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Informe EY Firepower: negociación de acuerdos en el ámbito de las ciencias de la salud - tendencias en 2026
Las negociaciones seguirán estando impulsadas no por las variaciones del mercado, sino por fundamentos estratégicos.
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Life Sciences Firepower M&A Report 2026
La edición 2026 del informe Firepower M&A de EY revela que las empresas del sector de las ciencias de la salud reconocen la necesidad de acelerar sus estrategias de negociación para tener éxito en un entorno cada vez más competitivo. La industria ha intensificado su actividad comercial en múltiples frentes:
- Con 240.000 millones de dólares en acuerdos de fusiones y adquisiciones firmados en 2025, las transacciones en el sector han repuntado notablemente tras el enfoque cauteloso hacia acuerdos de menor envergadura en 2024.
- Aunque el volumen de operaciones ha disminuido ligeramente, el tamaño medio de las mismas ha aumentado, ya que las empresas dan prioridad a las innovaciones de primera clase que están listas o casi listas para su lanzamiento.
- Las empresas compiten por captar activos a través de todos los canales, y el valor potencial de las alianzas también batirá todos los récords en 2025.
Mientras que las fusiones y adquisiciones se dispararon en 2025, los "biobucks" ("biodólares") de la alianza batieron todos los récords anteriores, con un aumento del 46 % en el tamaño medio de las operaciones. Sin embargo, dado que estos acuerdos solo implican una inversión inicial limitada (alrededor del 7 % del valor total potencial de los acuerdos de alianza en 2025), suponen un riesgo y un compromiso de recursos relativamente menores para los negociadores.
Capítulo 1
Por qué la industria está acelerando el ritmo de las negociaciones
Se avecinan importantes brechas de crecimiento y el mercado duda de la capacidad de los líderes del sector de las ciencias de la salud para reemplazar los ingresos en riesgo.
Las empresas del sector de las ciencias de la salud se muestran optimistas sobre sus propias perspectivas, pero el mercado no comparte su convicción. Observamos una desconexión cada vez mayor cuando comparamos las orientaciones proporcionadas a los inversionistas por la dirección de las empresas con el consenso de los analistas sobre el futuro del sector.
En ningún otro ámbito es más evidente esta desconexión que en el de la negociación de acuerdos y el desarrollo empresarial. Más de 50 % de las previsiones de mercado para las 25 principales empresas farmacéuticas adoptan una postura neutral o negativa respecto a las actualizaciones de la cartera de productos que han publicado estos líderes. Más de 40 % de los análisis de los analistas se inclinan hacia lo negativo en cuanto a las perspectivas estratégicas de estas empresas en términos de fusiones y adquisiciones y asociaciones.
Capítulo 2
Por qué China está alterando la agenda de fusiones y adquisiciones
La innovación con sede en China ha alcanzado un punto de inflexión en su importancia para la estrategia de negociación industrial.
La innovación con sede en China ha alcanzado un punto de inflexión en su importancia para la estrategia de negociación industrial. El valor potencial total de la inversión extranjera en China se ha multiplicado casi por once en cinco años. En 2025, China capturó el 34 % de la inversión total en alianzas de la industria biofarmacéutica estadounidense y europea, lo que representa más de uno de cada tres biobucks que gasta la industria, incluyendo el acuerdo de alianza de mayor valor de 2025 y cinco de los diez acuerdos de alianza de mayor valor del año en general.
Capítulo 3
Por qué las empresas necesitan mejorar su eficiencia en la negociación de acuerdos
Los acuerdos comerciales son fundamentales para el valor de las empresas del sector de las ciencias de la salud. Pero la ejecución debe estar a la altura de la ambición.
Los datos sobre transacciones muestran dos realidades fundamentales para la negociación en el sector de las ciencias de la salud.
En primer lugar, el sector depende de los acuerdos: las empresas que firman más acuerdos disfrutan de una mayor rentabilidad del capital que sus competidoras menos activas. Las empresas que participan activamente en ambos lados de la ecuación de las transacciones, tanto en adquisiciones como en desinversiones, tienen más éxito que las empresas que están menos involucradas en el ámbito de las transacciones.
Capítulo 4
Por qué la industria debería seguir acelerando los acuerdos en 2026
Las empresas del sector de las ciencias de la salud necesitan acuerdos, así como capacidades estratégicas, incluida la inteligencia artificial, para lograr el éxito en sus negociaciones.
Con un récord de 2,1 billones de dólares en capacidad financiera disponible y abundantes oportunidades, el sector de las ciencias de la salud tiene la capacidad de seguir acelerando el proceso de negociación de acuerdos hasta 2026 y más allá, a pesar de las incertidumbres. Las empresas necesitarán cada vez más situar la IA en el centro de las fusiones y adquisiciones, como tecnología habilitadora necesaria en el centro del proceso. La empresa de ciencias de la salud que sea exitosa en el futuro acabará emergiendo como conector, catalizador y cocreador, entrelazando ciencia, tecnología, operaciones y estrategias comerciales en un nuevo enfoque. El futuro de las ciencias de la vida lo definirán aquellos que sean capaces de "BioWeave" reunir recursos y capacidades de manera eficaz, y de sobrevivir y prosperar en un panorama de las ciencias de la salud en constante aceleración.
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