranzacții), urmate de produse industriale diversificate (6 tranzacții), sănătate (5 tranzacții) și telecomunicații, media și divertisment și energie și utilități (câte 4 tranzacții).
Deși sunt excluse din calculul EY privind valoarea de piață[3], se remarcă alte patru tranzacții în S1 2022. În martie 2022, MBC Group, compania media cu sediul în Emiratele Arabe Unite, a achiziționat 30% din Antenna Group SA, firma de televiziune și producție cu sediul în Grecia, inclusiv operațiunile sale din România. În aceeași lună, Econergy International Limited a achiziționat de la PNE AG două proiecte fotovoltaice în România și SUA. Ambele tranzacții se fac pentru o sumă nedeclarată. În aprilie 2022, Groupe Bruxelles Lambert a semnat un acord definitiv pentru a achiziționa o participație majoritară în Affidea B.V., inclusiv operațiunile sale din România, pentru 1,1 miliarde USD, în timp ce, în mai 2022, Medicover AB a convenit să achiziționeze Laurus Medical din România și Allenort Kliniki Terapii din Polonia, pentru o sumă totală de 15 milioane USD.
[1]
Baza de date de fuziuni și achiziții a EY pentru România exclude tranzacțiile cu participații achiziționate mai mici de 15%.
[2]
Include o estimare a valorii tranzacțiilor în cazul în care nu au fost divulgate anterior date de către părți sau nu sunt disponibile în bazele de date ale terților și/sau raportate de surse media.
[3]
Tranzacțiile multinaționale care includ companii sau operațiuni din România sunt incluse în numărul de tranzacții, dar sunt excluse din valoarea fuziunilor și achizițiilor, atunci când alocarea valorii tranzacției nu este disponibilă.
