Cambios en el panorama de los inversores a lo largo de la última década
El panorama de los inversores ha experimentado grandes cambios en los últimos años, impulsados por crisis y oportunidades. Algunos de los cambios más drásticos que hemos observado en 10 años de conversaciones continuas con los inversores incluyen el aumento de la participación de los accionistas de la empresa, que comenzó a surgir en respuesta a las propuestas obligatorias de voto sobre remuneración, que se ha convertido en una tendencia imperante.
Los gestores de ETFs y fondos indexados que solían ser etiquetados como "pasivo" se han vuelto mucho más relevantes, convirtiéndose en líderes de la administración activa e impulsando campañas de compromiso que ayudan a definir la agenda del Consejo. Junto con estos desarrollos, los inversores han aumentado constantemente la transparencia en torno a sus prioridades de administración, lo que está expandiendo las oportunidades para que las empresas avancen sobre las perspectivas individuales de los inversores.
Y, más recientemente, los ESG se han vuelto una prioridad. Mientras que hace una década los inversores que nos planteaban temas medioambientales y sociales eran predominantemente inversores socialmente responsables (SRIs), ahora los ESG están rediseñando la inversión y la administración, dominando nuestras conversaciones en todos los tipos de inversores y revelando a los SRI como precursores de las tendencias de inversión actuales.
De cara a 2021 y más allá, estamos atentos a los nuevos cambios que se están produciendo y que podrían seguir alterando el panorama de los inversores, incluida la forma en que se implementa y gobierna el capitalismo de los grupos de interés, el crecimiento potencial de los inversores que utilizan las votaciones por delegación para comunicar sus puntos de vista e impulsar el cambio, y las posibles repercusiones de la consolidación en el sector de la gestión de activos sobre la administración de los inversores y la tendencia ESG.
Mirando al futuro
El pasado año ha puesto a prueba el contrato social y ha ampliado las oportunidades de las empresas para liderar los retos mundiales. En respuesta, los miembros de los Consejos de Administración tendrán que asumir un mayor papel de liderazgo para centrar sus empresas en la creación de valor a largo plazo. Al entrar en la proxy season 2021, los inversores buscan responsabilizar a los Consejos de Administración de cómo las empresas están trazando un curso a través de la recuperación y la continua disrupción de la creación de valor a largo plazo y actuando como administradores responsables del capital. Los inversores también están comunicando una mayor voluntad de votar contra los miembros del Consejo de Administración, y a favor de las propuestas de los accionistas, para expresar sus opiniones sobre temas ambientales y sociales — y lo están haciendo a medida que las tendencias de inversión sostenibles continúan acelerándose y el contexto político y el marco regulatorio en torno a los ESG siguen evolucionando.
Preguntas clave para los miembros del Consejo
- ¿Cómo está evolucionando la estrategia de la empresa para ofrecer valor a múltiples grupos de interés a medida que las tendencias en torno a la tecnología y la sostenibilidad se aceleran y crece la atención sobre el medio ambiente y los impactos sociales de las empresas? ¿Cómo se incentivan y comunican los objetivos y el rendimiento relacionados?
- ¿Tiene la empresa el liderazgo, la cultura y los valores correctos —tanto en el C-Suite como en Consejo— para ayudar a las empresas a innovar, liderar y prosperar en el entorno empresarial actual?
- ¿Cómo utiliza la empresa los datos de sus profesionales para demostrar al mercado su progreso e integridad en torno a los compromisos y objetivos de diversidad y su inversión en talento?
- ¿Informa la empresa claramente sobre cómo se supervisan los temas medioambientales y sociales clave en el Consejo de Administración y sobre las medidas que este está adoptando para profundizar en sus conocimientos e informar sobre una perspectiva independiente de esos temas?
- ¿Aborda la empresa los factores ESG como un diferenciador estratégico o como un ejercicio de cumplimiento?
- ¿Los informes ESG de la empresa proporcionan datos comparables y de alta calidad que buscan los inversores? ¿Los proveedores líderes de datos y calificaciones de terceros recopilan información ESG de la empresa?
- ¿El Consejo tiene las diversas habilidades, conocimientos y perspectivas que necesita para guiar la estrategia en los próximos cinco o más años? En caso negativo, ¿qué está haciendo para reclutar nuevos directores y expandir su búsqueda para incluir nominados más diversos?
- ¿Cómo se mantiene informado el Consejo sobre las opiniones y prioridades de los principales inversores de la empresa y de otros grupos de interés clave?
Resumen
Los inversores afirman que los Consejos de Administración necesitan ayudar a sus empresas a abordar todas las necesidades de los stakeholders. En 2021, se centran en el modo en que las empresas abordan el riesgo climático y las cuestiones estratégicas relacionadas con el talento, incluida la diversidad.
