¿Están las entidades financieras reteniendo más capital del necesario?

Una mirada (no tan) actuarial sobre los desafíos y oportunidades del nuevo contexto argentino.

La dinámica del sistema financiero argentino mostró cambios significativos durante el último año, sobre todo en el tercer trimestre. La combinación de medidas regulatorias más estrictas y un contexto macroeconómico volátil impactó en la rentabilidad del sector, llevando a las entidades a revisar la eficiencia en el uso de su capital.

Las modificaciones recientes en el cálculo de encajes bancarios y otros ajustes normativos incidieron tanto en las tasas de interés como en la demanda de crédito, además de aumentar el costo del fondeo. Estos elementos, combinados con un incremento en los niveles de mora, presionaron los resultados del negocio financiero.  

A esto se sumó la volatilidad previa al proceso electoral, que provocó una caída en los precios de los activos financieros, especialmente de los títulos públicos, con impactos diferenciados según la exposición de cada entidad. Tras las elecciones, comenzó un proceso de estabilización: las tasas cedieron, la demanda de crédito mostró señales de recuperación y los activos financieros recuperaron valor.

Este escenario está impulsando a las entidades a revisar sus modelos y mecanismos de gestión de capital, convirtiéndose en un punto de partida para un desafío clave: cómo optimizar el capital para adecuarlo a un contexto que exige mayor precisión en la asignación de recursos.

En paralelo, la combinación de baja del consumo y aumento de la mora obliga a recalibrar garantías, esquemas de pricing y escenarios de estrés, aspectos que inciden directamente en la planificación del capital.

Además, las normas locales y los estándares internacionales —incluida la evolución de Basilea III— continúan elevando los requisitos de capital y liquidez. Los cambios recientes en el modelo de capitales mínimos del BCRA refuerzan la necesidad de revisar periódicamente los cálculos y las metodologías aplicadas.

Así, la optimización de capital deja de ser un ejercicio excepcional para transformarse en una práctica continua, que acompaña tanto la regulación como el comportamiento del negocio.