- Le nombre d’introductions en bourse a triplé au deuxième trimestre et le volume des émissions a plus que doublé
- Croissance la plus forte en Europe – toutes les régions du monde affichent une nette hausse
- Presque 370 émissions de SPAC au premier semestre
- La Bourse suisse SIX enregistre deux entrées au second trimestre
Le baromètre actuel des introductions en bourse de EY Suisse montre que le marché mondial des introductions en bourse reste en pleine forme au second trimestre 2021 : entre avril et juin, 589 entreprises sont entrées en bourse dans le monde entier – trois fois plus que sur la même période de l’année précédente. Le volume des émissions a grimpé de 152%, atteignant 106 milliards de dollars US.
C’est l’Europe qui présente la croissance la plus forte : par rapport au trimestre de l’année précédente, le nombre d’introductions en bourse a plus que quintuplé, passant de 27 à 142 et le volume des émissions a grimpé de 6,4 à 21,1 milliards de dollars US. « Le niveau élevé des évaluations et une volatilité relativement faible contribuent actuellement à un certain enthousiasme chez les investisseurs et à une véritable bousculade en bourse », indique Tobias Meyer, Responsable Transaction Accounting and IPO Services chez EY Suisse.
C’est en Chine (Hong Kong compris) qu’ont eu lieu la plupart des introductions en bourse : au deuxième trimestre, 161 entreprises chinoises s’y sont lancées, soit 81% de plus que l’année précédente. Le volume des émissions a grimpé de 66%, pour atteindre 30,9 milliards de dollars US. Aux États-Unis aussi, les activités IPO se sont développées de façon très dynamique : le nombre d’introductions ainsi que le volume d’émissions ont plus que doublé, passant respectivement de 41 à 114 introductions et de 15,2 à 37,1 milliards de dollars US.
Au premier semestre, ce sont surtout les entreprises technologiques qui ont suscité l’intérêt des investisseurs : une introduction en bourse sur quatre et même 39% du volume d’émissions total concernaient des entreprises technologiques. « La tendance à la numérisation, par ailleurs fortement accentuée par la pandémie, rend les modèles d’activité numériques encore plus séduisants aux yeux des investisseurs.
Deux introductions à la Bourse suisse
Tandis que la Bourse suisse SIX n’avait enregistré au premier trimestre de cette année aucune introduction, elle en a accueilli deux au second trimestre. Les entrées en bourse de PolyPeptide Group AG et de Montana Aerospace ont permis d’atteindre un volume d’émissions de 1,5 milliards de dollars US. Les trois entreprises suisses VectivBio Holding AG, Molecular Partners AG et NLS Pharmaceutics Ltd sont entrées à la Bourse américaine Nasdaq, spécialisée dans les technologies, tandis que Trifork Holding AG s’est fait cotée à Copenhague, à la Nasdaq Copenhagen A/S.
Comme le présage T. Meyer, de nouvelles introductions en bourse sont attendues au second semestre. « D’ici la fin de l’automne 2021, nous assisterons à de nouvelles cotations à la Bourse suisse, plusieurs entreprises étant dans la dernière phase des préparatifs pour leur entrée. »
Presque 370 émissions de SPAC enregistrées dans le monde entier au premier semestre
Les SPAC (Special Purpose Acquisition Companies) continuent à susciter un grand intérêt : 305 de ces sociétés coquilles ont été cotées pour la première fois au premiers trimestre, atteignant un volume d’émissions de 98,6 milliards de dollars US. Le second trimestre a enregistré 63 transactions de ce type pour un volume de 13,4 milliards de dollars US. À titre de comparaison, Sur l’ensemble de l’année 2020, 255 émissions ont été enregistrées, pour un volume total de 81,5 milliards de dollars US. Sur les 368 émissions de SPAC du premier semestre 2021, 350 se sont faites sur les bourses américaines. « Les SPAC restent un phénomène largement américain mais suscitent également beaucoup d’intérêt chez nous », précise T. Meyer. En Europe, six émissions de SPAC ont été enregistrées pour l’ensemble de l’année 2020, tandis qu’au premier semestre 2021, on en comptait déjà 18, pour un volume d’émissions total de 5,0 milliards de dollars US. Parmi celles-ci, trois transactions ont eu lieu en Allemagne, rapportant au total 937 millions de dollars US. La Bourse suisse n’avait jusqu’à présent enregistré aucune transaction SPAC.
T. Meyer s’attend à ce que l’essor des SPAC aux États-Unis continue à redistribuer les cartes sur le marché des transactions : « Ces sociétés coquilles cotées peuvent désormais être acquises en Europe également. On peut s’attendre à une augmentation des introductions indirectes en bourse de candidats européens par ce moyen, principalement aux États-Unis. »
Les plus importantes introductions en bourse au premier semestre
La plus importante introduction en bourse de ce début d’année a eu lieu à Hong Kong : la plate-forme de vidéos de courte durée Kuaishou Technology a levé 6,2 milliards de dollars US en février. La première cotation de l’entreprise sud-coréenne de vente en ligne Coupang arrive en deuxième position, avec un volume d’émissions de 4,6 milliards de dollars US, suivie par le prestataire de colis polonais InPost (3,9 milliards de dollars US) et les divisions Grands magasins et Logistique de JD.com (3,6 milliards de dollars US). Alors que le premier semestre 2020 n’avait enregistré que 14 transactions supérieures à un milliard dans le monde, les six premiers mois de cette année en ont enregistré 42.
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