安永是指 Ernst & Young Global Limited 的全球组织,加盟该全球组织的各成员机构均为独立的法律实体,各成员机构可单独简称为“安永”。Ernst & Young Global Limited 是注册于英国的一家保证(责任)有限公司,不对外提供任何服务。
2020年,尽管受到新冠疫情和地缘政治风险持续升高的影响,中国全行业对外直接投资保持平稳,按美元计同比增长3.3%。但中企海外并购延续下降趋势,再创近年来新低,宣布的并购额同比下降46.2%,北美洲和亚洲成为最受中企欢迎的海外并购目的地,投资金额各分别占三成。TMT、消费品以及先进制造与运输为中企并购的最热门行业。2020年中企宣布的海外投资退出项目金额较2019年上涨124%,达493.3亿美元,首次超过全年宣布的并购总额。
2020年中国启动内外双循环的经济发展模式,一方面继续推动供给侧改革促进内需,下半年实现了经济的率先复苏;另一方面积极推进多边国际合作,并在亚太和中欧区域合作上均取得了突破性的成果——《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)正式签署诞生了全球最大的自由贸易区,而《中欧投资协定》谈判的如期完成更将推动中欧更深层次的经贸合作,从‘走出去’的角度来看,欧盟27国投资规则的统一将有助于降低中企的投资成本,打破投资壁垒,创造更有利的营商环境,从而促进中企对欧投资。安永认为这些都为全球经济复苏注入强大信心和动力,内循环是基础和保障,外循环也是必不可少的补充,只有中企继续积极地参与国际合作与竞争才能确保内循环实现更健康、可持续的发展。尽管新冠疫情在短期内预计还将继续冲击全球跨境投资,但中国在多边合作领域取得新的突破,将使中企未来海外投资走的更稳更远。
商务部数据显示,2020年中国全行业对外直接投资1,329.4亿美元,同比增长3.3%,非金融类对外直接投资1,101.5亿美元,同比下降0.4%,流向租赁和商务服务、批发零售、科学研究和专业技术服务、电力生产供应等领域的投资增长较快。其中流向租赁和商务服务业的投资417.9亿美元,同比增长17.5%;流向批发和零售业160.7亿美元,同比增长27.8%;对电力生产和供应、科学研究和技术服务的投资分别增长10.3%和18.1%。“一带一路”非金融类对外直接投资177.9亿美元,同比逆势增长18.3%,占同期投资总额的16.2%,占比较上年提升2.6个百分点,主要投向东盟、阿联酋、哈萨克斯坦和以色列等国家和地区。
图表1:2016-2020年中国非金融类对外直接投资额(亿美元)
2020年,中企宣布海外并购总额464.1亿美元,同比下降46.2%;宣布的并购数量530宗,同比减少18.5%。然而,第四季度中企海外并购大幅回升,宣布的并购金额较三季度上升122%。
图表2:2016–2020年中企宣布的海外并购金额(亿美元)
图表3:2020年全年前五大并购行业
图表4:2020年中企宣布的海外并购各大洲金额及宗数(金额单位:美元)
图表5:2020年中企宣布的海外并购前十大目的地(亿美元)
2020年突发的新冠疫情对全球经济造成重大冲击,部分中企财务压力也增加较快,全年中企宣布的海外投资退出项目金额较2019年上涨124%,达493.3亿美元,首次超过全年宣布的并购总额。安永预计未来随着中企海外投资存量不断增加,国际化发展更加成熟,项目退出也将成为资本循环的常态环节,安永建议中企应做好事前筹划,最大化实现退出收益,提高资本循环效率。
图表6:2016–2020年中企宣布的海外退出项目金额(亿美元)
2020年,中国对外承包工程基本保持平稳发展,新签合同额2,555.4亿美元,同比微降1.8%,中企承揽的境外基础设施类工程项目5,500多个,累计新签合同额超过2,000亿美元,占当年合同总额的80%。其中,一般建筑和水利建设类项目新签合同额增长较快,同比分别增长37.9%和17.9%。疫情对海外施工进度造成一定影响,承包工程项下外派人员同比减少超三成,2020年中国对外承包工程完成营业额1,559.4亿美元,同比下降9.8%。其中,在“一带一路”沿线国家和地区新签合同额1,414.6亿美元,同比下降8.7%;完成营业额911.2亿美元,同比下降7%。
图表7:2016–2020年中国对外承包工程新签合同额(亿美元)
新冠疫情使部分中企财务压力增加,2020年中企宣布的海外投资退出项目金额较2019年上涨124%,达493.3亿美元,首次超过全年宣布的并购总额。对外承包工程继续稳步发展,新签合同额2,555.4亿美元,同比微降1.8%,新签项目的八成集中在基础设施领域;完成营业额1,559.4亿美元,同比下降9.8%。