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Nota de Prensa
06 feb 2026
La presidenta de la AIReF analiza en EY el impacto del envejecimiento en las finanzas públicas
Foro sobre ‘Demografía y pensiones’ del Instituto EY Talento e Innovación
- Cristina Herrero, que ha participado en el foro ‘Demografía y Pensiones’ del Instituto EY Talento e Innovación, subraya la relevancia de este factor en la sostenibilidad fiscal
La presidenta de la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF), Cristina Herrero, ha participado en el foro sobre ‘Demografía y pensiones’ del Instituto EY Talento e Innovación, presidido por Fátima Báñez, en el que ha analizado el impacto del envejecimiento de la población en las finanzas públicas y lo ha subrayado como uno de los principales retos para las cuentas en los próximos años.
Herrero ha señalado la relevancia de la demografía como factor determinante de la sostenibilidad fiscal a medio y largo plazo. Según sus palabras, la demografía, sujeta a cambios muy significativos en los últimos tiempos, incide en el crecimiento económico y en todos los componentes de las finanzas públicas: los ingresos, los gastos y la deuda.
Las últimas proyecciones demográficas del organismo apuntan a un aumento de la población total por encima de los 52 millones de personas en 2050, impulsado por el incremento de la longevidad y las migraciones netas exteriores. No obstante, este crecimiento irá acompañado de un envejecimiento de la población, que llevará a la tasa de dependencia a prácticamente duplicarse en 2050, situándose por debajo de 1,4 personas en edad de trabajar por cada persona inactiva.
La población en edad de trabajar alcanzará un máximo en torno a 2029 y disminuirá posteriormente, sin que la inmigración sea suficiente para compensar este descenso. Aunque se prevé un aumento de las tasas de participación de las mujeres y de las personas mayores de 60 años, estos incrementos no lograrán neutralizar el impacto negativo del envejecimiento.
El papel de la productividad
En este contexto, la presidenta de la AIReF ha afirmado que la contribución del factor trabajo al crecimiento tenderá a reducirse, lo que refuerza la necesidad de que la productividad asuma un papel central. El organismo proyecta que el crecimiento potencial de la economía española tenderá al 1,3% a largo plazo, sustentado en un aumento de la productividad del 1,1% de media, superior al observado en las últimas décadas. Según la presidenta, la materialización de este crecimiento es uno de los principales retos de la política económica y la sostenibilidad.
Desde el punto de vista fiscal, Herrero ha señalado que el envejecimiento de la población ejercerá una presión creciente sobre el gasto público, especialmente en pensiones, sanidad y cuidados de larga duración, en un contexto en el que los ingresos crecerán de forma más moderada. A políticas constantes, esta dinámica incrementa los riesgos para el déficit y la deuda pública a largo plazo, al confluir el aumento inercial del gasto con un entorno de menor crecimiento potencial y un mayor peso de los intereses.
En este escenario, la presidenta ha recordado que afrontar el reto demográfico exige combinar rigor presupuestario con políticas que favorezcan el crecimiento económico. Para ello, ha destacado la necesidad de avanzar en una planificación presupuestaria creíble, adaptar el marco fiscal nacional al nuevo marco europeo y reforzar la evaluación de las políticas públicas. Según ha indicado, la elevada incertidumbre internacional y las debilidades económicas e institucionales no impedirán que estos retos estructurales se hagan cada vez más visibles, por lo que resulta imprescindible anticiparlos y priorizar los compromisos de gasto a medio y largo plazo.
