- 各政府和监管机构都将第三支柱个人养老金作为改革重点
- 中国的养老金体系将由目前以服务机构客户为主，变成以零售为导向
- 这些变化促使所有业界参与者在六大方面做好战略准备
安永企业财务服务有限公司（安永-博智隆）发布首份中国养老金报告。报告概述了中国养老金市场前景，解读了近期公布的养老金相关政策，并着重指出未来中国养老金市场制胜战略的几大关键元素。
至2020年底，中国养老金市场规模达到12万亿人民币， 是2014年的两倍。“十四五” 规划提及养老金改革将成为中国国家级要务，各级政府和监管部门迅速响应，开始对相关的内容进行细化。
根据国家近期的公告和政策，养老金第三支柱商业养老保险和个人储蓄养老保险，将引成为中国养老金体系新的增长引擎，意味着个人养老将得到更多的选择。与第一及第二支柱一同构建更平衡的养老金体系。安永预计整个行业将由目前以服务机构业务转向更多以零售为中心。
三大支柱展望
2020年，基本养老保险基金因政府降低最低缴费率，其增速受到影响。政府的这一调整是为了让企业更好地抵抗疫情影响。
基本养老保险基金收入减少以至年末余额下降，在整体表现上首次出现赤字。反观全国社保基金则继续保持增长，2020年末总资产达到2.9万亿元人民币。
中国政府在 “十四五” 规划中强调，第一支柱的长期目标是：继续拓展其覆盖面和参与度，确保在市场上的长期可持续性及统筹管理，稳固庞大市场潜力。安永预计，作为养老金制度的第一大支柱，全国社保基金仍将以机构业务为主，并将继续受资产管理公司重视。尽管资产配置维持稳定，市场对于ESG投资的关注度也将日益提升。
第二支柱，以企业年金和职业年金合并计算，在2020年展现出较强的韧性，同比增长43%，总规模达到3.5万亿元人民币。设立企业年金计划的企业数量持续增长，投资回报也在不断提高。考虑到潜在的参与者数量和平均帐户规模尚有提升的空间，预计职业年金也将继续增长。
第三支柱在2020年的资产规模和参保率只是略有增长。尽管其市场需求并不热烈，基金管理公司依旧推出了新的养老组合型基金（养老FoF），同时监管部门也推出了一种新的养老金产品作为试点，并且鼓励保险公司提供更多养老金产品。我们预计第三支柱将会有更多的公司参与投入市场，其客户群也会相继增长。
安永-博智隆亚太区金融企业战略与交易服务主管赵晓京表示：“最新一次人口普查显示，中国已在联合国所定义的 ‘老龄化社会’ 边缘。过去十年，中国65岁及以上人口增长60%，达到1.906亿人，占全国总人口的13.5%。
“为此，中国政府已将养老金领域列为国家改革日程中一项国家级要务，‘十四五’ 规划中首次直接提及养老金改革，主要目标包括：改革第一支柱以巩固健全的养老保险制度体系，促进长期平衡，进一步提高参保率，及实现全国统筹；建立多层次、多个支柱养老保险体系，包括更稳健的第二及第三支柱；最终形成融合三大支柱变成全国统一的社会保险公共服务平台。”
这些变化将促进所有业界参与者在六大方面做好战略准备：传统渠道与新渠道相结合的销售模式、定制化的产品和服务、重构客户体验、升级风险与合规能力、提升数字化能力，以及建设一个兼顾当前业务和未来发展的平台。
制胜战略
报告中，安永总结了未来中国养老金市场制胜战略的六大关键，包括渠道、产品、客户、风险、科技和平台。
安永会计师事务所大中华区财富及资产管理主管合伙人林小芳表示：“加快推进养老金改革将为国内外的养老金管理机构创造更多机遇。随着行业由机构业务变为以零售为主导，养老金管理机构和渠道需要持续创新其商业模式，并做好相应的营运投资。对于希望把握中国养老金市场机遇的企业，不仅需要重新思考自身的策略，而且需要从现在开始就着手准备。”
安永-博智隆香港战略与交易合伙人张浩川表示：“我们正在步入为养老金和退休储蓄做出艰难决策的时代。将养老金改革纳入 ‘十四五’ 规划也显示税收优惠力度不足、多机构监管体系和个人养老金帐户体系缺失等系统性的挑战将很快得到解决。
“对于各类金融服务企业而言，加快推进养老金改革既是战略机遇，也是使命召唤。仅靠新的牌照发放并不足以提振市场。为了让行业成功克服挑战，需要产品供货商、渠道和顾问的共同参与，创建真正以客户为中心的商业新模式，而只有通力合作、统筹兼顾，才能让中国社会实现真正的 ‘老有所养’。”
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