El capital privado en España confirma su capacidad de generar valor con una TIR neta del 11,1%

• El informe ha sido elaborado por EY- Parthenon y SpainCap, con el apoyo de Webcapitalriesgo.
• El capital privado español vuelve a batir a los principales índices bursátiles, superando al IBEX 35 y al Euro Stoxx 600
• Los fondos sostenibles (artículos 8 y 9 SFDR) alcanzan una rentabilidad del 15,2%, más de cuatro puntos por encima de la media del sector.

.Los fondos españoles de Private Equity y Venture Capital muestran una gran capacidad de resiliencia y adaptación en un entorno global de incertidumbre económica. Esto es lo que se deduce del IV Estudio sobre la Rentabilidad del Capital Privado en España 2024, elaborado conjuntamente por EY-Parthenon y SpainCap, y con el apoyo de Webcapitalriesgo.

A cierre de 2024, la rentabilidad agregada del capital privado español, medida en términos de Tasa Interna de Retorno (TIR) neta, se sitúa en el 11,1%, con un múltiplo de capital invertido (TVPI) de 1,6x. Estos resultados confirman la estabilidad del sector y su capacidad para generar retornos consistentes a largo plazo, incluso en un entorno marcado por la ralentización de las desinversiones y la volatilidad de los mercados.

Por tipología, los fondos de Private Equity mantienen una TIR del 11,6%, con cerca del 50% de las distribuciones ya materializadas, mientras que los fondos de Venture Capital registran una rentabilidad del 8,9%, impactados por el retraso en las salidas y el ajuste de valoraciones, una tendencia alineada con otros mercados internacionales.

En comparación con otros activos, el capital privado español continúa ofreciendo un rendimiento superior. En el periodo 2006-2024, su rentabilidad anual supera en casi cinco puntos porcentuales al IBEX 35 y en más de un 50% al Euro Stoxx 600, además de situarse más de ocho puntos por encima del bono español a 10 años.

El estudio refleja también el crecimiento sostenido del sector. Entre 2006 y 2024, los activos bajo gestión de los fondos de capital privado nacionales se han multiplicado por 2,4 veces, superando los 20.200 millones de euros, impulsados por un récord histórico de fundraising en 2024.

La muestra del informe se ha ampliado hasta alcanzar 52 gestoras y 187 fondos, lo que representa el 49% de las gestoras y el 66% de las aportaciones comprometidas del sector desde 2006, reforzando la solidez y representatividad de los resultados.

En el ámbito de la inversión sostenible, los fondos clasificados como artículos 8 y 9 según el Reglamento SFDR destacan por su mayor rentabilidad, con una TIR neta del 15,2%, frente al 11,1% del conjunto del mercado. Este comportamiento confirma que la integración de criterios ESG es compatible con retornos financieros atractivos.

Juan López del Alcázar, socio director EY-Parthenon, afirma que “El estudio pone de manifiesto la capacidad de los fondos españoles de Private Equity y Venture Capital para generar valor en distintos ciclos económicos, así como su adaptación a un contexto marcado por la ralentización de las desinversiones y la búsqueda de nuevas fórmulas de liquidez.”

Elena Rico, presidenta de SpainCap; “Como SpainCap, queremos subrayar nuestro firme compromiso con el crecimiento sostenible. El capital privado español constituye hoy un motor clave para la economía real: impulsa la innovación, favorece la expansión de empresas de todos los tamaños, promueve la internacionalización del tejido productivo y genera más de medio millón de empleos directos. Consideramos fundamental seguir reforzando la colaboración público-privada y continuar atrayendo capital institucional nacional e internacional que permita a nuestras compañías competir en un entorno global exigente”.