Análisis de Situación Financiera y de Solvencia 2021 de las principales mutualidades del mercado español

Informe sobre las principales mutualidades aseguradoras españolas en cuanto a volumen de primas en 2021

En el presente documento se realiza un análisis de las principales magnitudes que aparecen en el Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia (en adelante ISFS) para las 10 principales mutualidades del negocio asegurador español. 

Las conclusiones obtenidas del análisis son las siguientes:

- Respecto a la composición de la cartera de inversiones de las mutualidades, la categoría que mayor peso presenta es la de los bonos (bonos del Estado, bonos corporativos y otros bonos), principalmente en las mutualidades del negocio de Vida. En las compañías de No Vida, los fondos de inversión también tienen un peso importante.

- En cuanto a las provisiones técnicas, para el cálculo del Margen de Riesgo las compañías utilizan generalmente las simplificaciones permitidas en la Directriz 62 (EIOPA BoS 14/166).

- Generalmente, los recuperables del reaseguro tienen un peso poco significativo con respecto al total de la BEL de las mutualidades. En las entidades de No Vida los recuperables de reaseguro representan un mayor peso que en las entidades de Vida.

- Para la realización del cálculo del capital de solvencia obligatorio (SCR), todas las mutualidades analizadas emplean la fórmula estándar descrita en el Reglamento Delegado 35/2015.

- En general, el SCR de Mercado ocupa un lugar importante en el BSCR Total para todas las mutualidades, aunque variando en gran medida en función de la compañía considerada, seguido por el SCR de Suscripción que, en función del área de negocio en el que se encuentre enfocada cada mutualidad destacará el módulo de Suscripción Vida, de Salud o de No Vida. Por lo general, el módulo de menor peso es el de contraparte, y el efecto de la diversificación entre los distintos módulos de riesgo supone una disminución de alrededor de un 20% del BSCR.

- Seis de las diez mutualidades analizadas aplican el ajuste por capacidad de absorción de pérdidas de los impuestos diferidos, siendo su impacto considerable en términos del SCR Total. Únicamente dos mutualidades también aplican el ajuste por capacidad de absorción de pérdidas de las provisiones técnicas, si bien tiene un impacto poco significativo.

- Las entidades aseguradoras y reaseguradoras poseen unos fondos propios admisibles de gran calidad, ya que están clasificados como Tier 1 en su práctica totalidad. La reserva de conciliación es el componente de mayor peso dentro de los fondos propios básicos de, prácticamente, todas las compañías analizadas.

- El ratio de solvencia medio para las mutualidades de Vida se ha incrementado con respecto al del año pasado, mientras que para las compañía de No Vida se ha reducido. La mutualidad que cuenta con mayor ratio de solvencia, entre las analizadas, es HNA (350%), mientras que la mutualidad que cuenta con un menor ratio de solvencia es MMT Seguros (159%).

- De entre los ajustes y las medidas transitorias que permite la normativa de Solvencia II, el ajuste por volatilidad a la curva de tipos de interés es el más utilizado (7 de las 10 mutualidades analizadas lo aplican). La medida transitoria de provisiones técnicas es aplicada por dos entidades.

- En lo que respecta al Covid -19, para el 2021 el total de las mutualidades realiza comentarios acerca de la situación provocada por la pandemia. A diferencia del año anterior, los comentarios tienden a ser más residuales o concretos, habiendo disparidad entre las distintas compañías. A nivel general, los comentarios hacen referencia al impacto de la pandemia en los distintos ramos o a las medidas adoptadas para hacer frente a la situación. Para este año realizamos un análisis de la evolución de los resultados de las compañías y la posible relación con la situación provocada por la pandemia.