资本市场的新平衡会影响您的抱负吗? 资本市场的新平衡会影响您的抱负吗?

作者 Andres Saenz

EY Global Private Equity Leader

Trusted advisor to leading private equity professionals and their portfolio companies. Ardent student of consumer behavior. Marathoner. Family man.

3 分钟 2020年1月22日

私募基金公司必须创新,以抓住企业融资市场中私人资本不断增长的机遇。

前,在美国,从私募市场筹集的新资金超过了从公开渠道筹集的资金,并且于全球范围内持续呈上升趋势。随着企业融资结构从公开募股市场转向其他领域,私募基金公司正处于一个转折点,并寻求于这个不断变化且竞争激烈的企业融资市场中,抓紧私人资本不断增长的机遇。

从1970年代和80年代的收购和风险投资起步,私募基金公司至今已走过了很长一段路,并同时见证了大幅增长的时期。他们当前的创新模式,能够在企业生命周期的几乎所有阶段提供融资——从种子基金,到成长基金,再到更新的长期基金,藉此为不适合传统投资的全新类型企业开启了新投资领域。安永的私募股权投资报告—— 新平衡——私募基金在资本形成中日益重要的作用以及对投资者的重要影响 —— 发现,这一系列广泛的投资工具,推动投资者将私募基金的全球资产管理规模(AUM)从2000年的5,000亿美元增至2019年的3.4万亿美元 [1]。这一系列不断发展的投资工具,加之公开募股和固定收益市场收益率停滞不前,为中型市场公司提供了更多的融资选择。这些更多的融资选择,降低了此类公司通过上市来募集资金的必要性,从而导致在美国进行IPO的中型市场公司数量连续20年下降。

展望未来,私募基金公司有很大机会从家庭投资者(例如高净值个人和家族办公室)和机构投资者(例如捐赠基金、养老金和保险)获得更多的私人资本。仅在美国,两者的资产管理规模就分别达到15万亿美元和10万亿美元,而目前只有很小的一部分投入私募基金 [2]。例如,全球的家族办公室平均将其资本的19%投入私募基金 [3],这一数字每年都在增长,因为私募基金公司继续提供超过公开募股的回报,将其战略与战略与交易咨询咨询范围扩展到北美和西欧以外地区,并以其直接投资方式吸引家族办公室。

在过去的20年,私人资本投资已经影响了整个企业融资市场,并且对于雄心勃勃的所有者、创始人、首席执行官和企业家而言,它们提供了快速增长的途径。为了保持这样的增长,私募基金公司需要采用创新的价值创造模式,从发展欠佳的地区和细分市场中获取机会,并采取更广泛的投资策略,以获取新的利润和增长机会。私募基金公司若能以同样复杂的模式应对复杂问题,将能够充分实现其宏大目标,并不断加大其影响力和市场占有率。

结语

在瞬息万变的市场环境中,能够充分实现其宏大目标并以同样复杂的模式应对复杂问题的私募基金公司,将不断加大其影响力和市场占有率。

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作者 Andres Saenz

EY Global Private Equity Leader

Trusted advisor to leading private equity professionals and their portfolio companies. Ardent student of consumer behavior. Marathoner. Family man.