Estrategias para separaciones corporativas exitosas
Las separaciones corporativas son un catalizador de la transformación y el crecimiento, según un estudio de EY/Goldman Sachs.
Tras la crisis financiera global, las empresas adoptaron la filosofía de "cuanto más grande, mejor", diversificando sus portafolios y participando en megafusiones a lo largo de la pasada década. Esto dio lugar a los complejos portafolios corporativos actuales, en los que aproximadamente dos tercios de las empresas que cotizan en el S&P 500 tienen tres o más segmentos de negocio con más de 500 millones de dólares de ingresos.
Cuando decidimos emprender una separación, lo hacemos por la fortaleza a largo plazo de la empresa. Algunas personas giran para deshacerse de un eslabón débil. Yo nunca hago eso. Quiero que NewCo sea el mejor de la industria. Quiero darles una oportunidad de rockear.
Las separaciones corporativas son complejas pero pueden generar un valor significativo para los accionistas y, en muchos casos, superar al mercado. Medimos el éxito de las separaciones en términos de rendimiento total de los accionistas en los dos negocios resultantes, RemaInCo y NewCo. Nuestro análisis muestra que cuando las separaciones de empresas se ejecutan bien, pueden dar lugar a un exceso de rentabilidad mixta de aproximadamente el 6 % desde el anuncio hasta dos años después del cierre, en comparación con el índice sectorial de su respectiva compañía.
Si bien el rendimiento superior a largo plazo no está garantizado, la visión estratégica y las decisiones que los ejecutivos toman antes de la separación son críticas. Hay cinco áreas donde las empresas querrán enfocar sus esfuerzos para maximizar el valor a largo plazo para los accionistas.
En general, las separaciones corporativas siguen siendo una palanca preferida para desbloquear valor en cualquier industria. El reciente repunte de este tipo de operaciones refleja el reconocimiento de los buenos resultados de las recientes separaciones de empresas, así como una forma eficaz de sortear las tumultuosas condiciones de los compradores y del mercado. Los ejecutivos que entienden el tiempo y el costo involucrados y que pueden construir consenso con su visión estratégica están bien preparados para embarcarse en el viaje de separación.
Resumen
Como asesores líderes en este espacio, Goldman Sachs y EY han colaborado para desarrollar conocimientos integrales sobre tallados y escisiones. Descarga el informe completo para descubrir información valiosa sobre más de 160 separaciones de empresas, incluidos carve outs, escisiones, plazos óptimos y maximización del valor.
El auge de las separaciones corporativas
En el Goldman Sachs Exchanges podcast participan Sharath Sharma, de EY, y David Dubner, de Goldman Sachs.
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