Cómo las funciones de financiamiento de portfolios pueden generar mayor valor en el sector de capital privado

Crear una función financiera en las empresas del portfolio que se adapte a sus necesidades específicas es cada vez más fundamental para generar valor.

En resumen

• Las empresas respaldadas por capital de riesgo reconocen cada vez más la necesidad de invertir en finanzas, especialmente en las etapas iniciales, para cumplir con las expectativas de los inversionistas e impulsar la creación de valor.
• Las áreas clave de creación de valor para una función financiera adaptada a sus objetivos incluyen la organización, el talento y la cultura, la simplificación de procesos, la gestión de datos y la tecnología.
• El enfoque más eficaz para la transformación financiera de las empresas respaldadas por capital privado se centra en ciclos cortos de mejoras incrementales que generan un gran impacto con rapidez.

Dirigir el departamento financiero de una empresa de la cartera de capital privado supone un reto cada vez mayor. Los directores financieros deben encontrar constantemente un equilibrio entre satisfacer las expectativas de los inversionistas, ejecutar el plan de creación de valor y cumplir con sus responsabilidades de gobernanza. Con las condiciones cambiantes del mercado y la presión para lograr rendimientos constantes y maximizar las valoraciones, el estrés y la complejidad de este puesto se han intensificado. 

Por lo tanto, es fundamental que los directores financieros cuenten con operaciones financieras sólidas que proporcionen datos e información oportunos y confiables para apoyar las oportunidades de crecimiento y mejorar la eficiencia en los costos. Brindan confianza a la hora de informar y presentar los beneficios financieros del plan de creación de valor y el desempeño operativo continuo.

Los equipos de operaciones de capital de riesgo buscan cada vez más oportunidades de mejora para potenciar la eficacia y la eficiencia de la función financiera, ya que esta constituye un importante motor de valor. En el caso de las nuevas adquisiciones, esto implica identificar qué cambios deben realizarse con prontitud e integrarlos en el plan de creación de valor, de modo que la función genere valor financiero.

No es necesario que un departamento de finanzas se encuentre en el cuartil superior para ser eficaz. La habilidad de los directores financieros radica en establecer prioridades de manera rigurosa en las inversiones en áreas que se alineen con el modelo de negocio y los factores clave que generan valor. Además, deberán demostrar que el equipo de finanzas destaca en las competencias clave que impulsan el crecimiento y la rentabilidad. Al distinguir entre los procesos que requieren excelencia y aquellos en los que basta con un enfoque adecuado, la organización puede asignar los recursos de manera más eficiente.

Según la experiencia de los equipos de EY, lo más recomendable para las firmas de capital privado es adoptar una transformación financiera ágil, centrándose en sprints de alto impacto que puedan implementarse rápidamente en respuesta a los cambios del mercado y a las necesidades del negocio. Este enfoque prioriza los cambios en función del retorno de la inversión y de la etapa específica dentro del ciclo de inversión.

Al apoyar estas transiciones, los equipos de EY han identificado cuatro resultados en materia de creación de valor y cuatro factores clave para crear una función financiera que se adapte a los objetivos.

La función financiera adaptada a sus necesidades

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Resultados clave para impulsar la creación de valor

Los departamentos financieros líderes se centran en cuatro resultados clave que respaldan los objetivos empresariales y aceleran los resultados:

1. Implementar un plan de creación de valor para toda la empresa:

Las finanzas desempeñan un papel fundamental en el desarrollo, la ejecución y la gestión de las estrategias de creación de valor. Al colaborar con los equipos encargados de la operación y la administración desde las primeras etapas del proceso, el departamento de Finanzas puede acelerar la implementación del plan de creación de valor, estableciendo un marco claro con objetivos definidos, indicadores clave de desempeño y responsabilidades, y actuando como fuente única de información veraz para la organización.

2. Impulsar el crecimiento y el desempeño empresarial:

Para impulsar el crecimiento de sus negocios, las empresas de la cartera necesitan procesos integrados de previsión financiera y elaboración de presupuestos, junto con un seguimiento sólido de los indicadores clave de desempeño. Un análisis de EY muestra que ofrecer de manera proactiva información empresarial útil y apoyo en la toma de decisiones puede aumentar el flujo de efectivo libre entre un 3 % y un 8 % de los ingresos, y mejorar la precisión de los informes en más de un 10 %.

3. Mejorar los costos operativos:

Un análisis de EY muestra que las funciones financieras respaldadas por capital de riesgo suelen tener un costo (mediano) de alrededor de 2,6 % de los ingresos de la empresa, una cifra significativamente superior al 1 % observado en el sector corporativo en general.¹ Si bien lograr el costo más bajo no siempre es el objetivo, es fundamental aspirar a un desempeño adecuado a los fines previstos. Los costos más elevados suelen indicar ineficiencias en el modelo operativo, tales como procesos complejos, no estandarizados o manuales; servicios compartidos inadecuados o inexistentes; y funciones y responsabilidades poco claras.

4. Garantizar una gestión eficaz de la liquidez:

Una gestión eficaz de la liquidez es fundamental para ejecutar con éxito un plan de creación de valor. Esto implica optimizar el capital de trabajo, mejorar la previsión y la visibilidad del flujo de efectivo, e implementar procedimientos eficientes de tesorería y gestión del efectivo. Al mantener un control estricto sobre el flujo de efectivo, las organizaciones pueden demostrar que cuentan con los recursos necesarios para respaldar las iniciativas de crecimiento.

Para realizar una comparación con los costos generales de la función de finanzas corporativas, se utilizaron datos de APQC. Teniendo en cuenta a 5.769 empresas, el costo promedio de la función financiera como porcentaje de los ingresos es de 1,1 % y la mediana es de 1 %. En el caso de las 2.322 empresas incluidas en los datos de APQC con ingresos de 1 mil millones de dólares o más, el promedio es de 0,87 % y la mediana, de 1,0 %.